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苹果自然会吸引最多的注意力。但是我不认为它会很好，因为ipad的性能很差。即使股价是短暂的，它也会很快回到调整周期。在我看来，这不是苹果自己的原因，但美国科技股的整个狂欢时间已经过去了。
过去两年，支撑科技股股价的主要因素是:金融危机后各国的刺激政策；科学技术促进创新的作用；移动互联网的新高潮。
当然，量化宽松反映在美国，但目前，这一因素正在消退，每月缩水约100亿美元。对更高利率的预期也使得借入低息美元变得困难，从而加剧了资金泛滥的科技股的恐慌。
事实上，这一场景已经在二级市场得到了清晰的反映。让我们来看看美国巨头的股价表现。
1.苹果:自2012年9月触及707.05美元以来，它从未能够突破。虽然中间有很多产品和服务模式，但仍然很薄弱。截至昨日，收盘价为535美元。2.谷歌:它在2月26日触及1228美元的价格，并开始走弱。不久前在股权分置中，这种效应并未释放。3.ibm:去年3月15日达到215.9美元，然后又打了回来。到目前为止，它一直徘徊在190美元左右。4.微软:4月1日，它达到了41.66美元的历史高点。最近进行了重大调整。5.英特尔:最近，它在两年前反弹至超过27美元的高点，并且没有出现重大调整。6.高通:4月4日，这项创新达到了10多年来的新高81.36美元，但仍未突破2000年的100美元大关。没有明显的修正趋势。7.脸书:在3月13日达到72.59美元的价格后，它拒绝了。昨日收盘价为58.9美元。8.推特:它在去年12月26日超过74.7美元后进行了调整。昨日收盘价为45.03美元
我认为这体现了科技股在量化宽松消退后往往是基本面。即使业绩得到支撑，大多数股票的市盈率都很低(与中国同类股票相比)，整体趋势难以逆转。
当然，这里还有一个明显的特征，那就是传统色彩而非基于互联网平台的硬件和通信企业，如高通、英特尔、微软和ibm，股价都很强劲，而其他基于互联网的企业，包括苹果，则相对下跌较大。
在我看来，这是对过去两年互联网沙文主义的一个提醒和反拨:夸张的商业模式已经遭遇了硬件行业和本土设计技术的创新困境，它们无法逃脱摩尔定律的诅咒。人们很难听到芯片、关键材料和硬件行业等组件出现重大创新的消息。市场上“商业模式”的词汇太多了。这是对被忽视的硬件行业投资价值的重新审视。
然而，无论差别有多明显，科技股的整个板块都没有重现2000年泡沫时期的疯狂，人们有一种无能为力的感觉。
当然，巨头们有办法捍卫股价的荣耀。他们有丰富的现金储备，可能会继续加强回购。该机构预测，从现在到2015年底，苹果可能会投资约300亿美元回购自己的股票。
此前，苹果宣布将在2015年前以约600亿美元的价格连续回购其已发行股票。到目前为止，它已经花费了大约450-500亿美元。然而，即便如此，苹果的股价也只是从近400美元恢复到今天的550美元以下。
苹果的新iphone6上市还有一段时间。在没有新产品效应的情况下，苹果回购股票的可能性增加。但我不认为这能扭转苹果股价下跌的中期趋势，这可能会导致苹果本土概念股的下跌，包括美国概念股和中国大陆概念股。
a股tmt的概念很可怕，尤其是连接互联网的空。你可以数4g、物联网、云计算、蓝宝石、互联网金融、大数据、彩票、游戏特别是手机游戏、o2o、智能电视等等。在那之前，他们已经被一个接一个地解雇了。
然而，美国科技巨头的股价走势也可能促使海外基金重新进入中国市场，进一步冲走本土概念股，导致其两极分化:一方面，基金将趋向于快进快出，类似于私募。大多数a股散户投资者喜欢跟风，这导致概念股震荡的风险增加；另一方面，与上述美国股票中互联网和硬件、通信和基础设施的公司概念类似，a股将自动筛选出真正具有长期投资价值的股票，在业绩支持下，这些股票将相对安全。当然，从他们那里寻求巨额利润的机会不会很大。
从产业链来看，本土概念股大多处于全球产业链的末端，二级市场反应滞后一段时间。例如，当全球巨头，尤其是像苹果这样的品牌，开始进行饥饿营销时，本土概念股往往开始呈现。
在tmt领域，当下跌的市场突然出现时，是一个由业务、业务模式和概念预期驱动的周期，可以快速赚钱。大多数行业都减少了R&D的投资和生产能力布局，并投资于营销。
然而，无论市场如何调整，我认为从投资的角度来看，tmt领域有三类企业值得关注:
第一，真正的技术和产品驱动型企业；
第二个是传统的行业领导者，他们正在通过性能支持进行全面转型；
第三，互联网、通讯、电缆、文化媒体等各种元素交汇的区域。这是一个值得长期投资的领域。任何单一的概念都只是昙花一现，除非你能真正获得内幕信息，否则不适合散户投资者进入。
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