乐视网复牌大涨但内容牌照申请仍是一道门槛-国土报中文版

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广电对互联网视频内容的重组主要影响机顶盒和电视服务，对乐视有多大影响？

1.股价大幅下跌，近64亿英镑的市值在两个交易日内蒸发殆尽。

2.7月20日晚，LeTV.com发布复牌公告，再次承认互联网机顶盒的合作涉及违规行为，并停止了互联网机顶盒的销售。双方与央视制定的整改计划已经完成，将努力尽快完成整改，尽快恢复机顶盒销售。

然而，乐视声称，乐视声称机顶盒业务对公司业绩几乎没有直接影响。与此同时，乐视强调，它对公司的超级电视没有影响，仍然正常销售。超级电视的收入是机顶盒的五倍。LeTV.com在宣布恢复交易时披露了超级电视的销量。自2014年6月30日上市以来，累计销量(包括订单)约为90万台，确认收入累计销量约为72万台，与金额相当。约20.3788亿元

乐视网复牌大涨但内容牌照申请仍是一道门槛

同时，乐视强调其生态商业模式不会有任何影响。此前，人们认为乐视与被许可人之间的合作正处于危机之中，这影响了其围绕电视机顶盒构建的“平台+内容+终端+应用”的基本商业模式。

取消乐视区域，与中宣部牵手

18日，LeTV.com紧急暂停交易，并发布澄清公告，承认与央视合作存在违规行为，要求整改，同时暂停与除央视外的其他被许可方的合作。央视整改完成并验收合格后，其他被许可人将继续与乐视正常合作。至于何时恢复正常，每个持牌人报告整改计划的时间大约是21日。

乐视的整改是取消与cntv的视频区。广电总局指出:“商业网站以节目服务平台的形式与服务领域的被许可人合作，这是广电总局坚决禁止的合作模式。”这意味着由大盒子建立的视频网站的内容区违反了规定。

乐视与cntv的合作是基于视频区——“乐视电视版”，这也是乐视商业模式的基础:以内容优势吸引用户，然后低价出售电视机，向用户收取“乐视电视服务费”，每年约490元。

乐视高管还宣布，他们将在18日与中宣部联手召开紧急投资者简报会，意在重振投资者信心。“中宣部视乐视为主流宣传阵营，中宣部下属频道将登陆超级电视。我相信这将消除监管机构与乐视之间关系的疑虑。”

这被视为乐视在寻找支持者，因为广电总局是中宣部的下属单位。

停止销售机顶盒，拓展海外业务

7月20日晚，LeTV.com发布恢复公告，再次承认其在互联网机顶盒合作中存在违规行为，并停止销售互联网机顶盒；双方与央视制定的整改计划已经完成，将努力尽快完成整改，尽快恢复机顶盒销售。

根据官方数据，机顶盒的毛利率约为7%，在可控范围内。但是，从整体机顶盒布局来看，乐视的布局比较强势，投资比较多，所以影响比较大。

易观国际(Analysys)分析师罗兰(Roland)表示，在营销初期，机顶盒是其生态的重要组成部分，而最新的监管措施也将对其整体品牌和商业模式产生不利影响。

为了辟谣和鼓励投资者，一直忙于海外业务发展的乐视董事长贾跃亭也在北京时间18日下午14: 00通过视频访问参加了投资者吹风会。贾跃亭没有过多解释机顶盒目前面临的问题，而是将重点放在海外工作上。

贾月婷表示，乐视生态在中国取得了巨大的成绩，目前正在推动乐视生态在海外的全面复制和落地。“海外业务对乐视的战略非常重要，乐视将成为服务全球用户的企业。”

虽然海外布局是厂商发展到一定程度后业务拓展的客观需要，但就乐视而言，海外布局面临的政策监管环境相对宽松；然而，如何控制海外市场环境，准确把握客户需求是其发展初期面临的挑战。

没有申请内容许可证的资格，也没有明确的政策方向

广电总局已停止发放许可证，但鼓励符合条件的机构积极申请互联网电视内容服务许可证。LeTV.com表示有兴趣积极申请互联网电视内容许可。LeTV.com表示，公司正在通过两条途径申请:一是独立申请，二是与省级电视台联合申请。估计时间不会太长。

科讯广播电视网内容策划总监认为，这是对投资者的严重误导。他认为，许可证只能由广播电视机构或广播电视机构联合体申请，视频企业不可能单独或联合申请互联网电视内容许可证。

同样，一些业内人士告诉钛媒体，第一条路线是不可能的，因为根据规定，内容服务许可证允许省级广播电视机构正常申请。

正如广电总局网络视听节目管理司司长罗建辉在7月初的“整改函”中所强调的，设备制造商和互联网网站不得设立整合平台和内容平台，互联网电视的内容服务只能接受合法内容。只有经国家新闻出版广电总局批准的广播电视机构才能开发网络电视内容平台。

