余额宝怎么会是吸血鬼？-国土报中文版

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目前，余额宝的大部分投资用于购买银行间存款，而其他人则购买债券和其他回报稳定、风险极低的产品。这些余额财富通常从银行账户转移资金，通过货币基金，然后以大额存单的形式将其存回银行系统。

从这个角度来看，余额宝只是一个渠道，一个低成本、高效率、大规模获取资金的渠道。

从金融体系的角度来看，银行的存款总额并没有减少，而增加银行存款的资本成本将大大缩小银行的存贷款差额。一方面，银行会将这部分成本转嫁给贷款人，使大量中小企业的贷款成本增加，一些中小企业会发现贷款难，这使得实体经济和经济发展的压力更大。同时，这也将导致银行坏账率上升；贷款利率高，企业偿还银行贷款后，盈利能力弱，资本积累弱，使其发展无效。

余额宝怎么会是吸血鬼？

当企业从银行获得的融资成本达到一定限度时，国家不会坐视不管，市场力量也会要求银行减少存贷款差额，因为这些无法从银行获得低息资金的中小企业会尽最大努力从银行体系之外获得资金。市场力量将推动实体经济。

从短期来看，余额宝将提高银行贷款企业的融资成本，包括中小企业和大企业。此前，国家放开了贷款利率的下限，这有利于大型民营企业，并有机会降低企业的贷款成本。但毕竟很难获得贷款。此外，阿里小额贷款和京东鲍贝在理论上也会有一定的贷款成本增加，因为从银行获得资金的成本会增加，但如果规模较小，影响不会太大。此外，这两个企业还可以开展资产证券化来解决资金来源问题。

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余额宝也将有机会推动利率市场化改革。目前，中国的存款利率约为3%，贷款利率约为6.56%。一般好企业的实际利率将达到12%-13%。然而，普通民营企业无法从银行获得贷款，而且往往需要从大型国有企业手中转手，因此获得资金的成本会更高。在这里，银行存款和贷款的差额接近10%。世界十大国际银行的利差不到3%。

蚕食息差的商业模式是不可持续的。银行获得存款的成本将会增加，这一过程是不可逆转的。今后，除了存贷款的区别之外，银行还应该创新更多的业务模式。生活不再轻松。

在某种程度上，银行系统外的p2p网上贷款将有机会实现空空间的巨大发展。此前，p2p主要针对无法从银行获得贷款的企业。当国内p2p逐渐建立起自己的信用机制时，借贷双方也逐渐建立起信用，这将会加大p2p平台的发展步伐。

对于众筹，融资方式可以更加灵活，市场空空间和机会更大，这取决于市场和监管未来的发展。

当普通用户建立了p2p、众筹等新的投资模式，对风险和收益有了更健康、更理性的认识，项目方将有更多的机会获得资金。今天，中华讯听到一句话:“投资界永远不会缺钱，缺的是好项目。”企业很难向银行借款，因为中国的贷款大部分是由银行发放的，其他贷款和融资渠道都很短缺。当多元化融资渠道形成时，金融家还有一个选择。

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