经纬创投张颖：从“瞎折腾”进阶“凶悍”模式-国土报中文版

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这也是与张颖交谈过程中经常出现的一个词，在他眼里是什么样的凶狠？“当你遇到一家好的创业公司时，如果你不吃饭或不回家，你就必须把它记下来。这就是投资的激烈程度。”

在风险投资行业，最大的赢家总是在风险回报曲线的最远端。2008年，张颖、邵亦波和徐传胜创办了精卫中国。作为最活跃的早期投资公司之一，经纬创投在6年内投资了190家公司。然而，在早期，他在电子商务行业过于谨慎，精卫错过了许多公司，如聚美友品、京东和Vipshop。——这也暗示着张颖后悔自己“不够勇猛”。

适应“激烈模式”只是经纬在2010年之后的状态，“修修补补”，张颖对他在2003年到2010年的表现进行了评论。在这一阶段，精卫成功投资了福克斯和伊康，但他自己只获得了61分。“什么都要看，什么都要投票，任何阶段都要投票。我不专注，我对任何行业都没有深刻的理解，我不考虑我适合什么和不适合什么。”他毫不留情地批评了自己。

经纬创投张颖：从“瞎折腾”进阶“凶悍”模式

2010年，张颖突然恍然大悟:今年，他看到了移动互联网的趋势。“许多人说移动互联网是pc的自然延续。移动互联网的可怕之处在于，智能设备是你的额外器官。它不是互联网的延续，而是对互联网的颠覆，因为有了移动互联网，它可以连接所有行业，改变所有行业。我认为这个机会将是pc的3倍、5倍和7倍，而且会更持久。”

2011-2012年的资本寒冬让风险投资行业陷入了短暂的低谷，依靠直觉的张颖很快将自己对该行业的判断转化为行动。在确定了主题和方向之后，他通过不同的角度对创业公司进行了评估，并将它们收集到移动互联网领域。截至目前，已有150多家投资公司，成为中国投资移动互联网项目最多的基金。莫莫，不错；在移动社交公司；经纬创投已经出现在许多知名公司，如手机购物应用、口袋购物、快速移动出租车软件和饥饿o2o公司。

经纬创投张颖：从“瞎折腾”进阶“凶悍”模式

越来越多的经纬公司迅速成长:在猎豹移动上市后，11月8日，莫莫提交了ipo申请，计划公开募集3亿美元。招股说明书显示，经纬创业投资占19.9%的股份；10月23日，《口袋购物》披露了C系列融资总额为3.5亿美元。早在2011年，经纬和创成基金就为口袋安排了1200万美元的系列融资。

张颖骄傲地讲述了这个传说，并谦逊地回到现实，认为“他和所有投资者只发挥了5%的作用。”

在美国长大的张颖承认他说话直接，但在企业家面前他很谦虚。“在某种程度上，我们的衣食父母不是我们的投资者，也不是我们的同行，而是我们的企业家。”

他不敢将自己称为商业导师，而是将自己定位为企业家的合作伙伴，判断公司是否需要进行重大转型或变革。在他最引以为豪的投资案例中，他在最关键的时刻协助创始人，做出正确的决策，然后引领公司快速发展，比如猎豹和金山的合并。"没有这次合并，今天上市还是没有希望。"张颖说。

投资猎豹的过程也非常引人注目。傅生离开奇虎360后，从未和他打过交道的张颖立即邀请他见面。聊了几个小时后，他立即被邀请加入公司。傅生后来担任经纬投资副总裁，后来成为科牛形象董事长兼首席执行官。一年后，科牛与金山网络安全合并，经纬成为金山网络(猎豹移动的前身)的股东。

这是张颖准确认识人的一个典型案例:在猎豹之前，傅生只证明了自己是一流的产品经理。为什么张颖认为傅生会成为一流的企业家？

张颖的答案是运气。“不管是傅生还是唐嫣，这些创始人都会在螺旋型的成长中变得更加强大和全面。他不仅热衷于产品，还开始与资本打交道，善于管理人。我只是在他们小跑着摔倒时帮了他们一把。”

2014年5月，猎豹登陆纽约证券交易所，经纬所持股份的账面回报率超过40倍。这也是经纬中国历史上投资回报率最高的公司。

目前，经纬风险投资管理着三只美元基金，约12亿美元；两支人民币基金，约1亿美元。在这个行业中，许多风险投资公司保持每年投资5-10个项目的节奏，少数被投资公司贡献所有的回报，不会招聘大量的投资经理。经纬度是个例外——张颖为公司设计了海上战术。目前，投资团队有40多名成员。他希望经纬将来会有30到40个投资团队来寻找案例。“你可以判断错误和失误，但我不能接受一个好的公司。我们从未见过或交流过。”

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90%以上的投资经理都有互联网背景和零投资经验。他当然知道缺乏经验的缺点:训练需要很多时间。但当他们在一张白纸下长大时，他们的演奏风格将会高度一致，这意味着精卫结合人才复制了无数的张颖。

该行业对这种做法颇有争议，个性张扬的张颖对此并不在意。他有一个成功的结果:在经纬投资公司中，只有8家公司亏损。

事后看来，这些投资失败似乎有一个模式可以遵循。张颖认为，这个团队的共同特点是在早期阶段就有好的想法，当它有二三十个人的时候就相当方便了。然而，随着资金的引入和公司的扩张，情况开始逐渐失控——创始人要么没有真正站在业务的第一线，要么他们不够全面，无法招募人员，要么他们的管理能力达到了极限，要么他们没有做好财务预算。

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张颖表现出漠不关心:“这些缺点都是死穴，使公司根本无法生存。”“我们可能已经看到他可以从零开始做1，但是当他从1到10时，他就死了。”

另一方面，张颖的性格是英勇和好胜的。在采访中，即使我们不谈论风险投资行业的其他参与者，就好像有一个看不见的对手在场一样，他批评了那些自吹自擂的投资者，并多次积极地提到那些争议，一一进行了反击。“也许现在我没有十大其他人了。但我只做了6年，你会等我。”

这位新一代风险投资家并不回避提及他是有竞争力的。这种性格在某种程度上源于童年经历:张颖的父亲是一名军医，母亲从事科学事业。当我在中国的时候，张颖的父母因为工作而分居。张颖小时候在山东学习，只有学习成绩优秀才能来上海度假。

14岁时，张颖随父母移居美国。1995年，张颖在加州州立大学获得生物和化学学士学位后，在实验室短暂工作。由于微薄的2万美元工资，受同事父亲的影响，张颖对风险投资产生了兴趣。之后，张颖回到了校园。在西北大学获得生物技术和商业硕士学位后，他加入了ABN·阿姆鲁公司，并于2002年加入了中国经济合作集团旧金山办事处，四年后回到中国担任中国区总经理兼首席代表。

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