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> 2018年8月13日，威来汽车向美国证券交易委员会提交了招股说明书(表格F-1)。根据这份文件，截至7月31日，已经交付了481辆ES8车辆，之前的EP9“批量”交付(不到500辆)即将上市。
2018年前7个月，中国汽车公司共售出42.2万辆电动汽车，而比亚迪、BAIC和SAIC分别售出9.02万辆、6.67万辆和5.48万辆电动汽车，市场份额微不足道。
聪明的魏跟不上比亚迪的竞争对手，但他想出了一个概念——“新车”，自称是“第一批新车”。
但电动汽车是电动汽车，威来并没有要求江淮汽车使用江淮品牌进行代工？在办理机动车牌照时，ES8应被视为电动汽车，而不是“新车”。
威来成为中国电动汽车的第一股，因为它们是在比亚迪、BAIC和SAIC将其电动汽车业务与燃油汽车分开之前上市的。
EP9在第一次世界大战中成名
威来汽车的前身“下一辆汽车公司”成立于2014年11月。由、刘、李翔、腾讯、希尔豪资本和顺共同赞助。现在的名字NIO的意思是“新的一天”，中文名字“威来”的意思是“蓝天来临”。
2016年11月21日晚，威来汽车在伦敦举行了盛大的新闻发布会，正式发布了新品牌NIO、新标志和EP9，被誉为“世界上最快的电动车”(从无到有花了18个月的时间)。
EP9配备了4台高性能电机和4个独立齿轮箱。4台电机的总功率为1080千瓦(1360马力)，加速时间为2.7秒，从0到100公里/小时，最大速度为316公里/小时
2017年5月，EP9在德国新柏林28.1公里的北环赛道上一举成名。招股说明书还提到了单圈速度——6:45和90。
因此，魏来声称自己赢得了“地球上最快量产车”的称号，比兰博基尼Huracan Performante快6秒，比保时捷918 Spyder快12秒。但这个家庭是一辆汽油汽车，功率分别为470千瓦和368千瓦，可以在高速公路上行驶。
用电动汽车赢得汽油车，或者用不到一半功率的汽油车；六辆车的生产被称为“大规模生产”，而EP9的“拆分”只能欺骗不知道真相的人。
魏就是借此机会成名的。所有主要汽车论坛的主流声音是“传统汽车公司在做什么？一家闻所未闻的公司怎么能造出如此牛的X型汽车？”这正是李斌想要的。
李斌在接受媒体采访时说:
与特斯拉类似，威来也采用了缩小尺寸的方法，从性能最高的汽车开始，然后在路上制造更容易的汽车……首先在赛道上比赛，然后超速行驶，最后向消费者提供量产汽车。有许多相互关联的技术。这就像制造一辆时速300公里的汽车，然后制造一辆时速200公里的汽车会容易得多。
根据招股说明书，2016年的研发成本为14.65亿元。拿着这些钱去拍六部电影可能不会赢得田静的欢迎，砸掉六部EP9，然后跑遍世界，为300亿美元的估值打下基础，值得！
EP9是“守道”
2014年9月13日，首届世界电动方程式大赛在北京奥林匹克公园举行。十个队参加了比赛，每个队有2名车手和4辆赛车。当汽车没电时，它“驶进了车站”，司机下了车，跑了100米登上另一辆充满电的汽车继续比赛。
第二届比赛于2015年10月在北京举行，魏来的“NEXTEV TCR”是参赛队伍之一，笔者受邀观看了比赛。
在比赛开始时，一辆比赛车更酷的车像箭一样冲出了起点，这真是太壮观了。几秒钟后，所有疯狂的司机都成了数学家！
因为每辆车只能储存28度的电力，尽管电力被限制在200千瓦以下，全速行驶89分钟将导致没电。虽然公共汽车中途更换一次，但在整个行程中只有56千瓦小时的电力可用。观众们千里迢迢赶来观看比赛，而且在不到20分钟的时间内重播是绝对不可能的。这场比赛似乎跑了30或40圈。
司机们盯着屏幕上显示的剩余电量百分比，计算出如何尽可能地“逃跑”，并且比他们的竞争对手更晚地换火车。除了最初的几秒钟，整个过程完全没有追求、超越、碰撞、糟糕的观赏和无聊。#一点也不夸张，它是“走出去”#
