给陈光标的公开信：标哥纽约时报你可懂？-国土报中文版

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2012年2月和5月，纽约时报公司还以9300美元的价格出售了其在魏奋体育集团的股权；

2012年9月24日，纽约时报公司出售问答网站约；3亿美元的现金；

2013年2月，纽约时报公司将波士顿环球报和新英格兰媒体集团的其他业务卖给了约翰？？亨利。这位富翁是美国职业棒球大联盟波士顿红袜队的最大老板，英超利物浦队的老板，以及纳斯卡罗切芬威队的老板之一。

除了波士顿环球报，这笔交易还包括波士顿环球报，波士顿，伍斯特电报公报，电报和波士顿环球报的直接邮件营销公司环球直邮。

因此，纽约时报的原始资产:新闻集团和约莫集团，只有纽约时报公司在新闻集团的部分资产被保留至今。

可以说，尽管《纽约时报》在世界报业享有很高的声誉，但它的商业头脑确实比《标准兄弟》差得多。与这些资产的购买价格相比，纽约时报公司的售价基本上可以算是吐血的价格。

例如，当《纽约时报》买进时，它花了4.1亿美元，最后卖出了3亿美元；二十年前，《波士顿环球报》的价格高达11亿美元，但只卖出了7000万美元。

这是在《纽约时报》年年亏损的背景下发生的(该报去年1月至9月亏损4370万美元)。董事会通过出售非核心资产提高了其主营业务的竞争力，但它也为像葛标这样的富商提供了机会，将《纽约时报》标记的一些资产纳入其中。

然而，如果标准兄弟公司坚持购买纽约时报公司的真正核心资产——印有纽约时报标题的报纸，纽约时报公司将无法出售，如果它缺钱的话。难度水平将呈指数级增长。

让我们来看看《纽约时报》独特的双重所有权结构。纽约时报的股票分为在纽约证券交易所公开上市的a股和可以在柜台交易的b股。

《纽约时报》a股的前三大机构投资者和共同基金投资者分别是反向投资管理有限公司(7.91%)、阿斯顿/费尔普斯中盘基金(7.88%)和jhl资本集团有限责任公司(7.5%)。机构投资者和共同基金投资者占74%的股份，公司内部股东占19%。

从这个角度来看，纽约时报a股的股权结构相当分散，没有绝对控股股东，所以很难通过教育来说服他们。

更重要的是，甲类股东的投票权极其有限，他们对董事会成员的投票权仅限于30%，而其他70%的投票权都掌握在乙类股东手中。手中持有90%以上股权的乙类股东是那些只持有5%甲类股权的苏尔兹伯格家族。

也就是说，即使标准兄弟可以用钱抛出a股股票，如果苏尔兹伯格家族说不卖，他们也不会卖。目前，至少在去年8月，《纽约时报》董事会主席小苏尔兹伯格(Little Sulzberger)明确表示，他不会出售它们。

事实上，《纽约时报》中的“超级投票权”集团一直是美国商界一个著名的管理案例。根据一项研究，美国企业中的“超级投票权”小集团平均控制着公司市值的22%，但控制权达到了77%。然而，《纽约时报》的Sulzberger家族只控制了公司市值的0.6%，但对公司事务拥有几乎100%的决策权。

现在看来，那些老苏尔兹伯格正在试图阻止你今天这样做！

当然，彪哥不必完全绝望。默多克从班克罗夫特家族手中收购了道琼斯，该家族仅拥有道琼斯24.7%的股份，但拥有64.2%的投票权；贝佐斯从格雷厄姆家族手中收购了他持有了80年的《华盛顿邮报》；三年前，《纽约时报》还声明，有140年历史的《波士顿环球报》不会出售，但老阿瑟呢？？奥茨。？苏尔兹伯格死后不到六个月就把它卖给了一位体育大亨。这位体育大亨价值15亿美元，几乎是葛标的两倍。

给陈光标的公开信：标哥纽约时报你可懂？