触控赴美上市为何回避“游戏公司”定义？-国土报中文版

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1.持续盈利？

游戏行业的盈利能力是毋庸置疑的。在客户端网络游戏的全盛时期，游戏公司80%以上的毛利无处不在。一天24小时吸引黄金的魅力吸引了无数热钱，不仅来自国内外的pe和vc，还来自房地产老板、山西煤老板，甚至连不愿透露姓名的投资者。当时，有人说游戏产业是互联网的金矿，“人笨，钱多。”

游戏产业的繁荣也带动了周边产业的发展，如网吧、私人服务、黄金游戏工作室、虚拟交易平台、渠道经销商等。当然，最大的玩家必须是开发者和代理商。在中国，是盛大依靠代理游戏公司上市，陈天桥在31岁时因其盛大上市而成为中国首富。还有一些所谓的独立的R&D甚至是“自有引擎”的开发公司，如搜狐畅游、完美世界、巨人网络、九城等等。

触控赴美上市为何回避“游戏公司”定义？

但是美好的时光很快就结束了。腾讯毁灭性的游戏风格很快重新定义了游戏产业的秩序。根据易观国际2007年的游戏行业数据，盛大网络以19.3%的市场份额高居榜首，而腾讯以5.5%的市场份额排名第七。如今，腾讯已经垄断了整个游戏行业的一半。盛大游戏甚至整个盛大集团都岌岌可危。

时代变了，尽管腾讯有能力复制并击败竞争对手，但解决可持续盈利问题的能力是根本。盛大、九城、完美、淘米等上市游戏公司都没有找到第二款产品来支撑自己的业绩。盛大不仅是一个传奇，也是一个传奇，除了《传奇3》、《米尔传奇》、《传奇传》等等。巨人有旅程，绿色旅程，旅程2，等等。，而这9个城市完全没有了魔兽。

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然而，任何游戏都有生命周期，维护成本越高，盈利能力越低。正常情况下，客户端网络游戏的生命周期较长，8-10年没问题，普通的3-5年，这是值得在生命周期中持续盈利的。网络游戏的生命周期要短得多，基本上平均1-2年。手机游戏相对较短。从近三年的捕鱼利润来看，利润和收入比率从90.1%下降到53.8%。

因此，一方面，游戏公司保存支柱游戏的用户，并且通常推动扩展包、新版本和各种营销活动，以便保留旧用户并且找到丢失的旧用户，接着是新用户。另一方面，如果我们不断推出新游戏，推出各种新游戏，如果它着火了呢？对吧。这不符合游戏行业的浮躁特征。然而，多年来，已经证明经典是存在的，而且从未被超越。

二、资本市场的反应

简单的游戏概念在美国资本市场上长期缺乏想象力。幸运的是，资本市场不再是傻瓜，也不再听所谓的中国概念故事。持续盈利是他们重视的一个重要因素。

游戏行业缺乏持久的盈利能力。美国老投资者已经看到，已经上市的盛大、巨人、完美、畅游和九城已经给出了触摸技术基准。近年来，盛大和巨人相继私有化，这也让美国投资者担心游戏概念股。"这些上市游戏公司只是为了钱而离开吗？"。毕竟，榜样的力量总是令人恐惧的。

除了可持续盈利能力，资本市场对游戏概念股有什么不好的感觉？首先是中国的政策。游戏一直被父母视为威胁孩子健康成长的祸害。公众舆论对游戏发展的争论一直是有争议的。尽管中国游戏被阉割的版本已经超过了N个，尽管政府一再出台政策，游戏似乎总是走在主流意识的边缘。其次，游戏公司的横向延伸能力。例如，在早期，盛大游戏拥有超过1亿用户，并试图扩展电子商务等外围产业。一个合理的设想是，玩游戏的用户，尤其是那些玩宅男和坏女人等游戏的用户，经常窝在家里或网吧里，他们玩游戏后肯定没有时间清理自己，所以去买零食和网上购物是很自然的。陈天桥试图与一号店合作，但效果很差。用户对游戏的意图特别直接，就是来玩游戏，而不是玩+购物。因此，基本上很难玩游戏用户的其他业务。那一年，史玉柱向51个社区注资的一些想法是基于庞大用户的美好愿景。

