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因此，互联网金融今年做的与其说是创新，不如说是整合。以余额宝为代表，以创新的名义，在“互联网金融”的理念下整合了多个金融细分市场，共同构成了一个繁荣的“峰口猪”生态系统。
这些运动员表现如何？
阿里·肖伟
这个与阿里电子商务平行的群体包括支付宝，这是马云未来最富想象力的资产。当余额宝实现了马云的“如果银行不变，我们就要换银行”的豪言壮语时，大家很容易认为这是一个有准备的长期计划。事实上，马云在2008年就说过这话。在支付宝发生股权纠纷之前，不可能想到要依靠余额宝这种金融产品来撼动金融业。
直到2013年3月，余额宝项目已经进行了一半以上，大家的注意力仍然集中在淘宝卖家的阿里小额贷款上。马花藤问马云:我们对运营商是诚实的。为什么阿里应该有信心挑战银行业？马云的回答是:“对我来说，我的首要职责不是帮助金融机构。帮助金融机构和穷人是政府的职责。但帮助顾客和无数淘宝卖家是我的责任。如果我能找到一个方法，我一定会继续下去。”我们看不到马云对包容性金融的渴望，更别说撼动银行业的霸气了。
如果没有余额宝发起的互联网金融热潮，拓展信贷资金来源的阿里小额贷款和阿里资产管理计划受到的关注将会少得多，但个人理财业务与卖家贷款业务之间并没有实质性的交集，而这一业务的未来发展可能更与阿里自身的“银与银平台”聚宝盆密切相关。
余额宝——你不能再这样了
任何人一开始都低估余额宝是正常的。就连支付宝和田弘都没有想到余额宝有这么大的能量，可以整合很多细分市场，加速自己的发展。
例如，腾讯的微信永远不会像余额宝的银行业那样触及几大电信运营商，也有相当多的产品试图通过利用微信来加速发展，但微信支付反过来已成为互联网金融大趋势的一部分。要不是互联网金融浪潮带来的紧迫感，恐怕在计算出租车软件的补贴成本时，两位老板也不会花20多亿元去抢手机支付的习惯。
一年来，奇迹般的平衡宝藏吸引了最多的注意力，但没有人能复制另一个平衡宝藏。没有人能复制阿里电子商务的收银生态，所以通过补贴高收入来复制余额宝自然是不合理的。2013年下半年，货币基金补贴的强劲趋势在2014年戛然而止，所有人都希望通过全方位的金融服务留住用户。例如，JD.com和百度正在打包各种功能，如财务管理、支付和支付。前者的网上银行钱包和欠条完全模仿了支付宝围绕自己电子商务的生态，而后者的百度钱包利用了类似微信的流量优势。然而，在第一阵营中，仍然只有两家公司:控制“今天”的余额宝和控制“明天”的微信。
就连支付宝本身也无法复制另一个余额宝。还记得余额宝上线后，热情的基金公司有多渴望在淘宝落户吗？后来，淘宝店惨淡的销售业绩让基金公司吸取了电子商务的教训。保底的万能保险可能会爆炸，但保险公司注定要以如此高的成本吃掉太多的钱；即使在阿里直接隶属于招财宝推广阿里第一保本基金时，认购也并不像预期的那样顺利，而延长招募期的企图立即激怒了吝啬的屌丝集团——要为这些平衡宝贝的目标用户建立忠诚度比想象的要困难得多。
虽然正规军队的金融机构没有好办法将互联网作为贴近用户的支付渠道，但众筹、比特币和p2p已经成为门槛极低的互联网金融门户，大量资本和企业家利用余额宝带来的东风，扼杀了这些大机构不敢轻易干预的市场。
众筹——看起来很美
然而，股权众筹一直是监管的红线，但在众筹的时候是做不到的。因此，中国的众筹网站已经转变为预售网站。例如，成立于2011年4月的《点名时间》(roll call time)一直淡化其众筹色彩，现在它将自己定位为“中国推出智能产品的最大平台”。你很难认为它属于互联网金融的范畴。
比特币——受益者
