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阿里巴巴的公司治理政策不同，制定薪酬规则的权力完全掌握在管理层手中。其薪酬规定受到了股东维权人士的广泛批评，甚至激起了公众的愤怒。阿里巴巴有一个绝对权力集团，即阿里巴巴合作伙伴，包括24名阿里巴巴集团高管和6名来自该公司电子商务合作伙伴的高管。公司大多数董事的提名权完全掌握在这个集团手中。因此，上市后，阿里巴巴的管理层可以随意支付自己的工资。从他们目前的工资水平来看，他们的收入将会比美国大型科技公司和华尔街公司的收入要少，他们的收入可能会比后者想都不敢想的还要高。
9月5日，阿里巴巴提交了一份f-1a格式的招股说明书，详细披露了公司过去和未来的薪酬支付方式。从招股说明书第156页“以股结算的捐赠支出”下的介绍可以看出，公司创始人有权决定如何控制股东资金。根据这段话，2013年10月，阿里巴巴董事会向马云董事长和蔡崇信副董事长指定的慈善基金赠送了5000万份股票期权。顺便说一下，招股说明书从头到尾都把这两个人称为"杰克"和"乔"，这也是不同的。
这些期权立即被授予，行使价为每股25美元。即使阿里巴巴的开盘价为每股68美元(发行价区间的上限)，该慈善基金仍将持有价值34亿美元的阿里巴巴股票，占已发行股票的2%。做慈善是一件好事，尤其是如果你可以用股东的钱做慈善。
上市不会严重影响阿里巴巴的配股传统。公司的招股说明书在这一点上非常清楚。自2011年以来，阿里巴巴通过期权、限售股和限售股向员工派发了9980万股股票，占上市后公司总股本(25亿股)的4%。按每股68美元计算，这些股票和实物期权的价值将超过60亿美元，平均每个阿里巴巴员工约30万美元。你知道，阿里巴巴的员工不住在曼哈顿下城，而是住在中国杭州。
那么，公众股东应该有什么期望呢？在招股说明书第74页，阿里巴巴表示，它为新股发行预留了2660万股。在第246页，公司介绍了“2014年后营销计划”。阿里巴巴表示，所有在“已到期股份授予计划”中授予但未行使的股份将被纳入未来股份授予行动，这是另一个不同寻常的规定。这似乎意味着，因员工离职而取消的捐赠股份，以及因其他原因未转换成股份的股份，将留给那些继续在阿里巴巴工作的人。该公司的招股说明书还披露，自2011年以来，已有1880万股期权和限制性股票被取消。有了这些过期的股份，阿里巴巴可以送出的股份数量将达到4500万股，占上市后总股本的1.8%。
这4500万股目前是阿里巴巴将发行的保留股，公司每年都会补充这些保留股。阿里巴巴的上市后计划显示，从2015年4月1日起，董事会有权每年以期权和限制性股票的形式发行2500万股新股。这相当于阿里巴巴已发行股份总额的1%，将用于年度股份授予。当然，并不是所有捐赠的股票都会转换成股票。然而，可以肯定的是，它们将极大地稀释股权，因为阿里巴巴更愿意放弃限制性股票，这些股票保证不会亏损，而不是只有在股价上涨时才有价值的期权。
如果这2500万股新股中的80%以限制性股票的形式授予员工，在4年授予期内留在阿里巴巴的员工每年将获得14亿美元的总价值。明年，他们的股票价值将增加几亿美元——当然，这取决于阿里巴巴当时的股价。
很难将这些股票称为“激励性奖励”。他们的主要功能是扩大阿里巴巴的股份数量，稀释其利润。如果公司可以用流通股支付购买价格，其股本可能会激增。阿里巴巴的管理层份额太大。事实胜于炒作，这些事实无疑警告投资者与阿里巴巴保持一定的距离。添加语料库
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