万洲国际IPO延至5月受股市低迷和猪市疲软影响-国土报中文版

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香港股市低迷，猪肉市场疲软，因此中国最大的猪肉生产商万洲国际不得不推迟上市计划。万洲国际原定于4月30日在香港上市。

《国家商报》记者昨日(4月22日)从消息人士处获悉，万洲国际已决定将上市日期推迟至5月，该公司正在考虑调整ipo结构和降低发行规模，并决定调整后的发行不包括任何旧股。

万洲国际没有否认上述信息，表示不会发表更多评论，万洲国际管理层对公司的前景和未来表现充满信心。

至于推迟上市和调整上市计划的原因，业内人士认为，这与市场反应疲软、需求不旺有关。自今年年初以来，港股ipo市场并未延续去年底的火爆局面，申购不足、新股破碎等现象屡见不鲜。

上市时间延长至5月

完成对史密斯菲尔德食品的收购后，万洲国际开始了在香港上市的进程。

根据公司的招股说明书，万洲国际的发行量为36.55亿股，其中95%为国际认购，5%为公开承销；发行价格为8~11.25港元，预计募集资金为292.4 ~ 411.2亿港元；其中，7.31亿股来自出售股东。这是香港股市近三年来最大的一次ipo，最近一次ipo是2010年的友邦保险，规模为200亿美元。事实上，这也是近年来食品行业第二大ipo，仅次于卡夫2001年的87亿美元。

万洲国际IPO延至5月受股市低迷和猪市疲软影响

在时间安排上，公司原定于4月22日确定发行价，4月29日公布配售结果，4月30日在香港证券交易所开始交易。

上述消息人士告诉记者，万洲国际已经完成了国际路演，但目前资本市场仍在波动，因此公司决定调整ipo计划，并考虑到公司的资金需求和卖出股票的股东对股指的预期，降低发行规模。

根据《国家商报》记者获得的信息，本次全球发行完成后，调整后的新股发行数量相当于公司已发行股本总额的10%；调整后的发行不包括任何旧股票；发行价的范围保持不变。

目前，国际认购已经结束，香港上市从4月15日开始，昨天中午结束。至于筹集资金的目的，该公司表示，它打算使用来自全球发行的估计净基金总额的一部分来偿还分别于2016年和2018年到期的3年期和5年期银团贷款，剩余的净基金将用于营运资本和其他一般公司用途。

根据招股说明书，万洲国际目前的全球业务主要分为三个部分:双汇发展a股上市；中国非上市子公司业务主要包括物流；在美国和国际业务，主要来自收购史密斯菲尔德。从2011年开始的三年中，万洲国际的营业额分别为54.55亿美元、62.43亿美元和112.53亿美元。根据frost&sullivan的数据，截至2013年第三季度末，万洲国际在中国肉制品市场的份额为18.7%。此次收购使万洲国际成为美国最大的猪肉产品出口商。例如，2013年，史密斯菲尔德肉制品的销售量为150万吨，占万州国际肉制品总销售量的近47%。

万洲国际IPO延至5月受股市低迷和猪市疲软影响

市场反应低于预期

至于该公司决定降低发行规模的原因，据报道，反应很弱，需求也很少。万洲国际也对媒体表示，目前的市场形势确实不好，因为发行规模太大，即使长期认购热情高涨，也很难战胜糟糕的市场形势。然而，万洲国际管理层对公司的前景和未来表现充满信心。

据此前消息，公司的国际认购部分已被挪威银行、新加坡政府投资公司(gic)和索罗斯基金等机构积极认购。

龙腾资本投资总监王海蛟在接受《国家商报》采访时表示，万洲国际推迟上市的主要原因是港股表现相对疲弱。

记者了解到，今年以来，港股ipo市场并未延续去年底的火爆局面，新股认购不足、停牌等现象屡见不鲜。

毕马威在4月初发表报告指出，香港剩余三个季度的ipo表现将喜忧参半，今年的ipo市场表现将受到大型新股上市计划变更、美国量化宽松退出步伐以及内地信贷收紧的影响。

另一方面，环洲国际的承销商较多，有29家承销商，环洲国际新股的认购价格区间相对宽松。不同的承销商可能会向买家提供不同的建议和价格，这也将对最终结果产生影响。王海姣说道。

记者了解到，万洲国际已经聘请了29家承销商，这是亚洲公司ipo中银行数量最多的一家，打破了中国银河(06881，hk)去年聘请21家银行进行11亿美元ipo的纪录。

根据招股说明书，定价日期不晚于2014年4月28日(下周一)。如果在此之前无法就销售价格达成一致，全球发售将无法进行，并将失败。

许多行业研究人员和经纪分析师认为，之前收购史密斯菲尔德背负着巨额债务，这是万洲国际急于上市的主要原因，这使得认知度下降。投资者质疑的另一点是，万洲国际的招股说明书显示，在去年完成收购后，万洲国际73岁的董事长万隆获得了5.73亿股普通股。负责投资、并购和融资的执行董事杨志军也获得了2 . 46亿股。两位高管共获得8.187亿股，相当于万州国际当时总股本的7%。

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