双汇登陆港股万隆获奖55亿港元股份影响力超鼎晖投资-国土报中文版

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已经开始ipo的万洲国际(00288.hk)进一步加强了对该公司的控制。此前，CDH投资因理想的全球发行计划下的最新股票奖励而淡出。

根据万洲国际最新的IPO数据，2013年10月，在完成收购史密斯菲尔德之后，万洲国际向万隆全资拥有的顺通公司发行了5.731亿股每股面值0.0001美元的新普通股，奖励万隆及其他高管成功收购史密斯菲尔德，占万洲国际当时总股本的4.9%。

万隆对这家全球最大肉类产品公司的个人控制得到了进一步加强。

在万洲国际上市前的股东结构中，截至2013年12月31日，熊昱公司(邢台集团全资拥有)以27.205%的持股比例占据第一大股东的位置，cdh旗下鼎辉以14.924%的持股比例位居第二。

根据万洲国际的招股说明书，在全球发售完成后，假设发售数量调整权和超额配售选择权均已行使，且不包括首次公开发售前行使购股权后发行的任何股份，鼎晖盛的股份比率将降至7.774%。最大股东邢台集团的持股比例相应降低至21.764%。

根据公开信息，万隆拥有邢台集团14.47%的实益权益。根据这一计算，在邢台集团在万洲国际上市后拥有的21.764%的股份中，按14.47%的比例，万隆拥有约3.15%的万洲国际股东权益。

史密斯菲尔德收购万隆万洲国际4.9%的股份，在上市后稀释至3.92%。如果加上邢台集团3.15%的股权，万隆在万洲国际的实际股权将达到7.07%。

上市后，7.07%的股权仍低于CDH晴的7.774%的数字。然而，考虑到万洲国际的特殊股权安排，万隆实际上比鼎晖拥有更多的权利。

根据招股说明书，云昌公司(上市后4.320%)、高天顶(上市后2.400%)和裕基公司(上市后1.680%)均为万隆国际股东，均由杨志军全资拥有，他与万隆同时获得股票奖励，在决定重大事项时必须遵循邢台集团的指示，并与熊昱公司保持一致。

云昌公司、高天顶公司和裕基公司在万洲国际的总持股比例为8.4%，这与熊昱公司(邢台集团)在决定重大事项时应保持一致。如果按照万隆在邢台集团14.47%的股权比例计算，理论上万隆拥有三家公司8.4%的股权比例中的1.22%。

如果加上万隆在邢台集团的原有权益和奖励股份，万隆在万洲国际的实际权益预计将达到8.29%(3.15%+3.92%+1.22%)，超过鼎晖的7.774%。

事实上，有业内人士指出，万隆对万洲国际的影响力远远超过8.29%。熊昱公司、云长公司、天顶公司和裕基公司都在万隆的统一领导下。在CDH投资淡出之前，万隆的影响是主导性的。

《中国商报》记者了解到，万洲国际增发股票作为对万隆等高管成功牵头收购史密斯菲尔德的奖励，各方人士褒贬不一。万洲国际上市后，双汇集团众多大股东的权益相对淡化，万隆名下的权益也淡化。然而，稀释股份的影响相对较小，事实上，万隆对公司的控制得到了加强。

对于上述行动背后的考虑，一些接近环洲国际的人士表示，在与史密斯菲尔德合并后，需要一个强大的商业领袖来整合各种业务。史密斯菲尔德的高管已经公开声明，他们将留在该集团；万隆此前告诉记者，他与史密斯菲尔德首席执行官拉里·波普(larry pope)有着非常好的私人关系。2011年，万隆在中国双汇集团的阴霾中扭转了乾坤，这也让外界看到了这位74岁企业领袖的能力。

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