估值不断缩水的凡客是否还值10亿美金？-国土报中文版

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万科成为10亿美元俱乐部成员的消息广为流传。这是故意的公关行为还是媒体的自发宣传？我们无法验证这个答案。一个亟待验证的问题是，万科还值10亿美元吗？

在讨论万科是否仍值10亿美元之前，让我们来看看万科过去几年的估值。我记得在2010年12月，当万科完成第五轮1亿美元融资时，其估值已经达到10亿美元。当时，价值10亿美元的万科可谓风光无限。

自2010年估值超过10亿美元以来，万科已经进行了三轮融资，并于2011年7月完成了第六轮融资；2013年11月完成了1亿美元的第七轮融资；最近一次融资是今年2月的1亿美元。数据显示，截至目前，万科共获得融资6.2亿美元。八轮融资金额已达6亿多美元，业内人士给万科的10亿美元估值低得离谱。

如果我们看看万科以前融资的估值，我们会惊讶地发现，万科的估值严重缩水，而不是健康和健康的增长。2011年万科完成第六轮融资时，其估值已经超过30亿美元。三年后，2014年2月，雷军向万科注资1亿美元，许多风险投资家认为雷军已经收购了大约15%至20%的股份。根据这一比例，万科2014年的估值仅为5亿至6.7亿美元。

显然，自2011年以来，万科的估值已经严重下降。根据上一轮融资的估值，商业内幕对万科10亿美元的估值是可靠的。从这个角度来看，任何人从30亿美元的辉煌估值下降到6亿美元左右，然后又回到10亿美元的估值，这是可以理解的。

从另一个角度来看，经过八轮融资，万科赢得了6.2亿美元，而10亿美元的估值已经是最大的笑柄。关键是万科目前的估值并不稳定，还没有摆脱很多危机的万科随时都有可能陷入战场，成为第二个ppg。

客观地说，万科陷入了巨额亏损的泥潭，这是影响万科估值的一个重要因素。2011年，万科亏损6亿元，几乎毁了万科的生活。在接下来的两年里，万科每年都亏损。对此，陈年喊出了反思的口号。

对于万科，很多媒体人已经形成了一种心态:年年反思，年年改革，年年亏损！

虽然今年万科高喊向小米学习的口号，但他试图摆脱亏损的泥潭，让万科拥有造血能力。然而，正在大举扩张的小米手机业务，已被竞争对手推到1000元以下，平板和智能电视也没有取得实质性进展。小米本身无法平静地面对来自竞争对手的巨大挑战，那么我们如何帮助万科走出亏损的泥潭呢？

今年4月和5月，万科分别做了两次尝试。4月，300件售价499元的衬衫上市，5月，80件售价129元的衬衫上市。结果，柯凡对300件衬衫的销售保密，80件衬衫的重复销售是柯凡宣传的重点。这意味着300件499元的衬衫已经成为万科品牌溢价的失败。

显然，年复一年的老龄化反思并没有为万科找到一条合适的发展道路。多次尝试导致万科品牌遭受重大损失，唯一的资金被不断消耗。经过三年的反思，万科没有找到自己的发展之路，这是最致命的风险。更重要的是，万科的核心资产在巨额亏损和反复调整中逐渐流失。

曾经为客户提供卓越体验、让客户引以为豪的物流，在强大的京东自建物流面前没有任何优势。2008年，柯凡如风达物流可以实现次日配送，成为电子商务领域的领导者，而京东自建物流尚未提上日程。在巨额亏损的情况下，如丰达网点的取消，物流一度是万科电子商务平台的核心资产，如今已成为一根鸡肋。此外，被韩寒、王、、黄晓明等一系列名人所吹捧的万科品牌仍然没有溢价能力，仍然是电子商务领域的关键。

估值不断缩水的凡客是否还值10亿美金？

没有物流这个高质量的核心资产，疯狂的烧钱让万科成为了一个文化品牌，但它没有意识到品牌的溢价。万科还有哪些优秀资产可以赢得资本的关注？经过7年的成立和8轮融资，万科共融资6.2亿美元。10亿美元的估价不是一种荣誉，而是一种极大的耻辱。如果万科仍然沉浸在进入10亿美元俱乐部的自满中，那么陶醉在10亿美元俱乐部中是合理的。

估值不断缩水的凡客是否还值10亿美金？