第二条路线是可能的，但上述知情人士表示，乐视只有与省级广播电视机构合资，才能一起申请。只有这样，乐视才能将其内容平台与CCTV cntv这样的综合许可平台连接起来。

互联网电视内容许可可以被视为继综合广播控制许可之后的又一个门槛，也是视频厂商的下一个进入机会。但是，从目前的政策环境来看，没有明确的政策取向。

如果你不能申请，乐视的生态模式将难以维持。正如罗建辉所说，对于视频网站来说，它们只能是内容提供商。将来，他们不能在盒子上有特殊的入口，也不能设立特殊的区域和视频网站的品牌体现。换句话说，乐视网络区和硬件产品中的品牌展示将会消失。

如果没有品牌内容的保证，乐视在电视终端方面的优势将会消失，这意味着它的超级电视和客厅计划将会受阻。

附件:乐视恢复公告

7月20日晚，LeTV.com发布了投资者交易会沟通情况及相关事宜的说明，并宣布今晚恢复交易。向深圳证券交易所提出申请后，公司股票于2014年7月21日(星期一)上午恢复交易。

详情如下:

北京乐视移动媒体技术有限公司

投资者交易会沟通情况及相关事项说明和复牌公告

本公司及董事会全体成员保证所披露的信息真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。

近日，有媒体报道了乐视信息科技(北京)有限公司(以下简称“乐视”或“公司”)的情况，深圳证券交易所向该公司发出了询证函(创业板询证函[2014]112号)。调查内容包括背景、原因、进展、政策影响、相关风险、股票交易、信息披露和海外董事长。公司于2014年7月17日晚发布了澄清公告(公告号:2014-078)。为了进一步与投资者沟通，保护他们的权益，公司决定在7月18日召开投资者交流会。为确保信息公平，避免股价变动，公司自7月18日开市后申请暂停股票交易。

乐视网复牌大涨但内容牌照申请仍是一道门槛

2014年7月18日13:00-14:30，公司在宏城新泰大厦17层公司大会议室召开投资者交流会，对近期媒体报道进行解释。公司董事长贾跃亭、副董事长李嘉图、董事邓伟、副总经理、副总经理雷、董事会秘书张特、政府事务总经理、海外业务部总经理莫翠田等董事及高管通过现场、电话等方式。

根据深圳证券交易所询证函的回复和投资者交易会的沟通，现就相关问题说明如下:

一、此事的背景、发生、发展及信息披露

广播电视监管的背景在于“以义为先”，严厉打击网络内容问题，剔除与181号文件相悖的内容。这一轮监管主要针对机顶盒。第181号通知是两年前发布的。市场之所以经常受到监管，主要是因为市场参与者的行为和政策监管存在一定的偏差。突出表现如下:1 .山寨机顶盒；2.侵权、盗版和有害信息。3.互联网机顶盒的销售方式和领域不符合要求；4.互联网机顶盒制造商与被许可人之间的合作模式不符合规定。因此，乐视明白总局的监管是针对市场和政策层面的偏差，是对机顶盒混乱的治理。乐视也存在机顶盒产品不标准的问题。这一次，需要与被许可人合作进行整改。总局的目的是使目前的私人信箱提供商进行全面整顿，并在未来发展标准化服务。

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7月17日，公司发现部分媒体对公司有不实报道，于是主动与上级监管部门沟通请示，详细了解事情的始末，尤其是确认相关事项的准确性。在7月17日下午获得准确信息后，公司于2014年7月17日收盘后发布了澄清公告，澄清了相关事宜。公司认为此事的信息披露是及时和充分的。

此外，我公司在过去30天内未收到任何机构投资者的调查，日常投资者关系电话或电子邮件及深交所互动平台正常接受所有投资者的公开沟通和交流，未提前或有选择地向机构及其他投资者进行任何信息通报，不符合信息披露要求。

第二，关于这件事的影响

根据该公司与监管机构的直接沟通，乐视在互联网机顶盒合作中确实存在违规行为。目前，公司正积极与央视合作，对互联网机顶盒合作中的违规行为进行整改。乐视商城已经停止销售互联网机顶盒，双方制定的整改计划已经完成，正在向监管部门报告。公司将尽最大努力尽快完成整改，尽快恢复机顶盒销售。

