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M&A是priceline最重要的增长战略。算上新收购的opentable，在其五个子产品中，除了priceline，其他四个子产品都被收购了(另外三个子产品是booking、agoda和kayak软件)。
Opentable成立于1998年10月，为31，000家餐厅和数百万食客提供电子预订服务。订购者可以根据位置、口味、人数、价格等要求过滤餐馆。当然，他们也可以直接输入指定餐厅的名称，然后确定点菜时间和餐桌位置等细节。预订信息进入数据系统后，订购者将收到一封详细的确认电子邮件，以完成订购。2013年第四季度，平均每月预订1，470万次。
opentable的一个主要特点是用户评论(让人想起公开评论)，但每月只有40万条评论被预留给近1500万个座位，这是不活跃的。
Opentable的收入分为三部分，第一部分是预订费(订购者和餐厅分别收取0.25美元和1美元)，第二部分是会员费(每月199美元)，第三部分是其他(软件安装、培训和其他费用)。
2008年，opentable的预订收入只有2300万美元，占当年收入的41%。2013年，销售额达到1.15亿美元，占总收入的61%。
opentable收入增长率的变化表明，增长方式有收费方式的变化。
从2009年到2011年，增长战略是大力拓展特许经营餐厅，或许还会采取降低会员费等优惠政策。就收入而言，“安装和其他”收入的增长率远远高于其他两项收入。
自2012年以来，来自“安装及其他”的收入开始出现负增长，预订收入的增长率是会员费收入的两倍多。结果表明，opentable结束了staking的外延增长，但通过提高服务水平增加了订单量。
Opentable是美国的一家中小型成长型公司，资本市场希望看到爆炸性的增长。2009年，opentable在纳斯达克上市，2011年其股价接近120美元。然而，当opentable采用更合理的增长模式时，股价反而下跌了。
由于收入和净利润分别位于收益表的第一行和最后一行，不惜一切代价保持收入高速增长的策略称为最高线增长，尽力赚取净利润的策略称为最低线增长。
当资本市场泡沫盛行时，投资者看重最高线，而那些喜欢它的人将有机会上市并获得更高的估值。相当多的中国互联网公司更喜欢甚至只知道这种增长模式，尤其是优酷、土豆、58城、去哪儿和京东。但是如果你想成为一个百年老店，你必须经历冷热。当经济陷入低谷时，收入急剧下降，没有办法借钱，资本市场被冻结，企业要想生存，就必须有把握底线的能力。
开放式管理没有牺牲利润、粉碎广告、购买用户等。为了迎合投资者。除了个性因素，这可能是对美国经济复苏的低估。
从上图可以看出，近五年来，市场支出与收入的比例一直稳定在21%和22%的低水平，政策支出和R&D支出得到了很好的控制。
从下图可以看出，opentable的收入和净利润增长率不高，管理层没有“改变世界”的野心，只想将年净利润提高2？这家3000万美元的公司正在稳步发展。本着这种心态，完全由priceline全资拥有是完全合理的。
尽管opentable的管理层“思想稳定”，但在被收购后，它将开始一轮快速扩张，尤其是在北美以外(open table 85%以上的收入来自北美多年)。如果你把生意扩大到中国，记住不要收屌丝，否则你会遇到很多麻烦。这篇文章是作者独立的观点，并不代表老虎嗅探网络的立场
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