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在上周举行的博鳌亚洲论坛2014年年会上，格林兰集团董事长张玉良表示，他将在近期出售所持两家银行的股份。绿地集团先后投资辽宁盘锦银行、锦州银行、上海农村商业银行等。，但对银行的投资并没有达到张玉良的预期效果。
“我玩不起，”张玉良说。我认为房地产公司在向金融转型时需要仔细研究。
没有达到预期
在过去的五年里，格林兰集团在参与银行业务时遭遇了个人痛苦。
地方城市商业银行每况愈下，在过去的三年里，它们的利润一直在下降。拥有2000亿和3000亿资产的副省级城市商业银行每年盈利10亿英镑，这已经很了不起了。几乎所有的城市商业银行都存在监管力度大、创新不足、净资产收益率低的问题。张玉良对他投资的银行的表现感到失望。
绿地集团目前持有上海农村商业银行4%的股份、锦州银行3.8%的股份和辽宁盘锦城市商业银行一定比例的股份。
在所有的房地产企业中，绿地集团不仅较早涉足金融领域，而且涉足范围也很广。除了参股上述银行外，绿地集团还发起成立了中国注册资本最大的小额贷款公司以及融资担保公司和典当行，这让张玉良有机会看到参股银行的实际得失，而不仅仅是基于预期。
虽然格陵兰集团在银行投资方面没有取得一些收益，这与过去几年资本市场上银行估值逐渐下降有直接关系，但格陵兰在银行价值被高估的时候投资了上述银行。然而，张玉良表示，城市商业银行异地扩张受到限制，当地银监会对投资型城市商业银行的股权比例设定了上限，传统银行服务的薄利多销和缺乏创新是参与银行面临的根本制约。
五年前，当我打算投资一家银行时，未上市银行的价值是1元兑2元，但在上市银行中，宁波银行(002142.sz)、南京银行(601009.sh)和北京银行(601169.sh)的市盈率分别为0.9和0.8。这是市场价值吗？张玉良问，房地产企业转向金融是一个非常正确的选择，但应该转向有创新能力的金融领域。至于城市商业银行，我打算放弃两家银行的股份。
张玉良的声明凸显了房地产企业投资当地银行面临的困难:一方面，从金融投资的角度来看，银行的投资收益无法满足房地产开发商的需求；另一方面，地方银行缺乏创新能力，无法与投资股票的房地产开发商的现有业务形成协同效应。
然而，一个有趣的现象是，在绿地集团决定退出银行投资的同时，万科、恒大等大型开发商在近几个月掀起了一波房地产企业入股银行的浪潮。
去年10月，万科a(000002.sz)投资27亿元作为尚辉银行(03698)的基石投资者。深交所)，当时该公司正在登陆h股；此后，越秀地产(00123.hk)以116亿元收购了创兴银行(01111.hk)75%的股份，中天城头(000540.sz)宣布持有贵州银行股份；今年1月，恒大地产(03333.hk)甚至宣布在二级市场以33.025亿元人民币收购华夏银行4.03亿股股份，相当于华夏银行已发行股本总额的4.522%。
事实上，投资者对上市房地产企业入股银行有不同程度的困惑。格林兰集团现在打算退出此前的银行投资，这势必加剧市场担忧。
加入该银行的前景模糊不清
开发商对银行的持股是基于一种模糊的转型需求。惠利证券分析师陈赓告诉《中国商报》记者。一些分析师曾认为，开发商参与银行将为他们获得开发贷款提供便利。不过，陈赓认为，这不是主要原因，尽管这会产生一定的积极影响。
近日，银监会就民营银行试点问题表态，要求加强股东自我约束，鼓励股东及其关联企业自愿放弃向我行取得关联贷款的权利，尽量减少试点银行的关联交易。一些分析师指出，类似的监管原则也适用于房地产股份制银行，这意味着房地产企业很难通过股份制银行获得融资平台曲线来实现救国的愿望。
购买银行股份对房地产企业的当前业务没有直接影响。房地产企业主要考虑提前布局，为未来从开发商的角色向投资者的角色过渡。随着房地产业金融属性的增强，这就要求房地产企业和金融机构之间更好的对接。陈赓表示，房地产投资银行目前只是一种战略投资。
香港一家上市房地产公司的一名高管告诉《中国商报》记者，自去年底以来，许多地方的银行收紧了对购房者的抵押贷款。房地产公司入股银行的目的之一是希望被投资银行能为购买其项目的小业主办理按揭贷款提供便利，但这位高管并不认为加入当地银行是实现这一目标的最佳选择。
事实上，在恒大地产宣布入股华夏银行后，评级机构穆迪对这一举动提出质疑:穆迪认为此次交易的战略价值很小，因为恒大地产的股权代表性很小。恒大地产不会参与华夏银行的业务。虽然恒大地产可能会与华夏银行形成潜在的业务联盟，为客户提供按揭融资，但收益会更少。
另一家评级机构惠誉(Fitch)也认为，目前尚不清楚与银行的密切合作是否能改善房地产开发商的经营业绩，但惠誉预计，大型房地产集团未来仍将有兴趣加强与银行的联系。
开发商手中的大量买家对银行来说是有吸引力的潜在客户，而且他们往往很富有。同时，创新的银行产品，包括住房融资，也有助于开发商向客户提供更好的服务。惠誉说。
从房地产企业的角度来看，投资于估值较低的银行仍是一种相对安全的投资，尽管它不能立即改善主营业务的业绩。不过，陈赓也表示，如果只是为了金融投资，参与银行的意义是有限的，金融业面临许多挑战。虽然目前银行股的估值很低，但未来的不确定性可能高于房地产行业。
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