这个原本很小的领域突然成为互联网金融的巅峰，各种关于自由和权力下放的绝妙想法成为最容易讲述的伟大创新。自2013年10月以来，中国的比特币交易量已数次飙升，截至11月，中国的比特币持有量已稳居世界第二，交易量居世界第一。高峰过后，这是一场悲剧。中国央行切断了比特币和人民币之间的交易渠道，全球最大的比特币交易商mt.gox利用自己的失误准确弥补了这一点。
P2P——最热门的
2014年5月，全国p2p网络贷款规模达到640亿元，不到半年时间翻了一番。运行平台的数量也同步增长，仅第一季度就有20多个p2p问题。在余额宝诞生之前，这个行业处于快速发展的状态，因为小额贷款公司和投资担保公司在全国各地开店，带来了巨额民间借贷，而互联网金融又将它们推了回来。作为一家互联网公司，只要你随意注册一家信息服务公司，你就可以在网上建立一个时尚的p2p平台，把这些私人贷款放到网上。只画红线不发牌照的监管态度表明，这种直接融资模式将有赖于后续公司和用户长期用真钱探索。
信用调查——刚刚开始
在过去的一年里，一些机构声称做信用报告，中央银行肯定会吸引越来越多的球员和投资后，释放信贷机构的许可证。问题是，中国的信用环境很差，因为各种法律法规和配套执行设施都很差，而不完整的信用记录是这些差距的结果，而不是原因。阿里和JD.com都声称使用“大数据”来判断贷款人的信用。前者依靠淘宝店作为抵押品，而后者依靠已获得的商品或未支付商品的付款。核心仍然是抵押品的创新，两百亿贷款的余额对10万亿小微企业的信贷市场几乎不会有实质性的影响。
银行——最尴尬的
在与支付宝吵了一架之后，“你虽然还活着，但你必须带着它”，仔细观察2014年该行所做的改变，这在2008年金融危机之前是不应该做的？包括余额宝在内的货币资金总量终于突破了一万亿。尽管与近50万亿的个人储蓄存款相比仍难以颠覆，但至少之前抵制余额宝的银行都推出了存款对接产品。此外，一些银行一口气推出了多种基于商品的产品。例如，兴业银行下属的直销银行和前达店主可以提供余额宝这样的服务，这消耗了很多内部竞争。
银行是当年4万亿计划的最大受益者和受害者。面对巨额投资，坚持旧的信贷扩张模式当然是最好的选择，而舒适和转型只能选择其一。金融危机幸存了下来，但银行资产规模增加了两倍，转型难度可能增加了两倍。张之路公共事业的扩张已经到了极限。近十年来备受期待的零售业务，在互联网企业面前就像一个处处等待被颠覆的目标，令人担心未来有多少用户会被商业银行的官僚企业结构留在互联网上。
同样在《展望未来》中，互联网公司迫不及待地尝试了他们能得到的所有可能性，但银行业仍对未来“智能银行”的幻想中的现金和实体网点充满迷恋。目前，两者之间的冲突只是业务规模上的一场小战斗，银行间市场的资本价格比舆论上的口水战更有影响力。然而，未来的个人金融模式不太可能像现在这样被这条河所统治。人口稀少的北欧不仅使用现金的人越来越少，而且自动取款机和银行网点也越来越少。随着中国人口达到顶峰，老龄化社会加剧，当类似的麻烦降临到银行身上时，它们能像互联网公司一样做出改变吗？
互联网金融正在兴起
在这样一个竞争激烈的“混沌时代”，这两个消息可以作为互联网金融诞生一周年的有趣注脚:一是田弘基金表示，余额宝正处于稳步增长阶段，具体规模不便透露；其次，211大学软件学院率先开设了网络金融硕士学位，与网络营销、大数据和物联网并列。
前者表明互联网金融的狂热已经在消退，黄金十年的超高速增长将变得越来越困难，但即使是稳定的增长也使其背后的田弘跻身世界十大基金之列。后者表明，越来越多的人和事会尽力赶上互联网金融的东风，把他们想做的事情或正在做的事情包装成一个热门的创新，完全忽略互联网金融本身是什么。
是时候满足了。互联网金融的现状至少比人们看到和看到的互联网思维要强大得多。
这篇文章是作者独立的观点，并不代表老虎嗅探网络的立场
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