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该积木已于2013年8月推出，成交额近3亿元。其主要产品是面向中国中小微型企业主的商业贷款和面向个人用户的消费贷款。投资者可以直接在线操作，投资起价为100元人民币，年化收益为9%-14%。积木公司(Building Block)首席执行官董军表示，这轮融资将用于三个方面，一是扩大市场份额，二是提高团队素质，三是增加数据分析、风险控制和产品开发方面的投资。
我黑马采访了积木首席风险控制官郭杰群，讨论了积木的风险控制机制，并再次与大家分享。
口头报告:郭杰群，积木公司首席风险控制官
采访:我是黑马记者王鹤
郭杰群简介:北京乐融多源cro，上海联合银行董事总经理，上海千人计划专项专家，世界华人房地产协会理事，中国绝对收益投资管理协会副秘书长，华尔街华人协会理事，上海基础设施优化研究所执行董事，北京师范大学谢玉教育基金会理事，上海期货交易所博士后指导专家，纽约城市大学、上海财经大学兼职教授，印第安纳大学经济学博士。
尽职调查的通过率只有18%
根据积木内部数据，积木项目大多来自开发区域，部分来自核心商务区，关注商务区内的上下游工业企业，为企业提供供应链贷款；另一部分是中小企业循环贷款。对于这些项目，构建模块要接受360度尽职调查，以从源头上预防和控制风险，并筛选出高质量的项目。
尽职调查主要由企业完成，不仅是企业，也是企业主。两者加在一起，是因为在中国，虽然是企业融资，但它以个人的形式出现，是由法人或某个代表在平台上以自己的方式融资，但资金是用于企业的经营。因为汇富世界不允许企业设立账户，所以它不通过企业的形式筹集资金。个人形式的融资与中国的整体环境和法律体系有关。由于这个限制，我们必须对个人信用调查进行尽职调查。我们的网站提供个人信用记录，是否存在违约，违约时间有多长，以及违约金额，我们将向客户披露。
齐鲁辉需要进行现场尽职调查的根本原因是国内信用信息系统不完善，包括一些企业说其年销售额在几千万到几亿之间。当我们去看它的时候，它公司的位置非常偏远，非常小，通过尽职调查，这些东西可以被认为是不可靠的。你不能和这种企业做生意。因此，在做尽职调查时，除了去实地查看其门面和员工外，我们还需要去税务局收集税务信息，并通过与董事长谈话，如果一个人很不可靠，他就不会像一个骗子那样做。
我们的企业音乐交易所分为30个风险节点。我们收集的信息应该汇总并输入我们的系统。我们有数据库。进入后，它就是一个系统。作为一种风险手段，我们进入系统，然后分析数据。
我们尽职调查的通过率只有18%，所以如果我们只上网，例如，到目前为止，从年初到现在，我们可能有十几个项目上线，你可能要报告18%的50或60个项目，最后我们选择了十几个项目上线。我们面前的这些家庭没有这样做，因为他们发现他们没有通过尽职调查。他们收集数据，但当我们阅读报告时，我们发现资质不好，所以我们停止了这项工作。
很少有p2p在线借贷公司使用我们的模式。尽职调查是因为它没有客户，所以它是一个成本单位。如果你去尽职调查，包括飞行，这将花费，我们的运营利润可能低于其他公司。我们有尽职调查团队，但我认为从长远来看更好，因为只有通过尽职调查来降低风险，客户才会愿意来找你融资。我们强调稳定，而不是马上去天堂。
我们的尽职调查，包括与企业签订的合同和材料，都放在上面。首先，我们不会透露企业的名称或地点。这种具体的信息是不方便的。就像个人信用报告一样，我不能完全告诉别人你的身份证、家庭住址和姓名。非投资者可以立即找到你，甚至骚扰你。这是绝对不能接受的。我们披露的是从风险角度来看的东西，而不是你。我们告诉你这家企业的债务情况，这家企业过去历史上的违约情况，还款来源，以及如何降低风险。我们的目的不是宣布这个人或企业的地址或名字，所以当我们与企业交谈时，企业也理解它。如果我们不告诉投资者潜在的风险和债务状况，人们就不会投资。
当我们做尽职调查时，有时可能会有金融家的其他关联企业，而这些关联企业可能有不同的股东。我们的数据库可以完全分析这个大股东。即使是融资，关联企业中的某个股东是否与您的企业有关系，有什么样的关系，或其上下游与其他企业的贸易或业务往来，这些都可以通过数据进行分析。
