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突然，3月31日上午，阿里巴巴集团将宣布其在银泰商业(集团)有限公司(以下简称银泰)的战略持股，以53.7亿港元的价格持有银泰9.9%的股份和总额约37.1亿港元的可转换债券。双方同意，阿里可在未来三年内将可转换债券转换为银泰股份，使阿里在银泰的持股比例不低于25%。
马云和银泰董事长沈国军原本是浙江商界多年的合作伙伴，现在已经成为一家人，阿里是一个电子商务王国，从那以后拥有了一个全国性的线下零售渠道。马云与万达集团董事长王健林(电子商务是否占中国零售市场的50%)的著名对赌，加上“传统零售业的叛徒”沈国军(马云曾开玩笑)，输赢趋势更加明显。
作为香港上市公司，银泰今天也将发布公告。3月27日上午9点55分，银泰(01833.hk)暂停了在HKEx的交易，等待该公司发行证券的提议宣布。停牌前，银泰股价上涨3.4%，至9.03港元，售出463万股。
据接近交易的匿名消息人士透露，阿里在银泰的持股在2013年双十一之前就开始了，谈判持续了大约半年，直到最近才正式确认交易。在此期间，行业变化频繁，包括JD.com提交ipo招股说明书、腾讯相继公开入股、JD.com和微信在o2o上发力等。阿里自己的上市仍不确定。
业内分析人士表示，阿里的想法是利用银泰在全国的零售网络，完全实现线上线下开放，构建o2o基础设施体系，解决线上线下商品、支付和物流等关键环节的整合，并尝试在o2o领域建立一定的行业标准，向全社会开放。
双方提供的大量线索让人们再次恍然大悟。阿里和银泰多次合作，包括第一批天猫，2013年双十一的o2o整合模式，以及2014年3月8日在移动淘宝生活节推出购物虚拟卡。阿里选择了银泰杭州店作为重点战场。特别是2013年11月17日，马云也出现在银泰武林商城，与沈国军一起体验支付宝钱包“亲自支付”的新功能。
一个重要的细节是，当时有传言说阿里会入股银泰，有记者提到这件事。马云和沈国军都表示没有听说过，称阿里和银泰的合作仅限于“业务层面”。马云的话更有说服力:“银泰不行，我们也不想做。”线上并不是要取代线下，但未来的趋势是线上线下的融合。沈国军表示，只要客户的需求有助于商业模式的创新，银泰将继续与阿里进一步合作。现在，这种合作不再局限于商业层面，而是已经渗透到资本领域。
阿里在银泰的战略投资正是因为后者在传统零售业的资源和积累。银泰的起点是1998年开业的银泰百货。目前，银泰商业集团主要经营商业地产和百货，主要产品有“银泰商城”、“银泰中心”、“银泰城”，以及银泰自己的电子商务“银泰网”。银泰在全国几十个城市拥有36家门店，包括28家百货商店和8家购物中心，并与万达和王府井一起跻身中国顶级百货商店之列。
当所有的电子商务公司都在寻求倒闭时，阿里选择了与银泰合作，银泰是电子商务和传统零售的有力结合。它对其他离线的电子商务公司和其他从事电子商务的传统零售公司有着重要的影响，并可能成为两个行业融合的典范。银泰首席执行官陈晓东在去年的双十一上表示，银泰对线上线下整合的探索可能会产生一个“怪物”。在未来，银泰希望成为“怪物”的一部分，不管它在网上还是网下都很重要。
银泰几乎成了万达怪兽的一部分。2013年4月，银泰也被停职。据市场报道，万达计划以82亿元人民币收购银泰，并在香港“双借壳”上市，但未获成功。银泰百货于2007年3月20日在香港交易所上市，为mainland China的私营百货公司开创了一个先例。沈国军持有大约33%的股份，是最大的股东。
今年3月26日，银泰公布了2013年财务报告。财务报告显示，2013年，银泰实现销售额约156.92亿元，同比增长12.6%；营业收入达到45.1亿元，同比增长15.4%。3月24日，银泰第二大股东摩根大通减持了1，994，250股股票，兑现了1，818万港元。
《商业周刊》中文版还获悉，阿里入股银泰后，双方将成立一家合资公司。目前还不清楚阿里是否会在未来向银泰董事会派遣一名董事，或者银泰首席执行官是否会任命另一名董事。
可以肯定的是，这是马云和沈国军多方合作的重要组成部分。他们都是浙商圈的成员，友谊深厚。他们在资金、物流和金融领域有交集:早在2006年马云在杭州推出高端俱乐部“江南俱乐部”时，沈国军就参与其中；2010年，马云、冯岩、沈国军等人成立了云峰基金；2010年和2011年6月，阿里加入复星、银泰和万向，在浙江和重庆成立了两家小额信贷公司；2013年5月28日，新秀物流成立。从阿里退休的马云担任董事长，沈国军担任首席执行官；那一年，double 11和沈国军以物流首席执行官的身份出现，声称“传统零售业必须调整和改变，否则它们将全部倒下。”
然而，银泰商业并没有直接参与菜鸟物流。作为资本大师和房地产巨头，沈国军控制着多家a股和港股上市公司，其100%控股的资本运营平台郭俊投资公司向菜鸟物流注资16亿元，占32%的股份，仅比最大股东天猫低11%。
奇怪的是，在3月31日下午的新闻发布会上，马云和阿里首席执行官陆兆禧没有出现，而张勇(小窑子)和沈国军出现了。阿里在银泰项目的持股是由张勇牵头的。当时，他是天猫的总裁，后来调任阿里集团的首席运营官。今年春节后，阿里的无线架构进行了调整，张勇接替陆兆禧成为阿里无线业务的负责人。在3月8日的移动淘宝生活节上，张勇表示，收购和投资是很好的辅助手段，不应成为企业的核心价值，但“必要时我们会毫不犹豫地进行投资，包括大规模投资。”
根据张勇对o2o的理解，这一模式的主角不是淘宝和天猫，而是一家零售企业。阿里将利用他十多年的企业管理经验来帮助传统零售业开展电子产品。对于淘宝天猫与传统零售企业的合作，张勇认为有必要解决三个问题:营销层面、支付层面和商品准入。最困难的一点是第三点，它要求在线和离线商品都是可访问的，以及支付和物流。
马云表示，商业地产的高价格应该通过网购的力量来抑制，但阿里在抑制之前不得不与商业地产合作。虽然马云和王健林之间的赌局被取消，但万达也在紧密部署电子商务，JD.com和微信正在大力推广o2o，线上线下的融合势不可挡。虽然在网上很容易，但在网下就不容易了，而且可以做和珍惜。
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