整改期间，除央视外，其他被许可人暂停了与乐视的合作。整改完成并验收合格后，其他被许可人将继续与乐视合作。

截至2014年6月30日，乐视机顶盒(含订单)累计销售额约175万台，确认收入累计销售额约163万台，对应金额约4.2991亿元，其中2014年1月至6月销售额(含订单)约125万台，确认收入销售额约113万台。相应金额约为27万元，2012年、2013年和2014年1-6月(由于各项业务的成本均由公司分担，因此该项业务的净利润贡献不能单独计算)对毛利的贡献率为3.18%，-1.09%，预计影响范围为6.42%-7.10%。因此，公司认为机顶盒业务对公司业绩的直接量化影响较小且可控。

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此次整改通知只是暂停公司机顶盒业务，整改完成后将迅速恢复。目前，它不会对公司的机顶盒业务产生重大影响；它不会影响公司的超级电视和LeEco Eco的商业模式。

截至2014年6月30日，超级电视自上市以来的累计销量(含订单)约为90万台，确认收入的累计销量约为72万台，相应金额约为20.3788亿元，其中2014年1月至6月的销量(含订单)约为70万台，确认收入的销量约为57万台。相应金额约为1482770元，2013年1-6月和2014年1-6月对毛利的贡献率为0.31%(该业务净利润贡献因各业务成本分担而无法单独计算)，预计影响范围分别为-3.67%至-4.05%。 2014年初，为了进一步提升品牌，公司及时调整了营销策略，导致初始毛利下降，但随着销量的快速增长，收入有了明显提高。

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公司的超级电视目前没有受到影响。在正常销售中，公司预计未来超级电视的业务发展不会面临重大的政策风险。

在政策层面，公司认为资本市场存在一些过度反应，广电总局的监管政策虽然在短期内会产生一定的影响，但从长远来看对乐视是有利的。公司认为，目前的监管政策对公司来说是一个长期的利好，总局监管的目的是希望行业健康有序的发展，所以对储量大、整改合理的公司来说是一个长期的利好。

第三，关于乐视生态和整体战略

该政策不会改变公司“平台+内容+终端+应用”的四层结构，公司的业务模式也没有改变。

该公司认为，它已经在电子商务、广告、大数据、云视频和内容平台方面取得了重大突破。乐视的广告收入逐年增加；在终端层面，网络电视发展迅速，但对机顶盒的相对投资较少；乐视目前正在从事其他终端领域的业务整合；同时，公司在软件应用方面也取得了一些进展。未来，公司将继续在业务层面和生态结构上拓展，不断扩大乐视的地理辐射范围和用户基础。因此，公司认为乐视商业模式的基本要素没有受到影响。在引入这项政策后，它并没有降低LeEco生态系统中元素的竞争优势。

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尽管监管机构停止发放互联网电视播放控制许可证，但他们鼓励有资质的机构积极申请互联网电视内容服务许可证。基于此，为彻底解决许可问题，公司将在广电监管部门的政策指导下，独立或与广电系统相关单位联合积极申请互联网电视内容许可。监管机构发布的这一政策从长远来看不会改变乐视的商业模式，将有利于拥有大量正版内容的公司的长期发展。

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此次监管后，首先，未来乐视将与监管部门保持更紧密的联系，积极配合监管部门落实政策，在更加合法合规的前提下，充分发挥乐视的生态优势。第二，一些产品形式将被微调，但乐视的盈利模式不会改变。乐视的内容支付模式和广告模式将继续推广。乐视将根据监管部门的要求不断创新，与监管部门整合，提升乐视模式的竞争力。

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四.关于公司的海外布局

乐视正在全球积极扩张。公司目前的海外业务主要分为两部分。一部分是LeEco生态业务在海外的全面复制和落地。二是整合海外技术、海外内容资源和海外人才，提升LeEco在中国的竞争力。海外战略是扩大公司原有的区域垂直整合，增强乐视的影响力。今年，乐视在海外战略方面取得了快速进展。公司聘请了莫翠田先生负责海外计划，公司将在未来推动更多海外项目的实施。

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特别值得一提的是，公司董事长贾跃亭先生最近出国，开展了LeEco海外战略的实施和实施，包括成立子公司、成立海外团队、引进高级核心人才、与相关合作伙伴和潜在合作伙伴进行商务谈判等。

V.关于“党建频道”的正式开通

中宣部党建网与公司联合打造的“党建频道”于2014年7月18日在超级电视上正式上线。该频道的主要内容包括:以共产主义为主题的红色经典影视剧；永久纪念碑-党的历史人物；党员的短篇故事；100名共产党员的数百个传记的现场录像，以及诸如“在党旗上写对联”、“诗歌飘扬，党旗飘扬”、“不忘国耻，梦想中国”等征文活动。建党网和公司将继续深入合作，陆续推出新系列视频节目。

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