建立基于大数据的风力控制模型
积木的风险控制有几个步骤。第一，尽职调查从一开始就要压缩风险；第二，在审批过程中要尽可能地消除一些风险；第三，贷款一旦发放，在还款期内要继续监控其风险，相当于前、中、后三个渠道。
风控制模型的构建实际上是一个循环的过程，即开始时没有数据。例如，通过你的专家经验，我们找到了十位专家。专家说这个因素更重要，它应该有多大的权重，并且可以通过专家系统来建立。一个模型，同时，你继续收集这些数据，然后把这些数据放在这个模型里转一转，然后你会得到这个模型，这可能需要一些调整，然后运行得到的数据，所以它是一个。包括一些我们以前使用的变量现在已经不再使用了，一些权重以前已经改变了，并且发生了很多变化。
目前，我们主要关注项目的性质。例如，我们对主要经营的企业都采用这种经营方式。我们对不同的东西有不同的模型。但是，随着产品开发的增加，这种型号的数量也会增加。
从不同的纬度，我们更多地参与到工作分工中，比如记分卡的设计、数据的分析，或者政策和法律事务的整合。这些功能可以更加强调。
我们根据企业的财务、非财务、担保和一些市场偏好给出综合得分。互联网上有一个彩色条，显示风险在哪里，是高还是低。
首先，我们有一个基本分数。在我们愿意资助你之前，你必须通过一些基本的分数。我们去年的平均通过率只有18%，这意味着有100个项目被提交，72个项目被退回。我们必须超越这一点，然后才能给你量身定制的宣传活动。现在，在国内环境中，我们已经使平台成为一个对接平台，不仅匹配双方，而且实际上我们也已经成为一个信用评估者。我们必须筛选和判断这个项目，并将其可靠地介绍给客户。
美国的Fico现在在中国很受欢迎，但实际上它只是个人信用报告的评分系统，而不是企业。我们不仅有个人，还有企业的分数，所以整个系统和国外的不完全一样。由于收集个人信用信息时可能会考虑年龄、收入或违约历史，甚至几张信用卡和每张信用卡的金额都是要考虑的因素，但海外企业主要关注的是财务报表、负债、还款能力和违约历史。一些中国企业的财务报表中有很多水，不仅是普通企业，甚至是上市企业。为什么美国做空？
事实上，除了分析财务报表之外，我们主要对企业的其他非财务信息做出一些判断，如企业的违约历史，甚至企业的结构，有多少本科生，企业成立多久，有什么资格，取得了什么证书，这些都是判断企业风险的标准。简单地说，我们相当于本地化了一些美国模式模型，即在完全依赖美国金融信息的基础上增加一些非金融信息和一些定性判断，然后结合这些信息来计算风险指标。这是我们的方式之一。
现在具体的金融比重可能不到20%，主要是在非金融和市场偏好方面。由于金融欺诈太多，单纯依靠金融是不可靠的，所以权重相对较低。即使是20%，我们也用非常可靠的财务数据与税务局核对。这种情况一定是真的，你付多少就付多少，所以我们非常重视你付的税。他们所说的资产总额相对来说并不重要，因为资产是自我报告的，即使有审计部门，也可能不准确。另外，我们要专门去银行从银行系统取自来水，所以自来水要经过银行，所以诈骗的可能性比较小，而且我们不是看一个月，我们要看一个较长的时期，所以可靠性比较高。
担保公司+保证金池+风险池+共同保险池
目前，有四家建筑用担保公司，我们的担保公司数量今后还会增加。但是，我们对担保公司的筛选是非常严格的，因为中国有上千家担保公司，但基本上我个人觉得95%，甚至99%，都是皮包公司，连他们自己的资质都是有问题的。如果经济发展良好，它将受益。如果它不违约，它将获得保证金。然而，一旦经济处于不景气状态，能否保证承诺的担保项目也是一个问题。因此，我们也应该对担保公司本身的资格做出判断。我们应该筛选它，然后给它一个信用额度，比如它能保证的最大额度，不管是100万、200万还是1000万。我们应该首先给它一个信用，然后在信用额度内进行商业交易。
这四家担保公司在筛选时，主要是检查他们的资质。我们所有的信用实际上分为两部分，一部分是信用额度，可用于融资和担保，另一部分是违约程度。违约的概率是多少？如果价格高，我们绝对不会合作。