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然而，也有好的横向扩张，如完美世界迟宇峰，它已扩大完美电影，一个子公司，原来隶属于完美世界，成为一个独立的公司，有自己的个人控制，放弃游戏，并发挥电影和电视与所有的心。

过去三年，美国资本市场一直是游戏概念股的MoMo，市盈率约为5倍，游戏公司的交易量相当低。这也让每个逆风上市的人都遭殃。虽然一半以上的收入来自网络游戏，但他们不能说自己是游戏公司。最后，外国媒体称他们为中国脸书。

触摸显然很清楚这一点。我在准备ipo的时候就知道这一点，所以我提出了游戏引擎的概念。触摸的概念就是基于这个引擎。将来，所有公司，无论大小，都可以通过这个免费的游戏引擎成功开发游戏。触摸希望通过这个游戏引擎打造一个平台，坚持游戏开发者，在这个平台上传播枝叶，收集各种增值服务。最糟糕的是自己做分销代理业务，这些产品也可以贴近水。

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更不用说，没有公司依赖游戏引擎来商业化。在客户端网络游戏时代，游戏引擎一直受到尊重。你会看到什么游戏引擎被用来开发各种游戏介绍。一些国内游戏公司甚至独立开发了游戏引擎，也就是说，他们使用开源引擎来改变他们的皮肤和材料。我坚信，如果触摸控制能很好地发挥这种方式，你就能看到手机游戏引擎遍地开花，更不用说腾讯了。

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第三，游戏模式已经设定

我认为手机游戏还没有到达红海甚至血腥的海洋。相反，现在各大巨头都在努力，而腾讯、出版商都有平台(奇虎360、百度部、阿里部等)。)，运营商、虚拟运营商和上市网络游戏公司仍然方兴未艾。

腾讯之所以被挑出来，是因为该公司在过去十年里杀死了社区游戏巨头联众以及网络游戏巨头盛大和网易。在移动时代拥有平台、用户和产品(微信)等多种资源的腾讯，无疑是未来移动游戏的霸主。在腾讯的游戏世界里，“你要么跟我玩，要么我不让你玩。”我花了很长时间玩“舞蹈团”、“csonline”、“卡丁车”、“摩尔庄园”、“三国杀”等游戏(我的记忆力不如以前)，我被qq一个个绞死了。腾讯在表演游戏方面的能力是其他公司无法企及的。当然，必须有技能和机会来选择一个好的细分市场。然而，腾讯关于游戏不能上线的内部规定是失败的，这让其他游戏公司感到羞愧。归根到底，这不是代理能力的问题，而是平台本身运作和分配的能力。有人可能会质疑腾讯没有杀死盛大、巨人、畅游等。我的朋友们，当时腾讯并没有大规模进入网络游戏，而且当时还是老七的身份。这些公司的上市得益于尚未成长起来的腾讯。近年来，这些游戏公司的市场份额逐渐减少，收入也逐渐下降。腾讯也做出了贡献。很难想象，在手机端拥有qq和微信的腾讯，会让人怀疑它是否吃掉了大半个中国。

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再看看奇虎360，它的主要收入来自广告和游戏。为了保持其裁判和运动员的角色，它杀死了不听话的游九。奇虎360的老板刘亮也是一个后现代主义者“吕布”，最近计划借壳a股上市。奇虎360的想法非常正确。当前的流量和用户资源足以进行分配，并且可以很好地获得。经常指着大山的周，不想把东西留给别人。至于运营商和虚拟运营商，他们都依靠自己的用户和巨大的交通渠道。在标准普尔时代，他们都赚了很多钱。在手机游戏时代，他们不会拔毛，很难说过去。毕竟，他们有经验和金钱。也有已经上市的游戏公司，他们有团队、资金、经验和电脑游戏。他们认为手机的小屏幕不会更糟。

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因此，陈浩志深知，作为一个分销代理企业，没有自己的平台和核心产品是不可能的。因为用户是游戏的用户，所以今天他和钓鱼3保持联系，明天他去了腾讯，因为他在腾讯玩钓鱼3。只有具有真正核心竞争力的公司才能生存下来，并在当今拥有众多巨头的世界中找到属于自己的天空空。这就是为什么触摸强调游戏引擎，但我不喜欢它。这篇文章是作者独立的观点，并不代表老虎嗅探网络的立场

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