什么样的互联网公司才是好公司？-国土报中文版

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在游戏领域，竞技游戏也有马太效应，如传奇联盟、穿越火线等。，基本上垄断了细分市场。但是其他终端游戏和页面游戏的马太效应并不明显，比如田卜、和传奇可以同时存在很多年。具体原因是rpg玩家有多样化的需求，需要不同类型的游戏来满足他们。对于细分市场中的竞争游戏，用户的需求是明确而精确的，并且玩家之间有更大的相互影响(比如所有朋友都玩的射击游戏)。

什么样的互联网公司才是好公司？

在电子商务领域，淘宝的c2c也呈现马太效应。平台越大，商家和用户就越多，这反过来又促使平台变得更大。然而，在京东、苏宁、易迅等b2c领域的百货公司，马太效应较弱。原因是这些大型B2C目前差别不大，大部分都是标准化的商品，用户基本上都去比较便宜的地方。因此，几大B2C正在努力开发一个开放的平台供商家突破。

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需要注意的是，在折扣销售的细分中，Vipshop是否会有马修光环。这需要进一步观察。视频行业的马太效应很弱，它仍处于扼杀阶段:如果你拼写外部内容，你要么会看到谁专门购买它，花更多的钱，要么不会有区别，这将是一样的，看看你去谁。如果你自己做内容，马太效应就会消失。用户口味的多样性决定了每个家庭都能吸引一些用户。有些人喜欢去乐视看美剧，但有些人更喜欢去优酷看跑龙套。

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马太效应的一个重要基础是形成一个可以自发增强的闭环。社交领域是特定用户之间的闭环，我所有的朋友都用qq，所以我也用qq，我所有的同事都用微信，所以我用微信。淘宝是用户和商家之间的闭环。更多的用户导致更多的企业，而更多的企业导致更多的商品&商品是便宜的，因此吸引了更多的用户。

2.用户是粘性的

这很容易理解，最典型的是微信。在功能上，电子邮件、通讯和微信可以满足需求，但我不会离开微信去使用电子邮件，因为我的朋友在这里，社会关系链在这里，这就是用户粘性。类似的社交粘性公司包括新浪微博、yy、豆瓣、智虎和其他基于社区的产品。

在游戏开发中，最重要的一步也是通过社会机制来加强用户的粘性，因为玩家在游戏中呆的时间很长，并为此付费，更多的是因为他在游戏中遇到的人以及他们之间的爱与恨。

没有社会关系的公司怎么办？用户体验和用户习惯也会产生粘性。例如，百度是用来搜索的。首先，这是一个由来已久的习惯。第二，搜索结果令人满意。在淘宝上购物是因为它有很多东西，低价和支付宝担保。这是c2c网站上最好的体验。如果没有巨大的差异化优势，一旦用户习惯被确定，就很难改变。例如，每个视频网站都培养了自己的习惯用户。即使你看完《中国之声》后不得不去搜狐，你也会因为习惯而继续使用优酷。

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习惯带来的粘性在同质竞争中不成问题，但很容易被新模式和差异化竞争所取代。例如，很多年前，新闻门户网站新浪和搜狐都有一群忠实用户。后来，qq开始弹出窗口...后来，微博、微信和自媒体出现了.....

3.用户经常长时间使用它

这里最杰出的代表是微信。你可以数数你每天打开微信的次数，以及你使用微信阅读各种信息的时间。一个产品，用户用得多，用久了，赚钱的东西自然可以慢慢挖。

另一个例子是pc机上的360。事实上，安全产品是一种使用频率非常低的产品，其收入非常有限。完成安全产品布局后，奇虎利用这个机会推广高频产品，如360浏览器、导航站、游戏、搜索等。，收入开始爆炸式增长。

低频产品能成功吗？是的，单次使用就有很大的商业价值。例如，在SouFun.com、汽车之家和Yiche.com，每一个来到这里的用户都有可能买房子或汽车，所以他们也可以在收入方面找到一个大的空房间。此外，从年度周期来看，用户访问搜房网和易车的频率不高，但在用户买车买房的时间间隔内，访问频率也相对较高。

4.有用户平台，业务稳定性强

2007年之前，游戏行业的领导者是盛大、网易、九城等公司。到2013年，腾讯已经成为游戏领域的领导者，有360家已经落后。然而，在过去，几家公司的大部分业务都处于停滞和衰退状态。一个非常重要的原因是腾讯和360有平台优势，所以只要用户在那里，他们就可以不断推出新产品。然而，纯游戏R&D和代理公司的稳定性会差得多。如果一个产品不成功，用户就会被其他公司抢走。

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一个类似的例子是国外的zynga，它是一个非常受欢迎的facebook游戏开发商。连续几场比赛失败后，下滑速度令人震惊。

用户平台是如何形成的？这个问题很大，可以从马太效应、用户粘性、使用频率、业务协同等角度进行分析，以后会单独讨论。

目前有几个可视平台:qq、微信、360系列、京东、淘宝和天猫、Vipshop、yy、新浪微博(不到一半)、Renren.com(在下降)。

5.良好的商业模式

互联网公司大致有两种商业模式:一种是从用户身上赚钱，让用户为更好的体验付费，比如腾讯的游戏和各种训练、yy里的花和汽车。第二是从百度和阿里等企业赚钱。

这两种方法的基础是基于大量的用户，这也是互联网的伟大之处，以用户为核心。

不同业务的公司有不同的生活。游戏公司的利润率很容易达到40%以上，而b2c电子商务和视频网站仍在为利润而挣扎.....