我们有一个共同保险基金池，也就是说，这个企业来我家融资，那个企业来我家融资，企业把一些额外的钱放入这个池，这样在违约的情况下，这个池中的资金可以用来支付投资者的本金和收益。但如果没有违约，这笔资金将返还给金融家。我们看看时间限制。例如，如果有些人只筹集一个月的资金，那么就没有这样的数额。对于长项目，必须有一个具体的表格来解决。当然，一旦它偿还了钱，它就会被归还给它。
但这只是一个让我们承担所有风险的程序。我们还有其他东西，包括储备，我们用自己的钱建立了一个资金池。它还与我们的产品和融资总额相关联，所以我们总是在这个资金池中发放资金。投资越大，资金池就越大，它能承受的风险也就越大。我们的准备金加共同保险约为2.21%，略高于这个数字。
担保公司的钱要返还给担保公司，所以我们向它收取一笔钱，以防万一，我们知道这笔钱可以使用。先拿着它，当它完成时，我们会用这些水池的剩余部分来弥补它。如果还款已经完成，这笔钱必须归还给它，因为没有违约，所以它不需要支付任何费用。如果它违约，它必须承担罚款和本金。如果没有违约，它不需要钱，所以担保费也应该退还给它。我们尽职调查的通过率很低，只有18%。如果有任何疑问，我们将筛选出来。这个池子里的钱还没动过。
应用核心商业圈模型
我们的信用信息因项目而异。让我们举一个简单的例子。例如，联想集团必须有许多下游公司与之合作。这是一个商业圈。如果我们直接与联想融资，也就是说，它引入客户，那么企业的信用信息权重在我们的评分中相对较低，因为我们将利用联想的判断来确定它与下游有什么样的关系。如果它认为这是非常可靠的，那么重量是非常高的。
要成为核心商务区，你必须与核心商务区的制造商达成协议，也就是说，我帮助你的下游筹集资金，这实际上有助于你的销售，因为它的融资肯定是为了支付你的应收账款，所以对你有利。如果它违约，你肯定不会得到任何钱。这相当于对其进行了尽职调查。
这样，反馈了一个非常重要的信息，即它与这个下游制造商有多少年的合作，是否有任何违约。如果你给我介绍一个很好的朋友，我详细说明你的信息来源，并在我在街上看到一个人的时候帮我筹钱，这个信息肯定是非常不对称的，因为我和那个人没有关系，所以我要做尽职调查，但是通过你，我在帮你做事。因此，在这方面，我增加了联想反馈信息的权重，相应地减少了对企业主的直接权重。但事实上，它的权重是间接的，这促进了您的反馈，而不是通过我的完全尽职调查反馈。这一比例因我们所做的项目而异。
现在，这个商业圈已经做了几个模型，大概有几千万。我们一个接一个地交谈，效率非常高。我直接去街上拉顾客，首先我不认识其他人。其次，你知道，你不知道信息的可靠性。但是通过你，因为联想已经和这些人做生意了，通过你我非常有效率，你可以一次推10个客户给我，这比我一个人在街上拉客户要有效率得多。因此，这种发展模式非常快。另一家熟悉的公司，如阿里巴巴，与阿里有数千笔直接的商业交易，这也是其支付宝和余额宝能够发展的原因之一，因为它与这些公司有着直接的业务关系。所以我知道这本书的底细，我可以通过交易模式做大量的数据分析，看看有没有违约。这被称为大数据。通过大数据的挖掘，我可以挖掘出一些非常需要融资的客户。这些人是你最想要的。应该说，这是一个外国模式，但它已经经历了当地的转变。
目前，除了商业圈，我们还有其他方式，即所谓的银行家。例如，作为一个推荐者，你了解顾客的一切，认为他们非常安全。然后你向我推荐这些客户，并向你投资一笔钱。例如，它筹集100万元，你投资10万元，我在平台上筹集剩下的90万元。这不是一个核心的商业圈，因为你和它没有商业联系，但是你非常了解他们的商业模式，这比我的判断要可靠得多。这时，你是一个银行家或介绍人，但你必须投资一笔钱，这样你的利益就与其他利益联系在一起，这样你就可以做出非常公平的判断。如果你的兴趣不在这里，请介绍一个。我不确定。因为我刚才介绍的核心商圈实际上对它有一定程度的信任，因为它在商业模式上直接与你沟通，然后你随便介绍一个人，但实际上没有商业模式，但你很了解它，然后你的兴趣就加入其中，这实际上是一个伪装的核心商业群体。
