智联招聘前程有忧！-国土报中文版

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人们的问题至关重要

2000年前，香港人甄容晖是无忧无虑未来的天使投资人。甄容晖直到2000年2月获得1400万美元的风险投资后，才开始全职照顾自己的未来。甄容晖在惠普工作了4年，在贝恩工作了11年，拥有强大的管理和市场拓展能力。尽管互联网泡沫破裂，非典和其他波折，甄容晖花了三年时间把他的未来带到纳斯达克。2010年，未来担忧邀请携程创始人梁建章担任独立董事和审计委员会成员。

智联招聘前程有忧！

智联招聘经历了五轮融资。每次，新投资者都必须规划公司的战略，并在管理层中安插亲信。人事动荡、战略摇摆不定、派系众多的公司的表现是可以想象的。截至2009年，智联的收入还不到未来的一半，年亏损为9280万元。

2010年7月，从刘浩接手首席执行官“帅印”仅一年的赵鹏突然发起攻击，将首席技术官、首席财务官、副总裁和技术总监赶下了台。几个小时后，由澳大利亚seek公司控制的董事会发来一封电子邮件，宣布被赵鹏解雇的四名高管全部留任，赵鹏和首席运营官离开。几天后，董事会通过邮件统计了赵鹏的罪行，赵鹏也通过邮件回复……人力资源专家无法处理自己的人力资源。一个门户网站的调查显示，65%的网民认为智联招聘的形象受损。

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2010年11月，曾在麦肯锡工作的郭sheng/きだよ/姜志莲被聘为首席执行官，稳定了局面。

但是管理层不应该谈论股权，即使期权也是可怜的。2012年，股权激励为825万元。2013年，它离上市越来越近，股权激励的成本没有上升而是下降了，只有571万元。

2012-2013年股权激励成本分别为5045万元和6486万元。

(智联招聘与无忧股权激励成本比较，单位:万元)

根据招股说明书，郭盛在2011年10月22日赢得了275万份期权(执行价:1.8美元)，在2013年6月28日赢得了225万份期权(执行价:4美元)。根据招股说明书，郭盛持有297万股股份，占总股本的3.3%。这些股票应该来自郭盛，他使用了275万份执行价为1.8美元的期权和一些执行价为4美元的期权。在之前的人事地震中幸存下来的首席财务官郭建民通过行使期权持有86万股股票，占总股本的1%。

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除了这4.3%，所有的股票都在管理层手中。其中，澳大利亚搜索公司占79%。

人们的问题非常重要。这两家公司是由拥有巨额股权激励的创始人团队和职业经理人运营的，他们总是抱着与虎为伍的心态。你需要问谁有无忧无虑的未来吗？

智联招聘与无忧未来的异同

两家公司的盈利模式基本相同，主要收入来源是网上招聘服务:为雇主发布招聘信息，提供简历查看和下载服务。此外，两家公司还为雇主提供培训、猎头、网站设计、服务器托管等服务。

2013财年，畅快未来和智联招聘分别为33万和25万名雇主提供服务，每位客户的平均收费分别为3247元和3005元。无忧无虑的未来有更强的议价能力。

2013财年，畅快未来和智联招聘的收入分别为16.1亿元和8.48亿元，净利润分别为5亿元和1.55亿元。

运营成本的定义基本相同(人员、外包、印刷、外包材料以及网站运营和维护成本)，但金额却大相径庭。在2013财年，未来的无忧运营成本高达4.6亿元(相当于收入的27%)，每户分配到1325元。智联招聘的运营成本只有6753万元(相当于收入的8%)，每户单位分配到271元。在营销费用方面，智联招聘要慷慨得多。2013年，智联招聘营销费用为4亿元，相当于收入的47%。未来无忧市场的成本是4.5亿元，相当于收入的28%。

智联招聘前程有忧！

(智联招聘与各种成本和收入的无忧比率)

说到网上招聘，人们经常会提到同质化、广告战和逢低吸纳，但从运营数据来看，这两家公司之间存在很大差异(见下表，单位:元)。以2013财年为例，智联招聘和畅快未来向每个企业用户收取的平均费用分别为3005元和3247元，而获得该用户的营销成本分别为1602元和1337元。因此，企业的人力资源部门形成了智联招聘知名度高、收费低的印象。

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