正如兰博基尼首席技术官所说:“一辆真正的跑车可以在赛道上跑几十圈，而不是在全速行驶后停下来充电。”
尽管电动跑车的研发具有一定的价值，但由于电池组的能量密度只能以“龟速”提高，不可能在改进锂电池的过程中将能量密度提高几十倍，而只能寄希望于革命性的储能方法。因此，值得观看的电动汽车比赛离我们很远。
回来说小薇。据报道，每辆EP9造价120万美元，前六辆“量产”汽车全部在英国制造。六位车主是魏来的投资者:马花藤、雷军、刘董强、章雷、李翔和李斌。
这六辆EP9车辆不能合法上路，只能在赛道上行驶。至于“跑点”作为职业司机的生意，马是不会放弃自己的性命的。
特斯拉的75D电池容量为75千瓦小时，这意味着它可以储存75度的电能。18650电池系统的能量密度达到250瓦时/千克(21700电池系统的能量密度为300瓦时/千克)。尽管采用高能量密度电池组和全铝车身，75D的维护重量仍高达2441千克。
EP9的整备重量仅为1736千克，假设车身重量比75D轻705千克，并且假设EP9电池组的能量密度高于特斯拉，则其电池容量最多为100千瓦时(即100度电)。EP9在北纽约赛道上必须全速行驶，最大功率为1080千瓦，在100千瓦的速度下可以跑6到7分钟，仅仅一圈。
一般来说，100度电可以跑400-500公里，但EP9声称427公里的耐力是没有意义的。不能合法上路，去哪里跑427公里并在赛道上“走出去”？
六个“土豪”得到的“量产车”不可能在路上，他们必须在赛道上跑一圈后充电。这真的是一个180斤的桃子，一个垃圾小吃。
李斌是对的。维莱就像特斯拉！
跑车不是只能在赛道上跑一圈的垃圾零食。今天，第一代跑车仍在路上，在易趣上卖100万美元。
2017年11月，特斯拉发布了新一代跑车。该车的行驶里程为992公里，0~96公里的加速度仅为1.9秒，最高时速为400公里，具有自动驾驶功能。新一代跑车的行驶里程为1000英里，速度为2秒，性能远远优于EP9，可以合法上路。#但是交货要到2020年才会开始#
EP9纯粹是一个噱头，除了跑步得分，它没有任何用处！
上市前匆忙交付481 ES8
在招股说明书中，ES8被称为首个量产电动汽车，这与EP9是“地球上最快的量产汽车”的说法相矛盾。
ES8采用双电机布局，总功率为480千瓦，从0到100公里加速4.4秒。全铝制车身，2460千克整备重量；电池容量为70千瓦小时，标称范围为355公里。
2016年4月6日，威来汽车宣布与江淮汽车达成战略合作协议(SH:600418)。双方初步确认生产和销量计划为5万辆/年。威来ES8由江淮制造，后续型号将首先进口到江淮。
2017年12月，ES8“正式上市”，补贴前售价为44万至54.8万元。一些媒体教师称之为“民族独立品牌的骄傲”和“等同于特斯拉X型”。
2018年5月31日，已经“正式上市”近半年的第一批ES8交付使用，但只有10批“交付”给威来员工。直到6月28日，ES8才开始交付真正的消费者。根据招股说明书，截至2018年7月31日，伟来已交付481台ES8。
在提交招股说明书申请之前，与其说是由消费者，不如说是由资本市场来交付股票，招股说明书申请要求交付不到500个单位，以换取300亿美元的市值。
威来ES8由江淮承包
ES8电池模块来自宁德时代和三星SDI，四轮驱动系统和动力总成悬置系统来自博世，前挡风玻璃来自福耀，BMS来自联合电子，整车由江淮汽车代工。
但是，威来不愿意承认“ES8是江淮签约的”，坚持说是“合作”。实际上，“原始设备制造商”是“合作”的一个子集。苹果和富士康不是在一起工作吗？
韦莱与江淮的合作有三点值得注意。
JAC的义务是在获得批准后“申请车型目录”和“批量生产”。江淮汽车董事会派魏为他工作。
