无情：伟大投资者最重要的特质-国土报中文版

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巴菲特被认为是当今最伟大的投资者。他的名言是“别人害怕时贪婪，别人贪婪时恐惧。”然而，有多少人能摆脱恐惧和贪婪，这是我们出生时上帝给我们的弱点。因此，笔者认为巴菲特之所以能够在投资上实现这两点，是因为他的“冷酷无情”。他不担心股票在买入后会继续下跌。1987年美国的黑色星期一，当华尔街大多数投资者的净资产在一天之内缩水超过30%时，巴菲特能够静静地坐在办公室里看报纸和研究财务报表。在2008年金融危机期间，投资银行的时代即将过去，巴菲特可以毫无畏惧地购买高盛的股票，并告诉全世界“购买美国股票，我就是美国人。”那时，我身边也有一些追随巴菲特的朋友。然而，最后一波熊市下跌总是最悲惨和绝望的。朋友们看着他们的账户每周损失10%以上，最后他们无法忍受绝望的感觉，割肉走人。同样，许多人认为对抗贪婪和恐惧是一个简单的逆势操作:股价下跌时买入，股价上涨时卖出。却发现这种操作是许多人损失的根源。

无情：伟大投资者最重要的特质

笔者认为，大投资者的“冷酷”表现在几个方面。首先，当他们买卖股票时，他们关注的是未来，而不是股票的过去趋势。在买卖股票时，我们很多人总是抱着“等股价再跌一点”的心态。却发现一家真正好的公司的股价很难下跌。特别是，许多强劲的股票在开始后将开始迅速上涨。如果你不敢买这只股票，因为它在过去一周上涨了20-30%，你可能会错过未来强势股票的更大市场。许多人也通过牛股票，因为他们不能放开这种心理障碍。同样，我们不能仅仅因为我们的股票下跌了20-30%就纠正错误。许多人清楚地意识到他们购买的公司的根本缺陷，但是面对20-30%甚至更多的损失，他们不能忍受削减他们的头寸。通常，最终的结果是更多的损失。其次，伟大的投资者在投资中的不懈表现是他/她可以每天在头脑中理清他/她的组合。你不会买更好的公司，因为你不愿意出售自己的股票。这正是许多人做不到的。很多时候，当我们找到一个非常好的投资目标时，我们错过了牛市，因为我们不愿意卖出投资组合中没有上涨的弱势股票。投资中最痛苦的事情是看着你挖的牛股每天上涨，但你没有任何头寸。最后，“无情”的投资者面对市场失误毫无保留。如果他们买错了东西，他们会卖掉它，而不是固执地承认自己的错误。如果他们卖错了或者错过了，他们就敢再买一次。我曾经认识一个非常有效的投资者。他曾经在底部卖出了一只牛市股票，然后在牛市股票上涨50%后又毅然买入，并享受了超过50%的涨幅。这对于大多数投资者来说是不可能的。

无情：伟大投资者最重要的特质

更深一层的冷酷是冷静地面对压力，同时，看到机会以沉重的姿态进攻。给我印象最深的是当索罗斯还是doing/きだよきだよ0/pound:时的一段话，德鲁肯米勒告诉他做空·庞德是多么正确和有吸引力，他被建议一步一步地做。索罗斯突然莫名其妙地说，既然有这么好的机会，我们为什么要逐步开仓？我们必须严打。类似地，在1987年黑色星期一之后，在索罗斯在地板上卖掉它之后，他立即意识到自己的错误，转而做更多的市场研究。这也需要巨大的勇气和决心。大多数投资者此时可能正悲伤地舔着伤口。因此，伟大的投资者在对错面前没有感情，只有行动。

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