我们通常在外面有一些联系人，你介绍他们后利润很高。通过产品结构的设计，你的收入很高，这样你就有动力去引进它。但与此同时，你的利益与产品的违约息息相关，这是一个非常好的模式。
为什么我刚才谈到我们的核心模式——核心商圈贷款非常重要？例如，如果你和淘宝达成协议，它会告诉下面成千上万的顾客我现在正在使用积木。你需要融资来寻找建筑材料。这个角色比为你设定一个点更重要，因为你已经有了一个商业模式。它信任你。现在你告诉它，你可以来找我融资，跟着我到这些商人那里，在他们的居住地成立一个公司，效果肯定更差。我们仍然通过产品测试。然而，以商店的形式，许多投资者在看到它之后可能愿意在那里投资，但是我们看不到它。这是两种商业模式。
让我们用美国500强公司在美国排名第225位。它属于制药行业，其员工在全国有数百名承销商。这些人需要支付医疗设备的费用。我们可以为这笔应收款专门设计一种产品。如果我们与这500强企业合作，这种信誉就会建立起来，这绝对不会损害几百美元的声誉，所以我们与它合作，它可以一次引进几百家企业与我们合作。医疗设备的数量也相对较高。
我们还有很多，比如引入一些抵押贷款，也就是说，它们是个人贷款而不是企业贷款。然而，目前在中国，房价不太可能大幅下跌，因为我一直都在房地产市场，所以在这种情况下，如果你拿一套房子做抵押，比如说，如果我给50%的折扣，房价在一个月内突然下跌50%的可能性基本为零。在这种情况下，我们为客户筹集资金，这种产品也很受欢迎。中国人非常欣赏这种模式，因为它非常容易理解和简单。举个例子，如果我现在借钱，借100万元，我会用你手里的200万元抵押一栋房子。如果你违反合同，你将得到财产。在这种情况下，只要法律程序明确，你可以很容易地借钱给我。这也是一个非常受欢迎的产品。
此外，我们还在设计其他产品，包括一些证券化产品、小额贷款汽车、甚至找工作的人、大学生，甚至所有打包后出售的产品。这些产品可能相对金融，但实际上，它们的潜在市场也很大，因为我们知道很多大学生开始找工作，他们的收入一开始可能不高，或者他们需要一笔钱来进行职业规划，这有潜在的风险。但是，如果你把成千上万的学生聚集在一起，通过所谓的“大扔法”，风险就会降低，我们现在还没有推动，但这是未来的方向。
行业监管是一件好事
107号出来把p2p纳入影子银行的范围。我认为这并不可怕。风险本身并不可怕。就像你知道投资股票可能是一种损失一样，这并不可怕。重要的是如何防止它，所以它被归为影子银行。这并不可怕。关键是如何防范这种风险。包括这107号文件，也充分肯定了影子银行对中国金融业的贡献。首先，这是肯定的。它没有被禁止，这表明它是有用的，但是，因此，把p2p归入影子银行并不是一件可怕的事情。
事实上，这是为了规范市场，就像我们来到这里后一直在促进与高管和政府部门密切沟通的机会一样。我们积极地表示，我们需要监管p2p行业。事实上，我们不怕监督，不仅我们不怕，而且我们也希望进行一些监督，因为只有监督才能规范化，我们才能正确地或创造一个良好的环境来促进这一行业的发展。因此，这并不可怕。可怕的是，没有人关心你，这最终导致了假冒为真，这导致了许多p2p平台的崩溃，甚至带着钱潜逃，这对行业不利，影响恶劣。
这样可以淘汰一些不好的公司，创造一个合理的环境，真正促进企业的发展。从我们的数据中，我们可以看到我们数据中的很多资金实际上来自大城市，比如北京、上海和广州，然后留在偏远地区。本来，这是一件好事。利用市场上的闲置资金来促进边远地区的发展，其实是一件好事。然而，我们目前的财政状况不允许这样做，要么不允许，要么无法实现。这些商业银行是国有的，我们首先看到的是大企业。中小企业不太重视，发展也有困难。因此，我们可以通过这个平台免费流动资金，这实际上促进了整个国民经济。因此，总的来说，p2p产业肯定有意义和贡献。如果我们能摆脱一些坏公司就更好了。
