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这对京东来说是个好消息，其整体收入一直保持良好趋势。前几年，基本保持了100%的年增长率。2013年前三季度，总收入达到490亿元人民币。盈利能力一直是JD.com的难题，但这个问题在2013年得到了解决，这极大地改变了投资者对JD.com的印象..这可能是京东迫不及待要上市的直接原因:《国际歌》唱道:“趁热打铁，你可以成功。”
然而，如果你仔细研究京东的损益表，你会发现京东的主营业务在2013年前三个季度仍亏损3.2亿元人民币。这意味着京东的利润不是由其主营业务带来的。经仔细研究发现，京东2013年的利润主要来自利息收入和其他业务收入，如政府补贴收入的贡献。这样一来，京东的利润似乎就不那么令人信服了。我相信很多评论者都在批评京东的利润，它似乎不会赢。
那么，京东的财务表现真的经得起推敲吗？
从专业的角度来看，根据GAAP计算的净收入(损失)在某些时候对会计处理有一些具体的要求，不能真实反映公司的经营业绩。一般来说，gaap净利润是严格按照会计准则计量和计算的，这有时并不能反映公司的正常业绩，因为一些特殊的会计处理会对公司的业绩产生影响，如期权成本的计算、金融工具的计算等。，然后影响净利润的金额。
作为许多投资者，更多的人关心公司的业绩。如果净利润包含一些复杂的特殊会计处理，投资者很难了解公司的实际经营状况。
因此，有必要将公司的gaap利润调整为非gaap净收益(亏损)或非gaap ebitda，以便更好地向投资者展示公司的业绩。因此，许多公司将提供调整后的(非gaap) ebitda和净收入(亏损)来反映其财务业绩，并为投资者提供有价值的信息。许多公司的招股说明书都会提到gaap净收入(亏损)以及非gaap ebitda或净收入(亏损)。
就京东而言，净利润主要是利息收入和政府补贴的贡献，仍将反映在调整后的净利润(亏损)中，因此调整后的净利润(亏损)不能完全反映公司的经营状况。因此，就个人而言，JD.com更适合使用非gaap ebitda。
下表显示了京东ebitda(非gaap)的计算过程。
息税折旧及摊销前利润(息税折旧及摊销前收益的缩写)是指息税折旧及摊销前的利润。所以一般来说，应该是主营业务利润加上折旧和摊销费用的总和。传统上，gaap和非gaap的调整项目主要是指非现金或一次性项目(如常见金融衍生产品的公允价值调整和期权成本等)。)。通过分析JD.com的财务状况，期权成本应该是一个调整项目。
由上表计算可知，JD.com非标准调整后的息税前利润为8268万元，比标准税后净利润6000万元多2000万元。更重要的是，调整后的息税前利润能够更好地反映公司的经营业绩。
因此，从我的角度来看，我建议京东是否可以考虑在未来向证监会提交的招股说明书中增加调整后的息税前利润(非gaap)。这一指标可以使投资者更全面、更真实地了解京东的经营业绩。
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