你还持有twitter股票么？快把twitter抛了吧！-国土报中文版

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对此，许多读者表示了不满。我试图通过市场观察的评论留言板回复他们——当然还有推特本身。在这个过程中，我越来越觉得，或许我们应该在推特的关键财务报告即将发布的时候，就这个话题进行一次特别的讨论。

我的基本观点是:Twitter盈利困难，股价被高估，用户增长和参与度令人失望，这将继续影响股价表现。

不用说，这种趋势在未来五年内总有改变的可能，没有人能完全排除一个白衣骑士出现并高价购买推特的可能性。

关键的一点是，坚持持有推特股票并期待这些可能性成为现实太冒险了。

这就是我给你的理由，在推特7月29日发布财务报告之前卖掉它的股票。

1.推特没有利润

在第一季度收益报告中，推特宣布他们再次遭受损失，总损失为1.32亿美元，或每股23美分。亏损是一个长期问题，现在他们只希望在今年内收支平衡。此外，许多分析师认为，即使到2015年，他们的每股收益达到一位数也不错。例如，标准普尔预计，他们2015年全年的每股收益总计只有6美分。

2.推特被严重高估了

如果说基于收益预期的标准普尔500指数的市盈率现在约为16倍，我并不太担心。在牛市中，市盈率的扩大是标题的原意，因为投资者相信未来的增长势头，他们自然愿意为未来的利润提供溢价。然而，即使我们采用Twitter明年利润预测的最高值——雅虎金融的53美分，他们的预期市盈率也将达到71——他们还会犯一个小错误吗，空？

你还持有twitter股票么？快把twitter抛了吧！

3.用户的增长势头已经放缓

考虑到利润的缺乏和惊人的股价，如果投资者想证明其合理性，他们只能指望用户的增长为未来的利润打下基础。虽然他们过去的收入扩张确实令人印象深刻，但未来的收入之路可能并不那么容易，关键在于用户增长缓慢。

2013年第四季度，用户增长率仅为4%。2014年第一季度也不到6%，低于预期。在我看来，如果Twitter想在2014年余下的时间里让华尔街大吃一惊，唯一的办法就是在用户增长方面再次起飞，但我不那么乐观。

4.用户参与和盈利的缺点

当然，facebook已经证明用户的增长是缓慢的，所以收入的增长肯定是缓慢的。Twitter的社交媒体老大哥确实有足够的空来增加他们的每用户收入。

不幸的是，推特告诉我们，他们的用户参与度在第一季度下降到只有1，570亿次时间轴浏览，低于2013年第三季度的1，580亿次，尽管他们的用户数量在同一时期实际上增加了2，300万次。最重要的是，他们每1000条时间线浏览广告的收入从每季度1.49美元下降到1.44美元。这些显然不是令人鼓舞的消息，我们必须在推特崛起之前扭转这些不利趋势。像用户总数一样，我不相信推特的最新财务报告能在这些方面带来好消息。

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