卫哲退与进-国土报中文版

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内容指南:年轻而成功，但中年人从阿里的祭坛上跌落，这种转变在卫哲已经在望。好运会持续吗？

嘉鱼基金董事长卫哲站在落地窗前，耐心地与摄影师合作。

这时，他的目光停留在窗外，33层楼的高度可以看到半个浦东新区的景观。位于卫哲，距西溪国家湿地公园阿里巴巴(以下简称阿里)新公园200多公里。如果不是因为2011年的事故，也许卫哲此时正站在阿里的新办公室里。

魏现在在一个全新的办公室，这可能是国内投资者赢得的最豪华的办公室装修。从壁炉、雪茄吧、酒柜、油画、古典吊灯和古典宽松沙发，英国绅士的整体室内装饰风格与其说是办公室，不如说是豪华俱乐部。海派布局与曾伟多年在海外工作和生活有关。同样，魏的工作经历也深受其多年海外工作的影响。

1993年，魏毕业于上海外国语大学，担任当时中国最大的证券公司证券的总裁秘书，并从秘书晋升为资产管理副总裁。然后，他去了四大会计公司之一的普华永道(PwC)，担任财务顾问。2000年，他作为首席财务官来到中国B&Q。两年后，31岁的卫哲成为B&Q中国的总统。从秘书到财富500强中国总裁，卫哲只用了9年时间。在担任B&Q中国总裁期间，卫哲在三年内将营业收入从不到5亿元增加到50亿元。卫哲在《财富》500强公司的管理经验，让阿里董事局主席马云这个渴求人才的人眼前一亮。

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八年前，前B&Q中国区总裁卫哲正式加盟阿里，担任集团高级副总裁兼b2b总裁。经过短暂的磨合之后，魏很快成为了全球最大的b2b网站阿里的首席执行官。当一切似乎合乎逻辑时，突然的变化使卫哲不情愿地离开了阿里。2011年2月21日，阿里宣布，为了维护公司的客户第一价值观和诚信原则，2010年，公司清理了1000多名涉嫌欺诈的中国供应商客户，首席执行官卫哲辞职。

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辞职后，卫哲迅速成立了嘉鱼基金，开始涉足风险投资领域。嘉鱼基金背后的投资者名单相当神秘。从打工皇帝到投资者，卫哲开始了他的新旅程。

返回；回来

2011年2月底，在离开阿里后，卫哲的妻子希望她能休息一会儿。魏在阿里时，由于在杭州的办公室和在上海的家，他远离家人。对魏来说，三周内回家两次是一种奢侈。在阿里逗留期间，他几乎没有休假超过五天。魏告诉他的妻子，在我决定将来做什么之前，我要休息六个月。然而，在休息了不到六周之后，卫哲不能再无所事事了。

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谁想做风险投资。他没有在第一时间告诉妻子，而是先打电话给嘉鱼基金的创始合伙人朱大鸣(茶桶资本的前合伙人)，一个他认识了18年的朋友。当卫哲兴奋地告诉朱大鸣他想进入投资领域做pe时，他被朱大鸣泼了冷水。我没想到他会反对。他说你很富有，不需要再工作了。此外，目前基金竞争激烈，在中国和整个基金行业有成千上万的投资机构。卫哲告诉《全球企业家》。

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卫哲多次向朱大鸣强调:我要给企业免费咨询，提升企业价值，创造投资机会，而不是恶性竞争和价格攀比。

几天后，卫哲再次邀请朱大鸣做报告。卫哲问朱大鸣是否愿意一起工作。朱大鸣毫不犹豫地同意了。我认为他是一个非常可靠的人，他的想法非常成熟，和他一起创业是切实可行的。朱大鸣说。这种信任是基于朱大鸣和卫哲之间18年来根深蒂固的友谊。1996年，他们在伦敦相遇。当时，他们都在伦敦的普华永道(PricewaterhouseCoopers)工作(当时，PricewaterhouseCoopers和PricewaterhouseCoopers没有合并)，因为当时在伦敦的上海人很少，他们两人和他们的家人成了好朋友。

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得到朱大鸣的支持后，卫哲又给马云打了电话。马云问卫哲:我有现成的体育平台。你为什么不加入云峰基金和我们一起做呢？对此，卫哲拒绝了:我想尝试一种完全不同的投资模式。