那么，什么是好生意？

可以从以下几个角度进行分析:

用户获取和维护成本:互联网以用户为中心，获取用户是赚钱的基础。电动车的收入略高于家用汽车，但净利润只有50%左右。主要原因是它需要从百度引进用户，而且它的营销支出很大。b2c电子商务公司的主要支出是流量成本，而腾讯和yy用户平台的新用户获取和维护成本将会低得多。

潜在付费用户数量:百度和qq是典型的长尾付费用户，付费用户数量巨大。

对用户和企业的吸引力:qq用户愿意为黄钻付费，但新浪微博用户很少为会员付费。

支付深度:房地产和汽车公司的支付深度比淘宝小二高。

支付的稳定性和可持续性:例如，当环境恶劣时，为企业收费的公司将受到很大影响。

收入增长与成本的关系:一个好公司的特征之一是增长与成本之间的线性关系很弱，用户和企业都在爆炸式增长，但成本增长缓慢，这导致利润率的提高。这也是互联网公司和传统制造业的一大区别。

6.良好的企业文化和管理

这是所有公司都需要考虑的投资。积极的例子，腾讯可以算作一个，创始团队是稳定和互补的，管理是专注于业务，公司文化是员工认可的，管理是标准化的。否定...你可以看看乔兄弟的宏伟，朱兄弟的九城，曹的会计新浪。

第二，如何评价互联网公司？

许多投资者觉得互联网公司的估值很高，所以他们一直犹豫是否投票，错过了许多好的投资机会。然而，大量的投资者没有使用正确的方法进行估值，而互联网公司的估值与传统行业有很大的不同。

互联网公司不考虑私人股本和私人股本，他们不能考虑有轻资产的私人股本，现金流是未来，他们不能考虑私人股本。就定性分析而言，互联网公司没有成熟的商业模式，那么如何评价它们呢？为了简化事情，请看五个:

首先，看看用户流量

烧钱就是赚钱。互联网公司在初始阶段没有利润，但只能着眼于未来利润的来源，即用户流量(uv)的变化，尤其是活跃用户的数量。为什么奇虎360估值高，用户数量太大！用户数量是互联网公司的真正资产。这个模型其实很容易理解。它与平安的人寿保险业务非常相似。保险单实际上是未来的利润。平安卖出的保单越多，账面损失就越大，但内在价值就越高。事实上，传统产业和互联网产业是可以整合的。简而言之，互联网公司的用户流量相当于传统行业的现金流；传统行业关注净利润的增长率，互联网公司关注用户的增长率；传统行业关注的是市盈率，而互联网公司关注的是市场价值与用户流量的比率。该评估模型分析了腾讯、奇虎和yy，这是目前市场上流行的方法。

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其次，看看货币化的能力

免费是最贵的。只有用户流量，我们才能有现金流，也只有用户流量，我们才能分析每个用户的平均收入。它可以让用户愿意从口袋里掏钱，互联网上最赚钱的业务是3G:游戏、赌博和女孩。因此，将用户转移到这些有利可图的粘性业务是出路，腾讯游戏“500乐透，yy女孩”的乐观逻辑就在这里。当然，用户流量能否在未来转化为现金流是互联网公司风险的一次飞跃。如果它不成功，它将成为一种仁慈，要么去天堂，要么去地狱。腾讯帝国的崛起是通过免费的qq和微信吸引大量用户，然后通过网络游戏、增值服务、渠道共享和广告将用户流量不断转化为现金流。负面的例子是新浪。新浪微博也有大量用户，但没有办法将用户流量货币化。在微博高峰期投资新浪注定是一场悲剧。

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第三，看看用户体验

互联网行业的用户是上帝，他能吸引和留住用户，并且只依赖伟大的产品。腾讯、奇虎和淘宝的崛起并不取决于政府的保护和推广，而是取决于产品的极端用户体验。同样，中央企业也进行了人员搜索，结果一片混乱。互联网行业永远不应该投资国有企业或有官方背景的企业。互联网是一个令人眼花缭乱的世界，官僚们永远无法在互联网上做得很好，因为没有互联网基因来服务于令人眼花缭乱的世界。

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第四，看看企业家精神

互联网行业没有门槛。vc的钱比一个好主意还多。一些大学生可以在地下室创业。只要他们注意到这一点，他们就不会担心拿到钱。因此，互联网上的竞争是极其残酷的。整个行业发展迅猛，靠运气赢得了胜利。这取决于领导者和团队的狼本性！狼。狼。如果你不努力，你会死的！

第五，看看行业领导者

“第二个孩子必须死”！如果你想投任何一个互联网细分市场的票，你可以投第一名。如果第二个孩子很便宜，你可以投它的票。第三个孩子基本上是垃圾。这就是你不投票给苏宁云商的原因(不是苏宁不好，而是它不能做第一号)。因此，如果你真的想投票给一家互联网公司，你可以去美国股市。更别说创业板是第二个孩子，但第三个孩子不能排名，它仍在被市场搅动。

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