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本报记者赵
市场资本的趋势一直受到投资者的重视，而etf的赎回可以反映投资者的偏好，最终表明大资本的短期趋势。
从上周etf净份额的变化来看，整个ETF上周处于赎回状态，净份额下降了25.97亿股。然而，资金流向技术ETF的趋势很明显。在净份额增长的前10只etf基金中，有多达7只科技ETF基金，主要是芯片、5g和电子产品。
表:上周，股票型etf基金的净份额增加了前10名
制表人:赵
尽管etf基金收到了资金流入，但它们并没有完全反映在股价中。统计数据显示，电子、通信和计算机等科技概念最接近的三类行业的609只股票的市场表现上周出现分化和疲软。其中，上周有290只股票上涨，305只股票下跌。从5月份的市场表现来看，多达24只股票下跌超过30%，一些科技股在5月份表现不佳。
对此，前海开源基金首席经济学家杨德龙告诉《证券日报》，科技股的这波调整已经相对到位。如果美国受到冲击，芯片、半导体、5g等行业此前已经经历了大幅调整，新能源汽车也在一段时间前经历了大幅调整。人工智能、工业互联网、UHV等都经历了相对较大的下滑。现在，在市场底部，我们可以采用分批开仓的方法来逢低买入。
浩坤盛发投资总经理张门发在接受《证券日报》采访时表示，他认为筹码、5g等etf基金前期面临资金赎回压力，前期主要涨幅过大。贸易摩擦给科技行业的业绩增长带来了更多的不确定性。然而，与此同时，具有国内替代和业绩调整双重属性的核心技术股迎来了机遇。通过这种方式，不难理解上周一些科技类交易所交易基金的净份额增加了。
随着基金开始增持芯片、5g和电子etf基金，相应的a股板块也将受到基金增持被动的影响，也将不同程度地吸引市场投资者的注意力。那么，经纪研究机构对电子、通信和计算机行业有什么看法？
中国银河对电子行业的中短期前景并不乐观。根据最新的研究报告，COVID-19疫情的爆发已经影响到世界主要经济体，预计电子产品的需求将受到很大影响，电子信息产业的复苏之路将更加曲折。我们对电子行业的短期和中期表现并不乐观，整个行业给出了中性评级。目前，中国已采取新的基础设施推广费等政策来应对疫情的影响，中国电子信息产业将在未来率先复苏。关注R&D投资高、估值合理、受疫情影响小的公司，推荐Hikvision (002415.sz)、艺声科技(600183.sh)和京生机电(300316.sz)。
对于通信行业，经纪机构相对乐观，这主要来自行业疫情后业务快速复苏所产生的信心。最近，工业和信息化部发布了2020年1月至4月通信行业的经济运行情况。数据显示，电信业务收入增长率稳步上升。2020年1-4月，电信业务收入4562亿元，同比增长2.3%，增速同比提高1.6个百分点，比1-3月提高0.5个百分点。按去年不变价格计算，电信业务总量为4608亿元，同比增长19%，增速比1-3月提高1.3个百分点。
川财证券认为，通信行业已经受益于5g周期的开启、新基础设施政策的不断增加、运营商收购和收购的陆续落地，预计产业链的相关目标将继续受益。建议把握设备、应用和交通三大投资线:1 .通信设备:中兴通讯、烽火通信等。；2.交换机/路由器:瑞捷星网络、紫光股份等。；3.光模块:中集许闯、信义生等。；4.云计算:网络科学、宝信软件、光环新网络等。；5.物联网:电信、广和通、中科创达等。
对于计算机行业，万联证券的最新研究报告显示，行业平均回报估值已达到10年，行业关注度有所提高。在投资策略上，万联证券认为，以新基础设施为核心将加快企业云化和数字化的进程，建议投资者关注高景气行业下业绩确定性强的优质目标。重点推荐金融科技股、广电快线(央行的数字现金落地预期)和东方财富；服务器领导者Inspur信息(云基础设施需求大幅增长)；中科曙光，高性能计算领域的领导者；金融业的核心服务提供商恒生电子，其云转型正在加速。
(编辑蔡善丹策划张颖)
