本篇文章1773字，读完约4分钟
自两年前登陆纳斯达克以来，Vipshop的股价上演了一系列“神话”，其股价已从6.5美元上涨至180美元，涨幅超过20倍。就市值而言，它已成为仅次于腾讯、阿里巴巴和百度的中国第四大互联网公司，甚至在几条街上抛弃了当当网和其他老牌电子商务公司。在华尔街，空 Vipshop的分析师眼镜被打碎得到处都是，而空党的多次集会也未能有效地阻止这种“恶魔股票”的表现。
一线和二线城市交易量的增加扭转了“丝绸”的形象
在过去的两年里，Vipshop已经成为资本市场上的一只白天鹅。最新的季度报告显示，该公司的数据仍保持高增长率，而几项核心数据更引人注目。据财务报告数据显示，一季度Vipshop净收入总额达到7.02亿美元，比去年同期的3.11亿美元增长125.9%；归属于公司股东的净利润为2660万美元，比去年同期的580万美元增长355.3%。活跃用户数量从去年同期的280万增加到740万，增幅为165.1%；订单总量增长129.3%，从去年同期的880万份增加到2020万份，第一季度毛利率为24.9%，高于去年同期的23.4%。
关注最关心的金融话题，一起讨论。
除了上述快速增长的金融数据外，还有一点值得关注，即一、二线城市的Vipshop普及率不断提高，甚至超过了四线城市的交易量。以前，很多人认为Vipshop只会吸引来自四层城市的用户。据该公司董事长沈亚透露的数据，一、二线城市的用户交易量已经超过了四线城市。目前，一线城市用户贡献的交易量为12%，二线城市为39%，其余来自四线城市。如果Vipport之前在四线城市开发了“屌丝”用户群，随着一、二线城市的发展，消费能力较高的用户开始更加关注这家公司，这是提升品牌形象和后续“讲故事”的更好方式。
与其他b2c电子商务相比，Vipshop发布的季度报告确实会让投资者兴奋不已，但Vipshop的股价真的值180美元，甚至是一些投资银行给出的200美元的目标价？市值相当于当当网10多亿，是否经得起推敲，在我看来，还有悬念！
该连锁店净利润的增长速度明显放缓
首先，从季度净利润来看，Vipshop最近三个季度的净利润分别为900万美元、2540万美元和2660万美元。如果说从2013年第三季度到第四季度，公司净利润仍处于高增长阶段，那么从去年第四季度到今年第一季度，净利润增速明显放缓，有触顶迹象。
尽管如此，由于服装清仓是一个典型的周期性行业，在经历了近两年的高库存情况后，许多企业已经意识到问题的严重性。据悉，市场上服装企业的库存情况已基本恢复到2010年的水平。对于Vipshop而言，上游供应商的谈判能力可能会降低，传递给供应商的原始成本会降低，扣分会逐渐降低，这将是2014年的重要挑战之一。
三月底，和Vipshop一样，它被宣布关闭，这也为整个行业敲响了警钟。在连锁净利润增速放缓的背景下，维普店如何挖掘新的利润增长点，延续资本市场的神话，还有待时间验证。
这篇文章是作者独立的观点，并不代表老虎嗅探网络的立场
向作者提问并加入语料库
三链:吃昆虫、吃厕所和油炸？？3.模纸锻造，模具模具模具模具模具模具模具模具模具模具模具？？. 95镣铐和镣铐？？0.07%锝58.....
当前流行度:0
[娇娇]http://itougu.jrj/view/189514.j.....
当前流行度:0
1.1 .涓涓细流？？邦邦、邦邦、邦邦、交邦和廖廖？？要坚强，要坚强。.....
当前流行度:0
你知道，你知道，你知道，你知道，你知道，你知道，你知道，你知道，你知道，你知道，你知道，你知道，你知道，你知道........
当前流行度:0
缇落入三条锁链？？3镝？？6铥？？0(乌桕脂含有3条链吗？？4镝？？4铥？？0)死，死，死，死又死，4.72？？......
当前流行度:0
那墙，墙，墙和墙呢？？钳子里有丰富的镰刀、叉子、叉子、nan和链条，这些都是銮棒的来源.....
当前流行度:1
你想挑起镝，破坏哮喘吗？？缇，汤，汤，3汤和柊镶嵌？？链条？？4."敌鲁，缇，汤，汤，汤."？？.....
当前流行度:0
咸丰、大树、细垴、十二寸、相互涓涓？？环秀细链，涓涓细流，砸铙钹，甩铙钹，砸铙钹，砸铙钹，砸响，砸得咝咝作响？？葛格·岳格·柊.....
当前流行度:0
