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目前，如果中国人民银行选择降息，它至少可以找到九个理由。
6月2日晚9点30分，作者在新浪微博上发了一条带有7个标点符号的微博。"我觉得我想降低利率。"6月5日晚，欧洲央行宣布降息，欧洲进入负利率时代。关于货币政策的预测，我仍然有发言权。从2007年到2012年的七年间，每次我在《中国时报》上发表文章预测利率和存款准备金率的调整，无论是上调还是下调，包括拐点，都可以很快实现。为此，六年前，机械工业出版社的编辑杨希岳几次要求我写一本书；我的同事程凯，该报的编辑委员会成员，也专门写了一篇文章。
我不认为这是什么。常胜问任志强，为什么以前所有关于房价的预测都如此准确。任志强说，他对以前的领导思想有了更好的了解。我必须说，我对货币政策、人民币升值、黄金不可避免的贬值、比特币、今年房价资金链断裂等的预测。，有一个分析成分，而且每次它们被等分(这个预测表明利率和中央银行的准备金率一样好)，确实有运气的成分。当然，有时预测是一种习惯，有时它非常重要。那天，有人预测中国会降息，但欧洲降息了。包括我在内的许多人都对欧洲隔夜存款利率变成负值感到惊讶。
不仅是降息，欧洲央行也实施了量化宽松政策，相当于同时放松货币供给和价格，这确实有点激烈。那么中国人民银行应该降息吗？应该采取量化宽松还是RRR减息？笔者写了很多文章讨论，认为目前降低存贷比的限制意义不大，更不用说资本充足率的限制了。中国央行降息的条件仍然充分。
首先，cpi的下降为空降息提供了条件。4月份，cpi同比增长1.8%。如果5月份cpi保持在2%左右，央行就有充分的理由降息。
其次，随着反腐力度和广度的扩大，各行各业都在深入反腐，可见价格进一步下降，这一点我已经讨论过多次了。
第三，欧洲降息，人民币对欧元升值压力加大。为了保持人民币贬值的成功，中国人民银行有必要降息。在主要经济体中，美国和日本的利率接近于零，欧洲央行实行负利率，中国的一年期定期存款利率为3%，可以上升10%。中国人民银行和欧洲中央银行有共同采取利率行动的历史，相信它们有良好的沟通机制。早在2011年4月和7月6日，欧洲央行和中国人民银行几乎同时加息0.25个百分点，这是中国人民银行首次放弃调整0.27%的区间，首次采用国际公认的25个基点。如果中国和欧洲采取联合行动，中国人民银行应该有可能在统计局数据发布前后决定是否降息。
第四，防止经济衰退的必要措施。央行有必要降息，以防止经济进一步下滑、地方融资平台违约和房价下跌导致硬着陆。
第五，落实降低企业融资成本的要求。不久前，国务院办公会议要求减少环节，避免层层加码，切实降低企业融资成本。银监会已开始实施该计划，安排对银行表外业务进行严格调查，并打击影子银行。所有这些措施都需要时间，效果还有待观察。对于央行来说，这无疑是一种快速有效的降息方式。
第六，刺激消费。如果配合适当的减税措施，效果会更好。
第七，利率市场化需要。根据国际经验，在利率市场化初期，存款利率将普遍飙升。根据这一规则，央行应该在利率市场化之前降低法定存款利率，引导市场利率下降。放开利率管制后，不会使利率飙升到贷款企业和个人无法承受的地步。
第八，降息使本币持续贬值，特别是对美元贬值，从而使以美元计价的大宗商品和能源价格回落到合理区间，从而减轻中国进口通胀的压力。
第九，需要防止国际热钱流入流出。正如本文开头所提到的，由于中国是利率最高的主要经济体，国际游资大规模进入中国是不可避免的。此外，鉴于人民币对当地货币的高利率，外部升值压力依然存在。然而，当外国资本进入中国时，央行必须发行基础货币购买，这反过来增加了人民币对国内通胀贬值的压力。
当然，中国人民银行可能会有所顾虑，尤其是在采用降息这一货币价格政策工具时。央行最重要的职责是抗击通胀，而不是保持增长。然而，自金融危机爆发以来，各国央行都打破了这一传统，放弃了长期保持独立性。
央行的第二个担忧是，价格指数在短期内的下调并不意味着下降趋势。然而，随着反腐败工作的深入，价格持续下降是必然趋势。
如果央行降息，抵押贷款利率会下降吗？因此，对住房的需求增加，这反过来又推高了房价。经济学家的研究结果是，房价与广义货币m2在一个方向上正相关，即m2增长可以推动房价上涨；房价上涨不一定会推动m2增长。抵押贷款利率和房价之间没有相关性。
中国现行法律规定，央行不可能购买国债并推动量化宽松。RRR降息看似激烈，但毫无用处，也不符合中国央行货币扩张的规律。央行票据、再融资和央行创新性货币政策工具也被大量使用。
或许，跟随主要经济体降息可能不是出路。
[作者是《中国时报》助理总编辑兼财务部主任]
(作者是《中国时报》助理总编辑兼财务部主任)
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