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谷歌和苹果都专注于产业链中的下游设备，以满足消费者市场的需求，而英特尔则在布局整个产业链，从上游组件到下游终端设备。看看英特尔在可穿戴设备领域交出的成绩单:收购智能手表制造商basisscience，推动可穿戴特殊智能芯片爱迪生，发起“英特尔可穿戴创意挑战赛”，投资智能眼镜制造商recon。包括三星和微软在内的巨头仍然竞争激烈，但谷歌、苹果和英特尔都有各自的杀手。
另一方面，大型和小型制造商在可穿戴设备的上游、中间和下游产业链中都有自己的机会。
1.向上游
从产业链来看，上游主要包括传感器、柔性概念组件和电池，核心是传感器。根据申银·万国的相关研究报告，mems传感器是可穿戴设备产业链的引爆点，也是产业链上游技术的核心。的确，作为智能的“核心材料”，mems传感器具有很高的附加值，是人机交互的重要基础，可以说是可穿戴技术创新和未来发展潜力的最重要方向，也是信息化的硬件基础。因此，人体工程学触摸屏和用于人体信息采集的传感器的灵活设计在产业链中尤为重要。国内上游产业的主力军基本上是上市公司，共有九家:传感器制造商戈耳声学、晶体光电子、苏州姑山和韩伟电子；灵活的概念组件制造商德润电子和丹邦科技；非晶合金制造商安泰科技和海云金属；德赛电池，生产电池。
由于上市公司在技术和市场上的相对垄断，国内上游产业在一级市场的表现相对不活跃。据公开统计，共发生8起投资事件，基本发生在2013年。最大的投资来自于恒星科技公司对触摸屏制造商toptouch的8亿英镑收购。随着可穿戴设备的快速发展，更多拥有核心技术的初创企业将出现在上游行业。
2.河流正中
中游主要是交互式解决方案，成熟的是声音和体感。这个成熟的企业基本上是一个上市公司。语音领域的巨人是iFlytek，体感领域的明星是数字视频。由于技术门槛高，国内中游产业在一级市场的表现并不活跃。一些典型的早期创业公司，如基于眼动控制技术的启信益威、基于体感技术的石丰互动、伟创视觉等。，随着虚拟现实增强技术的普及，主要由于Facebook以20亿美元收购oculus，这引起了风险投资的高度关注，并有一批企业家出现在国内vr/ar。
还有两个更重要的交互式解决方案，一个是骨传导耳机，它可能成为未来可穿戴设备的标准。基本组件有:通信芯片、传感器和微型电机。参与的公司有电声、戈尔声学和海宁达。二是无线通信技术，对数据传输的稳定性和效率要求越来越高。参与的公司有徐欢电子和大华智能。总体而言，整个中游行业仍依赖于技术突破。
3.顺流的
下游终端设备制造商之间的竞争非常激烈，海外的颚骨、fitbit和卵石是明星。与国外成熟市场相比，国内可穿戴设备正处于市场培育阶段。明星企业家应该获得B轮融资的闪光点，一些制造商从专业领域切入消费市场。体育领域包括腾海对阳(身体记忆)的关注，而保健领域则更多，如九安医疗和宝来特。
回到国内可穿戴设备的初级市场，根据公开数据，下游领域已经有30多个投资，从种子到b轮。产品主要集中在手表和手镯，应用领域集中在体育、健康、医疗保健、跟踪定位和宠物。总体而言，a轮投资额度超过1000万，投资时间大多发生在2013年。大部分投资是天使/种子投资，最活跃的机构是preangel，其次是深圳风险投资公司和英诺天使，这似乎是有意安排的。
此外，还有许多下游服务平台，包括软件、数据、新媒体、共享购物指南等。目前，专注于软件和数据的公司是乐电力，该公司也已完成天使投资。然而，由于可穿戴设备开发平台的不统一，其适应非常困难。我相信安卓穿戴的出现可以慢慢地统一应用程序的开发。分享购物指南、资源雄厚的Knewbi和Knewbi已经完成了首轮融资。它们属于智能硬件的大类。许多新媒体/垂直网站领域的企业家做得并不多，而且大多数都是基层站。目前，许多投资者也在关注这一块。
如果我们简单地放弃风险投资领域的制造商，目前巨头们部署的设备和策略都是比较合理的，比如盛大的壳牌电子、百度和tcl合作的智能手环、360儿童卫士、东软西康手表、中兴的大手表、华为的对讲手环等。由于这些巨头在设备生产和组装以及后端软件和数据服务方面拥有强大的资本和控制权，这些设备目前在市场上相对成熟。当然，小米和其他公司也应该计划类似的产品。
目前，可穿戴设备市场处于前沿。国外制造商普遍对行业充满信心，而国内制造商仍处于试水阶段。国内制造商在工业设计和贴牌生产方面状况不佳。在同样的商业模式下，他们的产品确实不能令人满意。当然，像更理性的观察者一样，作者给企业家更多的鼓励而不是批评，并和他们一起等待行业的爆发。
参考资料:深湾研究报、金融周刊、it Orange等。本文的数据是片面的，只关注国内市场。欢迎您提出批评和补充。
作者范俊飞，风险投资从业者，微信幽灵1943。这篇文章是第一次佩戴粉丝(xchuandai)，微信公众账号:川代蜜，请注明出处！这篇文章是作者独立的观点，并不代表老虎嗅探网络的立场
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