本篇文章1886字，读完约5分钟
张化桥是一个典型的例子。他很早就出国了，学习经济和金融理论，在瑞银担任分析师，担任高管多年，并获得许多荣誉。他最初写了一本书《证券分析师的觉醒》，我个人极力推荐这本书。为什么中国有这么多投资者连内裤都不剩，赔钱？因为他们不了解股市的原理，高估了自己的智慧，也过于相信自己的判断，在这种情况下进入股市与在澳门赌场玩本质上没有太大区别，赔钱是合理的。不管是不是股票交易，这本书都值得一读。
几年前，张化桥辞去了瑞银令人羡慕的职位，投身于mainland China的小额信贷。我原以为我可以凭借自己的经验和智慧去创业，把那些资金短缺的中小企业从困境中拯救出来，但却以失败告终。在新书《影子银行内幕》(Insider of Shadow Banking)中，他将自己近年来应对中国金融监管环境的经验和从事小额信贷所面临的困难以一种非常亲切的方式放在了一起。正是因为他的努力，每个字都发自内心。
中国金融业最大的问题是监管过多，政策过于严格。监管当局认为，利率自由化将导致银行业的恶性竞争，导致实际利率为负，享有特权的借款人占有大量资金，无法获得贷款的借款人只能求助于利率极高的小额贷款；监管当局认为，小额信贷很容易让投资者上当，因此他们制定了各种法规来限制其发展，导致该行业无法充分竞争和实现高效运营。最终结果是，有需要的借款人无法借入足够的资金，从业者一直生活在阴影中。
在其他领域，不仅仅是金融业，那些住在寺庙里的人高估了自己的智商，却低估了人们的判断力和对自身利益的保护。例如，土地私有化的最大挑战是，有人认为一旦土地私有化，农民很快就会为了短期利益而放弃土地，最终成为影响社会稳定的无家可归者。决策者更关心某个人的利益，还是农民更关心自己的未来？答案其实很明显。
作者描述了与各地金融监管官员打交道的许多经验。从他的故事中，可以清楚地看到，许多监管政策往往是为了保护某些特权阶层的利益而出台的。监管政策越多，官员手中的权力就越大，寻租的空就越广，所以他们会尽力维护现有政策。
这本书名为《影子银行内部》，正好符合最近的热点。政府正在制定各种政策来监管影子银行，但在笔者看来，影子银行只是中国银行体系的一个症状，而不是疾病的根源。这种疾病的根源是金融监管和随之而来的巨大隐性成本。
至于影子银行，来自各行各业的学者给出了无数的定义，许多新闻报道也把人们蒙上了阴影。在书中，作者做出了非常明确的定义:除了传统的银行存贷款以外的任何金融产品都属于影子银行。无论是银行理财产品、信托融资还是p2p，都是如此。
大多数优质贷款客户都是传统银行的客户，所以从理论上讲，影子银行风险更大。但对于金融业来说，风险不是问题，但控制风险是关键。如果有更开放的政策，影子银行可以更顺利地发展。
在书的结尾，作者哀叹中国人应该感谢影子银行，因为影子银行填补了空传统银行的空白，为那些被忽视的中小企业和消费者服务。
正如韩国人想感谢黑市，人们想感谢改革开放初期敢于冒险做生意的商贩一样，他们给公众带来了更多的自由和便利。他们值得感谢，但现实是影子银行仍面临许多不确定性，一项行政命令可能会让整个行业倒退许多年。
这与许多行业的情况完全一样。归根结底，为了保持经济增长，必然要在更多领域引入市场机制，放开大手，满足更多人的需求，这样中国经济的源动力才能不断释放。
三链:吃昆虫、吃厕所和油炸？？3.模纸锻造，模具模具模具模具模具模具模具模具模具模具模具？？. 95镣铐和镣铐？？0.07%锝58.....
当前流行度:0
[娇娇]http://itougu.jrj/view/189514.j.....
当前流行度:0
1.1 .涓涓细流？？邦邦、邦邦、邦邦、交邦和廖廖？？要坚强，要坚强。.....
当前流行度:0
你知道，你知道，你知道，你知道，你知道，你知道，你知道，你知道，你知道，你知道，你知道，你知道，你知道，你知道........
当前流行度:0
缇落入三条锁链？？3镝？？6铥？？0(乌桕脂含有3条链吗？？4镝？？4铥？？0)死，死，死，死又死，4.72？？......
当前流行度:0
那墙，墙，墙和墙呢？？钳子里有丰富的镰刀、叉子、叉子、nan和链条，这些都是銮棒的来源.....
当前流行度:1
你想挑起镝，破坏哮喘吗？？缇，汤，汤，3汤和柊镶嵌？？链条？？4."敌鲁，缇，汤，汤，汤."？？.....
当前流行度:0
咸丰、大树、细垴、十二寸、相互涓涓？？环秀细链，涓涓细流，砸铙钹，甩铙钹，砸铙钹，砸铙钹，砸响，砸得咝咝作响？？葛格·岳格·柊.....
当前流行度:0