离开阿里后，卫哲有很多选择，投资一直是他的梦想。朱大鸣说。早在2005年，卫哲就和朱大鸣谈过他的投资想法。当时，卫哲有两个选择:第一，加入阿里巴巴；第二，加入私募基金。一个人想做什么与他的职业有很大关系。卫哲的第一份工作是投资银行(万国证券)。虽然他后来在一家工业公司工作，他是B&Q中国的总裁和阿里巴巴的首席执行官，但他更擅长资本运营。当卫哲离开阿里时，朱大鸣已经猜到卫哲会回到他原来的工作岗位。

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嘉鱼基金的团队成立得很快，从邀请到全体员工的到来，只用了一个半月的时间。更有趣的是，在卫哲成立的团队基本上都是熟人和老同事，甚至很多同事都是以前的上级和下级。在这些人中，没有一个是纯粹的资本，他们都是企业的高管。

这是因为，在卫哲看来，做生意的最大成本是信任。作为一个新团队，为了最大限度地降低成本，最好使用彼此合作愉快的熟人。嘉鱼基金有一条不成文的规定:创业后两年内，不得从外部引进陌生人。只有当我们把很多问题和想法付诸实践，公司才会对外开放，引进人才。2013年，嘉鱼基金对外开放。两个陌生人被聘为投资总监，寇是其中的一个特例。他曾是嘉鱼基金背后投资机构的投资总监，现在是嘉鱼基金的成员。

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融资

卫哲的第一笔投资来自马云，他的老东家阿里的掌舵人。2011年4月的一天，马云在电话中邀请卫哲参加一个论坛，并表示他将宣布以自己的名义投资嘉鱼基金。卫哲和马云共同参与了此次活动，其间马云正式宣布成为嘉鱼基金的第一位投资者。

被称为香港超人的李泽楷与成为卫哲的投资者有很大关系。记不清他第一次见到的具体时间，但他记得第一次见到李的时候，邀请我去当导演。说魏仍然是的导演。

当离开阿里的时候，非常关心卫的职业选择。在电话里，李问魏:离开阿里后该怎么办？

卫哲告诉李泽楷，他想成为一个投资基金，而李说，他想投资卫哲的基金。当时，卫哲嘉鱼基金有四家投资机构准备进入。

李说:不集资，你缺多少？我们家可以帮你筹钱。

魏解释:我们限制投资者的投资比例不超过10%。

2014年4月10日，PCCW (wcl)全资子公司作为有限合伙人，向嘉鱼基金二期投资约500万美元(约3900万港元)。袁)。

卫哲接受李泽楷的投资可以一石二鸟。李希望在投资更多的互联网公司，包括进入东南亚。我们可以帮助他这样做，因为嘉鱼可以为PCCW提供联合投资权，而PCCW可以帮助我们进入东南亚投资市场。卫哲说。

除了已经公开的马云和李泽楷，嘉鱼基金背后的投资老板一直都很神秘。卫哲拒绝透露嘉鱼基金背后投资机构的具体名称。

他们对嘉鱼的运营模式持乐观态度，这些投资者已经看到了全球成千上万的投资机构。他们看到了嘉鱼团队的运营能力，认为嘉鱼不是一家急功近利的投资公司。朱大鸣说。据卫哲称，嘉鱼的第一只基金约为3亿美元，其中70%是企业家和家庭投资者。出于对他的信任，许多投资者甚至没有看协议就签署了投资协会？讨论。

如果说嘉鱼基金第一期是依靠卫的个人声誉来支撑台湾的话，那么当第二期融资的时候，海外资本大量涌入，使得嘉鱼基金开始按照严格的程序接受各种调查。海外资本对嘉鱼的严格尽职调查有些超出了卫哲的想象。即使计算机服务器不包括在内，调查人员也会提到它。醒醒。

嘉鱼基金二期共募集资金5.5亿美元，机构投资者占我们出资的70%，投资者人数比一期增加了一倍，达到36人，分布在世界各地。卫哲又得意地笑了。

卫哲很清楚嘉鱼基金的模式每年只能投资四五个项目，二期需要投资12到15个项目，总投资5.5亿美元。在他看来，更多的钱不容易管理。

因此，当嘉鱼基金有足够的资金时，卫哲甚至关掉了手机。我真的很抱歉。让我们谈谈第三个问题。我们被严重高估了。后来，卫哲向未能进入的朋友和投资机构解释了这一点。

改革

对于一个全新的投资职业，卫哲明白这一点:他把风险投资和私人股本比作驾驶赛车，私人股本主要关注司机，私人股本关注模特。我们不擅长的游戏永远不会被玩。卫哲？说。

我们为企业提供的咨询是免费的，这些经验将作为投资基础进行交流。我们希望成为贝恩咨询和贝恩资本的结合体。卫哲表示，嘉鱼基金的动机不是赚取咨询费，而是与企业共同成长，成为企业股东。

