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这使得他一口气就留下了“三线四线之王”的绰号。
事实上，自2010年以来，恒大在国内房地产开发商中率先做出了“三城四线”的决策。随之而来的是它获得了巨额利润。净利润同比增长6倍，连续两年超过万科。它曾被称为“内地最赚钱的房地产企业”。然而，恒大很快发现保持这一记录并不容易。
需要注意的是，四线城市房地产有限的市场需求制约了未来的发展，“鬼城”大量出现。正因为如此，恒大最终决定了一、二线城市的房地产市场作为回报。
但现在显然不是最佳时机。自2012年底以来，作为回报，房地产企业一直在争夺一线和二线城市，土地价格也迅速上涨。从2013年初到11月，北方、广州、深圳四地的土地交易量和平均底价都创下了近十年的新纪录。11月份，上述四个城市的平均房价较上月上涨了近30%。这将不可避免地挤压房地产企业的毛利率，从而使资金更加紧张。一些行业领袖开始谨慎起来。可以证明，万科11月份的购地支出仅为68.85亿元，还不到其9月份数据的1倍。？一半。
政策也不容乐观。面对分割的房地产市场，一线和二线城市比三四线城市面临更多的不确定因素。即使限制购房和贷款的行政措施在未来逐步取消，市场化措施的实施也将为房价带来许多可能性。如果价格上涨再次挑战政策的容忍度，监管仍将重复。
毫无疑问，高地价正在使房地产企业的开发成本飙升，房地产企业的利润将不可避免地被吞噬得太多。加上持续的监管，风险大大增加。开发商必须把握好目前的节奏和规模，否则，一旦出现高风险，他们会很容易陷入困境吗？？环境。
恒大应该小心。
规模为王
恒大从2013年初开始改变战略。当时，其“112战略”明确表示，将适度向一线和二线城市倾斜，年底的购买行为确实利用了这一趋势。一位与恒大关系密切的人士向《环球企业家》透露:“最近，恒大在一、二线城市大举收购土地，一是因为土地储备需要在消费后补充，二是因为2013年市场需求强劲。带来了丰厚的现金流。”
恒大拥有业内最大的土地储备，年开发量也是如此。其中，项目总量、在建面积和竣工面积均居行业首位。2013年下半年，恒大启动了约40个新项目。大量开工不仅减少了土地储备，也给恒大带来了巨大的现金流。从2013年初到11月，销售额同比增长16.3%，全年实现1000亿元的目标没有悬念。这使得获得土地变得容易。
然而，一线和二线城市的高地价和高利润水平构成了一个矛盾。一线房地产企业的毛利率不断见底，恒大面临的最大问题可能是空.利润严重缩水从北京豆各庄项目来看，除了公租房，其余部分严格限制在22000元/平方米以内。即使恒大拥有优越的成本控制能力，也至少需要1.8万元/平方米的建设成本。
这种低利润也反映在沙河项目上。虽然底价约为6964元/平方米，但大型公租房和安置房的回购价格仅为11000元/平方米至14000元/平方米。从外界来看，与恒大以往的盈利水平相比，这两个项目在北京简直就是鸡肋。
上述接近恒大的内部人士表示，恒大其实并不关心沙河项目的盈利能力。恒大只想以此项目为试金石来培养团队。关于豆各庄项目，该人士透露，出售停车位、商铺和公寓的收入将提高收入水平。
星豪资本副总裁邓晓星对《环球企业家》表示:“恒大可能觉得风险可控。与四线城市相比，发展一、二线城市的风险降低。”在她看来，空其实有经济适用房的利润，有时它不一定比纯市场项目的利润少。
或许核心问题是恒大想利用其规模优势抵御房地产的周期性风险。邓晓星表示:“恒大一直重视规模。当它意识到三个四线城市被封锁时，它自然会决定投资一、二线城市。”恒大地产掌门人许家印曾公开表示，恒大地产将首先成为全球规模最大的房地产企业，然后在规模效应的基础上力争成为全球利润最高的房地产企业。
目前，恒大已经进入中国140多个城市，260多个项目正在建设中。在房地产行业，这不是什么秘密——大型住宅企业可以轻松获得银行融资和大型项目，并获得比普通企业更多的空空间。最重要的是恒大的快速周转率和训练有素的成本控制能力。这种循环模式让恒大受益匪浅。
2013年上半年，恒大地产实现营业额419.5亿元，同比增长13.3%，净利润62.4亿元，远超万科45.56亿元。“恒大现在的大规模土地收购也得益于其巨大规模带来的现金流。如果你只为几个项目赚钱，最终的结果会越来越有限。”邓肖兴说道。
当然，另一个原因可能是恒大试图扩大品牌影响力。中国房地产学会副会长、北京大学教授陈国强在接受《环球企业家》采访时表示，房地产企业要想扩大知名度、提升品牌，就需要在一线城市有所作为，而北京有着特殊的地位。他表示:“恒大在北京搞一个地王项目，可以节省很多广告宣传费用，所以不会简单算经济账。”
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