9158自揭面纱：最大的视频秀场是怎么运行的？-国土报中文版

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2014年6月22日，这个传说终于发生了。田歌互动控股(9158视频社区的母公司)向香港联交所提交招股说明书，同时开始路演。为了上市，这家相对神秘的公司披露了很多重要信息，这让我们有机会一窥其在业务、收入来源、组织结构等方面的真实内容。

行业地位之争:田歌和yy，谁是老大？

招股说明书显示，田歌互动2013年收入为5.48亿元(净亏损9261万元)。收入第一的是2012年合并的新浪潮节目，有2.32亿英镑；9158以1.94亿排在第二位；其他社区(包括许多游戏、快乐吧、长期名人朋友、跳舞吧、心吧和糖果社区)有8500万。田歌尝试发布这个游戏没有成功，他的收入徘徊在2？三百万元。招股说明书中披露了多达26款“不合格”游戏。只有2013年8月推出的《三国:民族战争版》在2014年1月活跃。

9158自揭面纱：最大的视频秀场是怎么运行的？

2011年、2012年和2013年，不包括新浪带来的业务，9158加上“其他社区”的总收入分别为2.51亿元、2.33亿元和2.79亿元，远非传说中的10亿元，增长乏力。

根据田歌的招股说明书，根据我们委托艾瑞咨询(iResearch)编制的报告，2013年我们在中国社交视频频道社区的市场份额达到33.9%，而同期我们最接近的竞争对手的市场份额为23.1%。

2013年，《快乐时代》的收入为18.2亿英镑，其中在线音乐和娱乐业务的收入为8.53亿英镑。田歌自称是行业领袖，但当他聚在一起时，他当然拒绝接受。几天前，yy娱乐的负责人对媒体说，“我怀疑它的科学性(指的是艾瑞的报告)。”

实际上，9158没有吹牛。虽然在收集时代收入较高，但支付给“频道所有者”的内容费也包括在内。2013年，在线音乐和娱乐收入(即用户支出)为8.5亿元，频道所有者获得4.44亿元。然而，田歌互动计算的收入只是用户费用的一部分，用户费用由经销商按照30%-40%的比例分摊。2013年，田歌互动视频社区的收入超过5亿元，用户支出超过10亿元。因此，艾瑞咨询的报告没有错，那就是鸽子第一，快乐时光第二。

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田歌煞费苦心地从“用户支出”的角度来计算其市场份额，因为根据其生态模型(下面将详细解释)，从收入的角度来看，它“处于太不利的地位”。为了在投资者面前证明自己的老板身份，他不得不多花了40万元(根据招股说明书，田歌为这份报告支付了385，510元)。

那么，鸽子建立了什么样的生态？

互动平台，详细了解参与者的角色

田歌控股目前运营着8个多对多社交视频社区和1个一对多社区，其中最著名的是9158和新浪秀。在田歌互动平台的生态中，经销商、房主、主播和销售代理是主要的利益追求者，他们各自的责任和利益分享方式如下:

1)经销商

分销商位于金字塔的顶端。他们寻找有利可图的内容，招募主播，雇佣销售代理，发行和销售虚拟货币。2013年，该平台上有26，000个视频聊天社区，每个社区只允许一个分销商。

只有四个分销商。每个家庭实力相当，平均有6500个聊天社区。对于田歌，经销商是独立的第三方。做什么和卖多少虚拟货币都由经销商自己决定。

2)房间所有者

根据田歌的官方声明，聊天室是由用户创建的，并成为“房间主人”。申请人应组织至少五名主持人，平台将评估主持人的工作能力。当聊天室有了一定的人气，经销商会和他们讨论合作、推广和分享。

普通用户在哪里可以找到五个主播，他们必须能够通过田歌的考试和评估？此外，有趣的是，户主还可以通过“劳动服务公司”从田歌平台获得“奖金”。可以看出，典型的户主不是一个普通的观众，而是一个对在平台上赚钱感兴趣的“个体工作者”。

3)锚

在鸽子平台上，34，800名主播是展示他们的面孔、吸引眼球和吸引金钱的主角。他们被分销商直接招募，分配到26，000个聊天室。平均来说，每个聊天室里不到两个人。似乎主持人可以在多个聊天室里走动。

每隔7-10天，主持人就会从经销商那里得到一笔奖金。

4)销售代理

销售代理是分销商招募的“销售人员+客户服务”，负责推广聊天室和销售虚拟货币。每个销售代理只能为一个经销商服务。

“代理”一词不准确。他们不得不先付钱购买虚拟货币，而不是以佣金为基础出售。田歌称之为“库存商品”。付款后，销售代理获得“虚拟货币兑换代码”，然后将其出售给用户。每隔七到十天，经销商将把销售额的10%到20%作为佣金返还给销售代理。

2013年，1，200名销售代理代表田歌平台上的26，000个聊天室，平均每人22个聊天室。

5)需要强调的是，分配不是分配，代理不是代理，房间主人不是用户

以下是田歌平台参与者的利益分配图。田歌互动获得30%至40%的用户支出，25%至35%的主持人和5%至35%的分销商。

首先，分销商和田歌根本不是“分销代理”。分销商在田歌平台上开展自己的业务，销售自己的虚拟货币，并将30%至40%的收入转移到田歌。

其次，销售代理不是一个真正的代理，而是支付购买虚拟商品。他们不仅忙于佣金，也为了钱！此外，根据互联网上零星的线索，一些聊天室有传销。

第三，户主不是真正的用户，而是“小商人”。房间主人、销售代理和主持人的角色可以“相互关联”或交叉。有时，他们来自同一个家庭；有时，主人和房间主人是同一个人。

无论是田歌还是经销商，都与主播、客房主人或销售代表没有雇佣关系。事实上，后三个角色是田歌的信使和经销商，销售代理“倒票”，房间主人“看场地”，和主持人的表演。所谓的“奖金”和“劳务费”是基本工资和佣金的同义词。

