红星美凯龙并购吉盛伟邦为什么会失败？-国土报中文版

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同样的两位主角，同样的合作宣言，同样的轰动效应，以及由此产生的效果是冰与火。

从“全资并购”到“品牌授权”，红星美凯龙并不认为这是一次失败。“‘品牌战略合作’比‘M&A’更符合双方的一贯商业利益和长期战略目标。”红星美凯龙向市场解释了这一点。

无论双方有什么“合理”的解释，如何避免“失败”一词，原来的M&A计划没有实现是一个不争的事实。

我们要问的是，为什么这次合并失败了？红星美凯龙在哪里输了？

让我们从一组数据开始。红星美凯龙不是上市公司，其真实财务报告不能通过公开渠道查阅。可公开查询的信息显示，红星美凯龙的资产负债率2013年达到66.96%，2012年达到65.01%。截至2011年至2013年，公司净营运资本分别为-33.46亿元、-13.73亿元和-39.28亿元。

一方面，有快速扩张，另一方面，有高负债，“商店在这里开，在那里关”已成为其主要特征之一。不断推高的负债比率和紧张的现金流，红星美凯龙投入了超过20亿的真金白银与并不富裕和美丽的吉胜美邦结婚。此外，后来的经营和管理问题可能是放弃并购的主要原因，尽管其官员一再强调，这不是坏钱。

旧的盈利模式可能是另一个巨大的激励因素。红星美凯龙收取高额租金的盈利模式在业内受到广泛批评。此外，不断增加的运营和推广成本使许多企业遭受难以承受的痛苦。受电子商务的影响，这种盈利模式更加难以维持。一些业内人士指出，“如果没有商业地产的输血，红星的财务报表会更难看。”

这不禁让我们想起了去年中国家居行业联合禁止天猫“双十一”的轰动事件。当时，红星美凯龙加入了中国最大的19家传统家居店，抵制天猫的“双十一”活动，在当时引起了很大的轰动。红星美凯龙的做法被一些人批评为“与全社会电子商务的大趋势背道而驰”和“自掘坟墓自杀”。

具有讽刺意味的是，去年，双十一以高调的方式带头抵制天猫的红星美凯龙。半年后，它低调落户天猫，并在天猫开设了名为“兴义佳”和“佳品汇”的旗舰店。

红星美凯龙实际上看到了建筑材料和家居装饰领域不可逆转的电子商务浪潮，但在几次失败后，没有多少人会对其触电感到乐观。

身体重，思想老，转变不容易。

这件事也折磨着我们:你赢了吗？在家庭电子商务时代，制胜因素不仅在于规模，还在于质量、模式和未来。

事实上，近年来，一些家庭电子商务公司的迅速崛起，如Qijia.com，我爱我的Home.com和梅勒，证实了这一点。

尤其是，我爱我家，一个以前不为人知的垂直建材和家庭电子商务企业，它似乎一夜之间走进了公众的视野。

两个月前，我爱我家网在上海宣布，上市公司宝应投资1.08亿元，占上海鸿阳电子商务有限公司(我爱我家网)20%的股份。至于为什么我在投资的时候爱我家，宝应股份说，首先，行业和企业都处于高速增长期，未来发展是巨大的。其次，我家多年来一直专注于建筑材料和家居装饰，积累了丰富的市场运作经验。根据行业特点，尽早布局线下体验中心，提升购物体验，为单一的网上购物场景提供新的支撑。第三，我爱我家的新o2o，“电子商务+网店+专业服务提供商”，这在业内是第一。它迎合了产业发展的要求，形成了差异化的竞争力。据了解，这一轮融资是我爱我家的第二轮风险投资。

红星美凯龙并购吉盛伟邦为什么会失败？

据悉，今年年初，我爱我家，与微信、恒大冰泉等多家知名企业一起荣获央视“中国年度品牌”称号，这是家居行业唯一一家获奖企业。

齐家。com是目前业界最大的家庭电子商务公司之一。早在几年前，它就已经从百度获得了战略投资。凭借首都齐家的优势。com也不断攻击市场中的城市和村庄。这表明资本市场普遍看好建材和家居电子商务行业。

美乐家是另一种电子商务模式。美乐家从网上销售家具起家，拥有数十个独立的家具品牌，现在它正逐步从b2c向o2o转型。

从表面上看，红星美凯龙收购吉胜伟邦的失败是一个企业的失败，但从行业深度来看，应该是一个转折点。这表明“大赢”的思维模式应该彻底改变，综合电子商务的趋势不可阻挡，包括建材和家居行业。只有基于质量增长的商业模式，顺应行业发展趋势，我们才能真正赢得市场。这篇文章是作者独立的观点，并不代表老虎嗅探网络的立场

红星美凯龙并购吉盛伟邦为什么会失败？