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易美股票资产管理有限公司创始人里奇在雪球上分析了腾讯和京东的婚姻:
“真是天造地设的一对！几乎每个人都这么说，也许是这样，但对于那些想在二级市场购买京东的投资者来说，他们不得不为此支付超过100亿美元！事实上，最近几个月，JD.com的基本面没有太大变化。腾讯的分流功能会有多明显，被引入的用户能否保留并贡献大量销售？事实上，这些都是未知数，但许多人预计腾讯的资源会带来好的结果。然而，就目前而言，京东的财务报表仍然不太乐观(事实上，业绩很糟糕)，毛利率为10%。自营毛利率只有6.7%。自营类仍然是家电和3c(目前家电不应该超过传统的苏宁国美渠道)。没有其他种类的第三方平台过于强大。腾讯的持股所带来的光环效应几乎忽略了这些问题。”
微信的进入效果得到了业界的好评，但在电子商务、o2o、支付等领域的尝试似乎并没有取得好的效果。京东的持股和公众评论宣布，腾讯已经完全放弃了这些沉重的资产，开始进入轻模式。目前，微信的流量和用户能给京东带来多大的增长还有太多的不确定性，其价值能否达到100亿美元仍有争议。
京东想使用微信门户。首先需要改变的是腾讯的流量基因
腾讯的流量是社会性的，这是由用户特征决定的。在线时代远远领先于电子商务、搜索和安全软件。然而，用户往往没有明确的目的，而游戏在社交软件厂商的长期停留中很好地填补了用户的空白时间，所以有一种说法“社交与游戏的结合是不利的”。
京东希望借助微信门户渗透到未来快速增长的三、六线城市。这里有很多问题。电子商务，因为用户的行为非常明确，在搜索或购物后不会有空白时间停留在电子商务网站上，这种行为即使迁移到移动终端也会存在。很难想象用户使用微信后会顺便去微信电子商务平台买东西。这是由社交平台的基因决定的，微信基本上不可能改变。
微信电子商务平台是集权与开放的矛盾
当腾讯发布Q1 2014年第一季度财务报告时，腾讯高管明确表示，未来微信将有两个购物门户:一个是已结算商户的官方账户，另一个是京东门户。
“这两种入口实际上是两个非常不同的概念。一个是集中的电子商务平台，这应该是用户想到的第一个入口。用户只需点击进入平台，各种产品就会显示在用户面前。如果用户选择在已结算商家的官方账户上购物，这实际上是一种分散模式。如果商家想在微信上建立自己的认证账户，用户需要输入自己的名字才能找到商家。对于这种定居的商人来说，他们将主要由电缆下的实体店中的商人组成。他们有能力积累客户，他们的产品有能力吸引线下到线上的客户。因此，他们有能力从离线到在线维护客户关系，并在线完成交易。因此，这是两个非常不同的概念。在集中化的情况下，腾讯的主要精力将放在京东；在分散化的情况下，腾讯将与许多商家在网上到网下进行合作。同时，这些商家应该愿意以集中的方式销售他们的产品。腾讯和京东的合作将帮助他们实现这一目标。他们将能够在一个集中的平台上销售，同时拥有自己的账户。这样，这两个购物门户将产生协同效应。”
在我看来，微信电子商务平台的未来会有三个问题:
(1)集中的电子商务平台和分散的购物入口有左手和右手的互动，微信电子商务没有形成淘宝和天猫的相互分流效应。
②移动电子商务搜索体验可能存在问题，导致微信电子商务广告业务停滞。
③电子商务和社会化的结合可能会给关系圈带来大量垃圾信息，影响用户体验，甚至导致用户放弃微信。
电子商务是京东的未来，广告是腾讯的未来
在腾讯的未来，只能靠游戏吗？我曾经说过，“腾讯的未来在于发展网络游戏+社交媒体广告，而不是电子商务和o2o。”腾讯的用户数量大约是facebook的2/3。腾讯在空.在线广告市场有着巨大的增长即使它只能达到facebook水平的一半，它也接近6亿美元。腾讯的收入甚至有一天会提高。双倍在线广告。”
遗憾的是，互联网广告最多的广告商来自电子商务，而淘宝和天猫垄断了中国80%的电子商务流量，腾讯的策略要求广告流量不能卖给阿里，因为阿里实际上是一个巨大的广告平台，这是一个根本性的矛盾。
腾讯只能选择与第二大电子商务公司JD.com合作，希望借助日益增长的JD.com电子商务，帮助其广告业务实现持续增长。如果我们参照京东目前的市值和腾讯拥有的股份，腾讯在不支付不到20亿美元的资产和移动门户的情况下，已经获得了超过35亿美元的收入。
问:京东的无线战略是什么？与腾讯的战略合作进展如何？刘:通过与腾讯的战略合作，获得了腾讯电子商务的资产和腾讯的流量。未来五年我们将免费使用手机qq和微信，JD.com将进行运营和购物的一级入口。因此，我们的无线战略非常明确，我们不必在无线上花太多钱，因为我们已经用我们的股份投资了未来。
从上面的对话中我们可以看出，腾讯和JD.com的联姻不包括腾讯的附属资产，而对JD.com来说，最关键的是获得微信门户。然而，腾讯一贯的策略是不让一家公司主宰和绑架这个平台。利用微信平台支持更多中小企业将成为理所当然的事情。
事实上，从以上腾讯高管的解读中我们可以看出，微信的流量门户不仅会对JD.com有所贡献，而JD.com只是微信电子商务平台战略的一部分。想象一下，腾讯持有京东20%的股份，而刘拥有大约80%的投票权。从理论上讲，它仍然是属于刘的企业。如果腾讯的电子商务完全被京东控制，对腾讯来说无疑是灾难性的。
腾讯的电子商务在未来可能会很强大，也可能颠覆阿里巴巴，但这种不断增长的红利绝对不会只属于京东。
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