其次，根据工业和信息化部的《新能源汽车推广应用推荐车型目录》(11个批次)，江淮汽车是ES8的主要生产主体，这一点并不含糊。生产的电动汽车必须有“江淮汽车”的标志在它的后端，否则你不想得到许可。也许用户在取车后做的第一件事就是扣除车标，但他们还是要在检查车前贴上车标。从这个角度来看，江淮汽车不仅为魏服务，而且还提供了自己的品牌。#富士康不使用富士康品牌为苹果组装手机#
最后，《合作协议》规定江淮汽车的义务包括“协助魏试制样车，并提供相关设施、设备和人员”。
如果合资工厂生产卡罗拉或凯美瑞，这两款车的全球累计销量分别为4400万辆和2000万辆，这是非常成熟的。丰田只需要提供技术数据和帮助识别供应商。
ES8经过试生产、调试，然后“热”将技术数据移交给“隔壁车间”进行生产。
国际汽车巨头们也时不时地回忆起，更不可避免的是，他们会遭遇“小问题”。特斯拉在2010年交付了500辆跑车，但由于质量问题召回了439辆。威来计划到2018年交付数万台ES8。祝车主好运。
魏登峰造极时，招募数百人派往江淮，以此证明“合作不是制造合同”。事实上，原型车在合肥、上海或伦敦试制的事实并不能改变威来不具备电动汽车生产资质，而是由江淮汽车委托生产的事实。
大象不可能从猩猩的肚子里出生。
与比亚迪、BAIC和SAIC相比，江淮汽车是新能源汽车的后起之秀。2017年，JAC售出28300辆电动汽车，同比增长53.86%，销售收入52亿英镑，补贴21.3亿英镑。补贴前的车价约为18.4万元，补贴后的车价超过10万元。
从2018年1月到7月，比亚迪交付了9.02万辆电动汽车，排名第一，而BAIC和SAIC分别交付了6.67万辆和5.48万辆，排名第二和第三。
就车型而言，7月冠军是江淮IEV，销量为5183辆。根据8月17日的收盘价，JAC的市值为99.4亿元人民币。
值得注意的是，JAC的主要合作伙伴是大众汽车。2017年6月，JAC与大众汽车(中国)投资公司签署了一项总投资60亿元的纯电动乘用车合资生产合同。
江淮汽车每月交付5000多辆IEV汽车，并为威来制造近1300辆ES8汽车。因为创始人擅长包装，威来比江淮更值钱吗？不是一点点，不是两次，而是20次！
魏是从肚子里生下一只大象的，但他不能从猩猩的肚子里生下一只大象。魏来的估值高于江淮。太多是站不住脚的。
魏来的投资远不如特斯拉的有价值
魏来在上市前的最后一刻开始兑现并确认自己的收入。投资者很难通过财务报告来把握他的“钱景”。
2018年上半年，威来确认汽车销售收入为4440万元，并估计按ES8汽车价格交付约100辆汽车。这意味着7月份交付了380台。(注:根据数据，7月份交付了1331辆ES8车辆。据估计，这是威来的交货量，到本月底仍有950辆车在路上。)
6月份汽车销售收入为4440万元，销售成本为1.86亿元，汽车销售业务毛利为-1.41亿元，损失率为318%。如果按100辆车计算，每售出ES8损失141万元！
销售成本包括两个主要部分，一个是可变成本，即零售组件采购成本加上装配成本；第二，它不会变成资本，主要是折旧和摊销厂房，设备和无形资产。
如果每台ES8的所有零部件和装配成本为销售价格的80%，则每月摊销和折旧等固定成本可计算为1.5亿英镑。每月交付1700辆汽车，毛利率仅为0，这是魏生存的第一个门槛。
尽管特斯拉没有摆脱亏损，但其毛利率近年来已超过20%。2017年毛利率达到18.1亿美元，毛利率为21%。
为了实现江淮汽车和威来制定的第一阶段产能计划，即每年5万台，ES8毛利率约为12%。生活质量仍然远远低于特斯拉。
截至2017年底，特斯拉和威来分别在研发上投入了43.4亿美元和55亿元人民币。技术积累不一样。
从2007年开始，特斯拉在11年内损失了53亿美元，威来在3年内损失了109亿人民币，威来更擅长烧钱。
资本市场着眼于企业的未来，而不是遥远的未来。未来越遥远，不确定性就越大。遥远的未来不能作为估值的基础，因此华尔街只对特斯拉估值超过500亿美元。
在遥远的未来，一切皆有可能，但特斯拉的市值更有可能达到1万亿美元，而魏的市值更有可能达到1000亿美元。