魏一再强调，他决心不抢项目。但对于一些即将上市的优质企业，嘉鱼基金可以在上市前顺利完成投资。秘密是什么？

2012年11月，嘉鱼基金宣布投资91无线，两个月后，91无线宣布推出上市计划。2013年，在500乐透网在纽约证券交易所正式上市的六周前，它接受了嘉鱼基金的投资，随后500乐透网顺利登陆。

魏回忆说:他和公司的另一位管理合伙人飞往杭州拜访了91无线董事长。刘是一个非常低调的企业家，很少露面。此外，他的时差与正常人正好相反。他经常在下午16点起床，晚上18点开始工作，第二天早上8点睡觉。

在去91无线之前，卫哲对91无线进行了详细的系统分析。这份咨询建议书包括封面在内只有五页，这在投资机构提供的投资书籍中是极其罕见的(大部分都是数百页的资料)。不过，魏和一拍即合，而魏对91无线的分析打动了刘。饭后，刘同意为打开上市前唯一的绿色投资渠道。后来，91无线被百度高价收购。嘉鱼基金对91战略提出了很多建议，值得我们深思，也为我们的上市提供了很多帮助。91无线首席执行官胡泽民告诉《全球企业家》。

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2013年，嘉鱼投资的三个项目相继顺利退出。魏领导的嘉鱼基金从中受益多少？对此，魏拒绝透露每笔投资的投资金额和回报。

在魏投资的企业中，金夫人的摄影事业也是一战的经典。重庆金夫人摄影是国内知名的婚纱摄影及婚庆服务公司，旗下拥有金夫人、时尚经典、巴黎经典等14个品牌，在全国拥有100多家直营店和250家专卖店。朱大鸣对家族企业金女士印象深刻。朱大鸣在茶桶资本时，负责重庆的区域投资。这家家族企业的业绩和现金流非常好，许多资本都想投资，但都被拒绝了。

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当卫哲通过朋友的介绍第一次为金太太开门时，卫哲受到了欢迎。当时，虽然金夫人拥有强大的线下渠道，但她深受互联网的威胁。2012年初，嘉鱼的电子商务团队开始为金女士制定计划，从战略定位、路线图设计、人力资源和运营管理等方面重塑她的电子商务系统。在杭州试点一年后，金女士从电子商务平台获得的收入已经超过了她所在地区总收入的三分之一。与此同时，在东北和华东等新兴市场，金女士分别实现了30%至50%的增长。2012年，金女士集团的收入增长了50%以上，利润翻了一番。

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有了这些成就，金女士集团的创始人兼首席执行官周生俊看到了一个不同的投资机构。他打开了嘉鱼基金的大门。2012年底，嘉鱼完成了金女士的第一笔投资。在过去两年的合作中，嘉鱼基金在电子商务、组织管理、上市规划等方面为金女士集团提供了大量的建议和意见，并不断超出我们的预期。周生俊告诉《全球企业家》。2012年，被投资企业金女士以反客户为主，成为嘉鱼基金的投资者。

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2013年5月，在嘉鱼基金年会上，周生俊当场宣布将赠送嘉鱼一份大礼，并给予嘉鱼基金另一轮与a股估值相同的b股投资机会。

在已完成投资的企业中，只有深圳农产品交易中心(以下简称深农)是卫哲唯一一家担任董事长的企业。神农是国有上市公司深圳市农产品有限公司的全资子公司。神农是中国最大的大宗农产品贸易电子商务平台。进入嘉鱼基金后，该战略摆脱了单一公司、单一品种、单一收益模式的依赖，提出了网上交易、完善供应链管理、特色金融等模式。2012年，嘉鱼基金完成了对神农的投资。

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与其他投资机构相比，嘉鱼不仅投资资金，还教给我们他们丰富的实践经验。神农公司首席执行官孙伟告诉《全球企业家》。在孙伟看来，嘉鱼对改变深层农民有着明显的作用。

在的记忆中，魏是一个谦虚的投资者。但在嘉鱼基金的许多员工眼里，魏更像是一个严厉的父亲。时至今日，魏为嘉鱼队制定的军规依然坚定。每周一，嘉鱼基金的所有员工都必须参加例会。无论你在世界的哪个角落，每周一你都必须回到上海总部开会。谁略微严肃地说。他认为这条规则是为了让团队有归属感并安定下来。这是嘉鱼的文化。

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