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七年前，巨人网络集团有限公司(以下简称巨人网络)在营销狂人史玉柱的带领下登陆纽约证券交易所，募集资金约10.5亿美元。
这使得巨人网络成为继腾讯、阿里和百度之后的中国第四大互联网巨头，甚至一度跃升为中国最大的民营企业。现在，巨人网络远远落后于它的同行，显示出疲劳的迹象。
目前，腾讯的市值接近1400亿美元，百度的市值也超过600亿美元；阿里巴巴最近在其最新招股说明书中披露，其自我估值在930亿至1162亿美元之间。
正在准备转型和私有化的巨人网络的总市值只有29.5亿美元左右。
当时，腾讯有微信，百度有地图，阿里有天猫。今天，七年来首次上线的《征途》已经慢慢进入瓶颈期，增长开始放缓。收入增长率从2011年的40%下降到现在的不到10%。随着终端游戏市场的增长放缓，巨人网络再次推出江湖对抗市场，难以扭转颓势。
我不知道这个疯子现在是什么感觉。巨人下一步将如何玩这个象棋游戏？
对于这个庞大的网络来说，唯一的出路就是迎头赶上，并在移动游戏市场上占有一席之地。易观国际(Analysys International)游戏分析师顾表示，这并不容易，因为中国的手机游戏市场有足够多的竞争对手。除了行业龙头腾讯和网易之外，与巨人同梯队的畅游、盛大和完美都比巨人更早涉足手机游戏开发和代理。
布局手机游戏的未来是不确定的
移动互联网的突然激增正在汹涌澎湃，而作为移动互联网盈利模式的一个明显增长点的手机游戏正在爆发。
数据显示，2013年，中国手机游戏市场达到112.4亿元，同比增长246.9%。经过短短五年的发展，手机游戏已经处于井喷状态，吸引了大厂商的竞争。
与此同时，史玉柱也意识到，虽然末班车仍处于稳定发展期，但市场放缓是不争的事实。一位手机游戏圈人士告诉《金融周刊》记者，在今年年初的巨人网络年会上，史玉柱很少把制作语音手机游戏作为必须抓住的机会。
虽然我们已经找到了正确的位置，但是从选择攻击手机游戏的时间节点来看，巨人网络显然慢于一拍。在巨人之前，腾讯、完美、畅游和盛大已经开始了巡演。
处于持续下滑状态的盛大在2013年开始在手机游戏中寻找刺激。根据盛大游戏2013年第一季度的财务报告，手机游戏收入从去年第四季度的820万元增加到1.07亿元，占盛大收入的10%。
北京的一位游戏分析师苏萌(音译)表示，从内容和产品生产方面来说，继续开发终端游戏是非常困难的，而这个市场要做出重大创新也是非常困难的。结束旅游的老板们将注意力转向了手机游戏，这也缓解了结束旅游放缓带来的压力。
去年下半年，巨人开始转向手机和网络游戏，并成立了专门的团队来研究和开发手机游戏。2013年6月，对巨人移动游戏的第一笔投资被曝光，R&D移动游戏公司帝江网络被列入巨人之列。2014年3月10日，巨人正式宣布成立手机游戏公司。巨人网络总裁季雪峰也担任总裁，徐波担任副总裁，并宣布将全面进军手机游戏行业。
巨头们主要通过两种方式切入市场，一是通过投资加快布局，二是专注于自己动手。季雪峰曾经说过。
据了解，目前有300多个R&D和巨人移动游戏发行团队。据其财务报告显示，2014年，巨人将推出10款手机游戏，包括“中国好舞”、“巨人卫士”、“江湖高清”和“炖肉英雄”，涵盖arpg、卡牌、塔防和战旗策略等多种类型。
除了专注于手机游戏的研发，巨人还积极推广分销渠道。据报道，庞大的网络手机游戏推广团队已经悄然发挥其实力，这一轮推广将覆盖全国。
顾认为，目前手机游戏行业大多采用线下推广和线下推广相结合的模式。巨人网络在行业内积累了多年的经验和资源，这对提升其手机游戏品牌和影响力应该有很大的帮助。
然而，一些市场参与者表示，他们并不乐观。事实上，这与搜狐畅游非常相似，因为他们不完全了解竞争对手的旅游市场，所以他们尝试通过网络传播的方式，但基本上很难成功。毕竟，手机游戏和客户端游戏有很大的不同。巨人在客户端游戏领域的经验和技能储备可能无法应对新的战场。
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在巨人网络复杂的业务地图中，旅程一直扮演着关键角色。即使从外界来看，巨人网络也只有一个游戏，旅程。巨人网络2011年至2013年的总收入分别为17.92亿元、21.52亿元和23.10亿元，而旅程系列几乎贡献了过去三年的全部收入。
然而，尽管巨人的收入近年来一直在增长，但增长率明显放缓，收入增长率从2011年的40%下降到现在的不到10%。
距离《征途》首次投入运营已经过去了七年，游戏产品的生命周期已经成为巨人网络的一个障碍。与此同时，在线用户数量和arpu(每用户平均收入)已相继进入瓶颈期。巨人网络2013年第四季度网络游戏的平均玩家人数为236.2万，比上季度增长1.1%。
从行业的角度来看，是时候给这个巨人添加一些其他内容了。
在巨人的历史上，已经有过几次尝试来启动其他网络游戏来分担旅程的财务负担。2008年，军事主题游戏“巨人”推出。这部作品名闻遐迩，希望很高，但并没有达到预期。
同时，史玉柱早年在社会游戏中也有失误。2008年，社交网站蓬勃发展，史玉柱对网络游戏的社区结构非常乐观。然而，随着微博和微信等社交媒体对社交网络的影响，依靠社交网络用户的粘性来驱动游戏的想法最终被粉碎了。史玉柱51年5100万美元的初始投资缩水了近80%。
例如，2012年第三季度，巨人推出了以俄罗斯为代表的国际游戏杰作《巫妖王之怒》，但其市场反馈并不令人满意。
2014年1月，巨人网络总裁季雪峰制作的2d网络游戏《江湖》进行了首次技术测试，这是继《征途》系列之后的又一力作。
然而，在市场参与者看来，在终端市场整体增长放缓的情况下，巨人网络很难在市场上推出终端游戏江湖。
据了解，2013年，终端游戏市场实际收入为536.6亿元，市场份额达到64.5%，同比下降10.4%。
史玉柱的象棋
自去年11月启动以来，巨人网络的私有化终于取得了实质性进展。
3月17日，巨人网络宣布，它已经与其母公司巨人投资公司及其全资子公司巨人公司就私有化签署了最终合并协议。巨人投资将以约30亿美元的现金收购巨人网络的股票，交易预计在2014年下半年完成。
业内普遍认为，巨人网络选择退出市场的主要原因是其价值被低估。巨人网络首席财务官张颖曾表示，由于一些中国公司违规指控的影响，公司股价被低估了60%。
此次交易的买家包括史玉柱、霸菱亚洲投资等机构，它们目前持有巨人网络约49.3%的流通股。
私有化后，巨人网络将成为一家私人公司，巨人网络内部人士尚未对其趋势做出明确回应。
对于巨头来说，私有化并不意味着失去机会。苏猛认为，私有化后，巨人网络将成为控股公司。由于不是上市公司，在进行战略变革时，没有必要过早地将战略意图公之于众，这使得史玉柱的布局更加自由和隐秘。
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