目前，我们公司有三个法律部门，全球律师事务所也有一名法律顾问。在目前情况下，中国的金融市场不是一个完全的市场经济，许多政府进行干预。政府干预造成了一些问题。如果政府突然说你明天是非法的，你不能这么做，你可能会进监狱。我已经在华尔街工作了十多年，当我去中国的时候，我绝对不愿意冒这个险。因此，我们必须使我们所做的一切标准化，包括中央银行最近的非法融资和建立一个资金池，这是我们永远不会做的。即使我挣不了多少钱，我也不想进监狱。因此，我们必须把法律风险控制到最严格和最低的程度。在这种情况下，我们必须对我们的所有程序进行法律评估。例如，如果我抵押你的资产，听起来很简单，但我们通过调查知道，北京、云南和上海的规定是不同的，一个房产是否可以第二次抵押也是不同的。在这种情况下，你必须了解当地的法律环境。在很大程度上，无论这个行业是否有非法融资或违反了红线，我们都必须了解央行的这些规定。因此，我们必须坚持在每个程序中不触及任何红线，这是一个基本条件和前提。然后我们会考虑企业是否可以违约。如果它是非法的，我们就不应该认为它违反了合同。这是基本条件，所以我们必须强调。
所有p2p平台的构件都没有得到认可，因为没有监管机构，也没有政府部门对你的认可，这还没有达到那个水平。此外，现在很多人都说建立一个p2p平台的成本非常低。你只需要在淘宝上买一个软件来做一个，然后你就可以在外面筹集资金，这就造成了一个骗局，所以门槛很低，不需要任何资质或者任何政府证书。我们不是完全的信用贷款。我们所做的一切通常都用于商业运作。举个简单的例子，如果它想买一个产品，它应该得到钱并且有应收账款，但是应收账款的间隔可能很长。三个月或两个月，然后在此期间缺乏资金。在这个时候，它可以去金融。这种融资的目的是维持企业的营业额或再发展。在这种情况下，如果它是合格的，事实上，这不仅是信贷，而且资产作为抵押品，除了担保公司的担保。因此，正如我们在开始时所说的，农村地区或一些小企业的12，000元贷款必须是完全信用的，没有任何抵押，而我们的贷款一般是抵押的，所以不完全是信用，所以与你刚才提到的背书或信用不完全一样。
市场风险我们强调宏观经济。我们也知道，在新领导人上任后，打击腐败和吃喝公款有很大的限制。每个人都在担心整个宏观经济。中国明年的经济增长率是7%还是8%，还是会降至6%？整个宏观经济实际上对一些小微企业有很大的影响。举个简单的例子，现在银行说我要收紧贷款，不会在外面发放贷款。它已经非常缺乏资金。他们中的一些人可以去银行融资，但由于银行紧缩的货币政策，他们筹集资金更加困难。此时，它只能从其他途径筹集资金，包括p2p、地下银行、私人贷款等。这实际上是整个市场的风险。包括，例如，今年的经济突然崩溃，房价突然下跌，这肯定会导致大量小微企业倒闭。此时，您的融资风险将相应等待。当然，我们认为中国经济不可能突然崩溃。此外，还有行业风险。例如，现在很多人都在作弊。中国银监会或中国人民银行表示，我们不允许设立p2p在线贷款。这是一个行业风险，目前不太可能。从央行的政策可以看出，他们实际上支持p2p网上贷款的发展，所以这种风险也很小。现在，除了宏观方面，还有信用风险、违约风险和法律风险，我们应该做一些尽职调查和防范。
在其他地区做生意也是一个过程，也是一件困难的事情，但这肯定是一个发展趋势，包括我们与东北和苏州有一些联系，特别是华东和上海附近，那里有很多需求，相对来说比其他地区更开放。我的意思是政府部门已经在上海注册了认证。因此，我认为尽管有困难，但它们不是不可克服的。我们强调的是要稳健，不要急于扩张或降低风险。
(一)黑马注:该模块独立开发风险数据平台“奇乐汇”，通过一套移动数据采集工具+数据处理系统，为融资企业和金融机构提供尽职调查和数据咨询服务。齐鲁辉对该项目的调查主要集中在借款人的身份验证、信用质量、还款能力和财务状况等方面。通过“企业音乐交换”，构件已经积累了大量的风险管理数据。各贷款企业的相关数据将使用该模型得到贷款企业的风险得分，并据此进行评级。
积木的资金由监工汇往世界各地进行监督。所有项目均由高质量的担保公司提供全额本息担保，建立担保公司+保证金池+风险池+相互保险池的四层保障机制。(
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