安全第一的组织结构

这样，田歌在互动平台中分配参与者的角色，其核心目的是隔离风险。此外，已经建立了三个防火墙。

第一个把主持人和聊天室隔离开来。内容有问题，主持人首当其冲，房主取消“小麦登机资格”，其余由公安机关处理(如有违规)。这与新浪微博相同，在新浪微博上，有多少谣言被抓住没有法律责任。

第二种方法是将所有者与分销商和田歌平台隔离开来。如果问题太严重，锚无法承受，就该轮到房间主人了。田歌关闭了聊天室，经销商停止销售虚拟货币，因此我们应该对其进行审查并“配合调查”。新浪微博上没有这个“防火墙”。

第三种方法是把分销商和鸽子分开。在招股说明书中，田歌声称“我们主要与独立的第三方分销商合作销售和推广我们的虚拟货币”，“我们不确定销售给代理商或用户的虚拟货币的价格”，“我们不对社区内容负责。”

分销商是独立的第三方，如果他们有问题，他们应该进监狱，上市公司应该终止与他们的合作。经销商和销售代理之间只有一份销售合同，而房间主人和主持人没有合同，甚至不是临时工。

田歌的组织结构非常安全，但上市公司有成为空.的危险

田歌在招股说明书中对上述组织结构强调了四点:一是符合互联网行业的实际；第二个经销商与田歌有相同的利益；第三个经销商不是最终用户；第四，它在过去已经终止了与一些经销商的合作。

然而，互联网惯例不能简单地适用。天猫和京东平台瞄准了大量未指明的业务。我不知道每天有多少家开门或关门。当然，平台应该与每个企业的业务风险隔离开来。因此，天猫和JD.com是独立的第三方是合理的。

然而，田歌只有四个特定的经销商，每个经销商有300个销售代理和6500个聊天室。作为独立的第三方，经销商必须有独立的利益，自己赚钱，自己和田歌一起吃饭。大方向是一致的，利益是分配的？如果经销商去yy和古阿古阿怎么办？如果这四家经销商联合向田歌要求更多的利益呢？发一个投资广告，然后找一个替代者？

钢铁公司不必自带发电厂，原材料和成品的运输可以外包，甚至销售也不必自己完成，但必须有几个炼钢车间或分厂。只有总经理办公室、技术部、财务部，炼钢业务都是由“独立第三方”安排的，难道不是空壳牌吗？

从商业角度来看，田歌应该对经销商的利益开放，而不是孤立，没有人会相信田歌真的与经销商没有“更深层次的关系”。然而，考虑到“你知道”的风险，田歌不得不与经销商划清界限，毕竟，安全第一。

“屠(好)”有很强的支付意愿，支持鸽子

在人们眼中，田歌互动是一个典型的互联网企业，有人甚至称其为“yy的前身”。根据“谁赢得丝绸，谁就赢得世界”的理念，考察这样一个企业无非是看它如何吸引流量、如何实现流量以及转化率。

田歌的特点是采用“多对多”的视频流模式，支持多用户实时交互；互动内容包括音乐、脱口秀、社交、金融和教育；主要的实现方法是销售虚拟商品。

在2011年和2012年？2013年，田歌平台的付费用户数量分别为194，000、209，000和270，000。2013年，活跃用户数为1082万，付费转换率为2.5%(9158为1.5%，新浪为3.5%)。

截至2013年底，田歌平台上共有910个虚拟物品，从简单的红玫瑰和棒棒糖到私人飞机和游艇。最贵的“求婚”，价格是10万元！虽然付费用户的数量很少(yy有320万)，但他们在田歌的人均消费并不低。2013年，9158和新朗秀付费用户的年人均消费分别达到2129元和2111元(yy为525元)。

从下图可以看出，每年带6000多元到田歌的用户约占付费用户的3%。2011年、2012年和2013年，分别有5400人、6100人和8400人，鸽子的平均年收入超过26000元。因为鸽子只得到40%，它们被向后推，这些“土豪”平均每人每年花费65000元！

与大多数互联网公司不同，田歌互动根本不提供屌丝服务。正如一位“网络评论员”所说，“有着强烈支付意愿的精英用户正在支持其发展”！精英们可能不会，但毫无疑问，他们愿意付钱。

田歌如何让用户有强烈的支付意愿？

第一种是严格的等级制度，从知府和总督到提督和总督，再到王子、老师和皇帝。不同级别的特权和荣耀是非常不同的，从进入聊天室的特权到出现在用户名单元顶部并象征身份的特殊标题。虚拟世界的荣耀是用真钱买来的，最高级别要花4万元。

第二，“情景推广”。花费数千美元，成为虚拟世界的“精英”，你怎么能在晚上出去，当然，你必须经常出来收获羡慕；既然你站出来，你必须有与你的身份相称的“消费”。如果你像小气鬼一样送玫瑰，你不会白白买下自己的身份。你还必须送“幸运猫”和“王冠”；为财富而战，“飞机”和“游艇”排成一排互相迎接。一位“将军”嫉妒一位女主播，每晚花费70万元。美女主播、愤怒的对手和嘘声四起的观众大多是被网络思维包裹的高科技“不朽跳跃”。

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