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期权持有者可以按事先商定的价格买卖股票，但他们没有这样做的义务，因此期权也被称为“期权”。以阿里为例，目前的价格是90.46美元。如果你看涨，你可以买一个期权，三个月后你可以用90美元购买(称为看涨期权)。如果购买这个期权的成本是5美元，三个月后，如果阿里的股价高于95美元，比如105美元，他可以赚10美元，收益率高达100%。如果股票价格低于90美元，期权就毫无价值。如果你看跌，三个月后你可以买入90美元的看跌期权。三个月后，阿里的股价低于85美元，比如75美元，你可以赚10美元。
目前，市场上有很多人在看阿里巴巴，也有不少人在看空.在期权上市之前，让空阿里上市的唯一方法就是卖空。也就是说，阿里股票先被借入，然后被抛出，然后在股价下跌到一定程度后被买入并返还(数据显示，空人拥有sold空1210万阿里股票，相当于总流通股的3.3%)。然而，可供贷款的股票毕竟是有限的，贷款人要求的利息很高(从7%到25%不等)。阿里的巨大规模和估值差异的广泛存在注定了期权交易的流行。
此外，普通股票的投资者也需要进行套期保值。例如，当你以每股90美元的价格购买100万股阿里股票时，你花5万美元购买三个月后以100元出售的期权。如果三个月后阿里的股价升至110美元，卖出期权将被免费购买，收益为15万美元。如果阿里在三个月后跌至75美元，他仍然可以以100美元的价格卖出股票，赚到5万美元。对冲相当于为多头购买“保险”。虽然额外的费用减少了收入，但它们可以抵消风险。
孙铁麟·基尔戈预测，由于投资者购买阿里的热情仍然很高，对冲的需求将非常强烈，这意味着看跌期权将“贵得离谱”。这篇文章是作者独立的观点，并不代表老虎嗅探网络的立场
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